花旗發(fā)表研究報(bào)告，指觀察到敏實(shí)(0425.HK)的產(chǎn)能已復(fù)蘇，重啟時(shí)間表如期，其中德國(guó)廠房亦已有限度重開，每員工每周工作時(shí)間約20小時(shí)。美國(guó)廠重啟時(shí)間亦已落實(shí)在5月18日，中國(guó)生產(chǎn)則已全面復(fù)蘇。

　　該行指，基于新冠肺炎疫情令全球廠房生產(chǎn)暫停，下降今明兩年盈利預(yù)期分別28%及24%，以反映對(duì)今年本地及海外銷售下跌15%及25%的預(yù)期，以及明年增長(zhǎng)15%及25%的預(yù)期，且料今年毛利率會(huì)降至30.7%，主因上半年毛利按半年下跌1-3個(gè)百分點(diǎn)，料明年毛利率回升至正常水平31.3%。該行并下降今年經(jīng)營(yíng)溢利預(yù)期至13.7%，明年則回復(fù)至14.9%。基于上述預(yù)測(cè)，該行料集團(tuán)今年盈利按年跌22%至13億元人民幣，明年則按年升30%至17億元人民幣。

　　該行又指，首季的鋁價(jià)跌至每噸11元人民幣，低于集團(tuán)預(yù)算18%，4月份鋁價(jià)錄進(jìn)一步下跌，估算每10%鋁價(jià)下跌，將為公司節(jié)省6,100萬元人民幣成本，有助抵銷疫情對(duì)上半年之負(fù)面影響，目標(biāo)價(jià)由30.3港元降至24.3港元，維持評(píng)級(jí)買入。