瑞信發(fā)表的研究報(bào)告指，阿里巴巴(9988.HK)2020年第四財(cái)季收入按年升22%至1,140億元(人民幣，下同)，較該行及市場預(yù)期分別高7%，期內(nèi)客戶管理收入(CMR)及傭金收入按年升1%，較該行預(yù)期高8%，期內(nèi)經(jīng)調(diào)整溢利按年升11%至220億元，較該行預(yù)測高26%。考慮到業(yè)績勝預(yù)期，該行將其2021及2022財(cái)年的盈利預(yù)測升4%至5%，目標(biāo)價(jià)維持274港元，評級“跑贏大市”。

　　公司今財(cái)年收入指引為6,500億元，按年升27.5%，而內(nèi)地市場的總成交額料達(dá)7.6萬億元。現(xiàn)財(cái)年首財(cái)季以來復(fù)蘇情況亦顯著，該行估算截至6月底的季度客戶管理及傭金收入增長將反彈至18%。

　　該行指出內(nèi)地市場復(fù)蘇穩(wěn)健，而云服務(wù)方面表現(xiàn)亦有加快，相信將繼續(xù)支持公司2021財(cái)年的強(qiáng)勁表現(xiàn)，而阿里的生態(tài)系統(tǒng)已植根，相信可繼續(xù)穩(wěn)定地獲取市場份額，而第三季被納入互聯(lián)互通相信亦可成股價(jià)的正面催化劑。