【研究報(bào)告內(nèi)容摘要】

　　報(bào)告導(dǎo)讀2020年5月18日,華為召開全球分析師大會(huì),會(huì)上華為發(fā)布聲明:強(qiáng)烈反對(duì)美國(guó)商務(wù)部?jī)H針對(duì)華為的直接產(chǎn)品規(guī)則修改。

　　投資要點(diǎn)面對(duì)限制再度加碼,華為早已未雨綢繆此前,美國(guó)商務(wù)部發(fā)表禁令,目的在于精準(zhǔn)和戰(zhàn)略性打擊華為獲取半導(dǎo)體產(chǎn)品的能力;對(duì)此,華為輪值董事長(zhǎng)郭平先生在華為全球分析師大會(huì)上表示不能理解此種行為。同時(shí)郭平先生透露,針對(duì)這種情況,華為早有預(yù)案,有信心找到解決辦法。

　　重壓之下成績(jī)斐然,守法合規(guī)貢獻(xiàn)全球華為在聲明中宣布,2019年華為投入大量資源進(jìn)行重新開發(fā)和排查,供應(yīng)鏈快速多元化,實(shí)現(xiàn)銷售收入8588億元。同時(shí),華為積極為產(chǎn)業(yè)提供標(biāo)準(zhǔn)提案,開放技術(shù)資源,合理利用85000多件授權(quán)專利服務(wù)全球,貢獻(xiàn)矚目。

　　市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勝劣汰,不當(dāng)限制適得其反華為在聲明中指出,美國(guó)設(shè)備商在競(jìng)爭(zhēng)中由領(lǐng)先到衰落,是源于其客戶美國(guó)運(yùn)營(yíng)商缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn),而美國(guó)卻因此限制華為;該類不當(dāng)做法反將在全球引起供應(yīng)策略多元化的浪潮。

　　限制政策損害行業(yè),華為受傷仍將前行華為在聲明中表示,美國(guó)不合理的限制政策會(huì)損害全球的半導(dǎo)體和通信行業(yè),削弱全球?qū)γ佬判?。并最終損害美國(guó)自身的利益。華為會(huì)承受傷害,全力解決問(wèn)題,保持對(duì)客戶的正常服務(wù)。

　　重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)商務(wù)部針對(duì)華為在半導(dǎo)體領(lǐng)域繼續(xù)施壓,半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化勢(shì)在必行?；诋?dāng)前國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化程度及未來(lái)潛在成長(zhǎng)空間,我們建議重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體上游環(huán)節(jié):晶圓制造龍頭廠商——中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體,國(guó)內(nèi)設(shè)備龍頭廠商——中微公司、北方華創(chuàng)（002371）;

　　中芯國(guó)際:14nm產(chǎn)品順利量產(chǎn),產(chǎn)能爬坡順利;近日獲得大基金注資;

　　華虹半導(dǎo)體:無(wú)錫Fab7廠順利量產(chǎn)65nm等工藝,并迅速提升產(chǎn)能;

　　中微公司:ICP設(shè)備有望逐放量,薄膜沉積設(shè)備技術(shù)迭代升級(jí);

　　北方華創(chuàng):平臺(tái)型企業(yè)新設(shè)備認(rèn)證進(jìn)展順利,在手訂單量持續(xù)提升;

　　風(fēng)險(xiǎn)提示美國(guó)商務(wù)部制裁力度持續(xù)加大;貿(mào)易摩擦程度超預(yù)期;