2021年2月1日，第一財經(jīng)記者從普拓投資處獲悉，雖然具體重組方案尚不能透露，但普拓投資準(zhǔn)備引入業(yè)內(nèi)具備雄厚實力的戰(zhàn)略合作伙伴組成聯(lián)合體對雨潤進行重整。

　　普拓投資項目負(fù)責(zé)人告訴第一財經(jīng)記者，普拓投資此前就在參與雨潤重整，2016年受其他金融債權(quán)合作伙伴的邀請，普拓投資已提出過司法重整的方案，但由于種種原因，司法重整的進程被推遲到現(xiàn)在才進入。

　　據(jù)了解，2016年4月，普拓投資聯(lián)合部分合作伙伴對雨潤集團進行了深入調(diào)研，并獲得了雨潤金融債委會的認(rèn)可，但當(dāng)時一方面，各方對于雨潤集團的發(fā)展仍抱有期待，因此債權(quán)人和有關(guān)部門選擇了債務(wù)的重新約期，延續(xù)到2017年底，后續(xù)又進一步延期到2018年6月;另一方面，當(dāng)時創(chuàng)始人祝義財正在被監(jiān)視居住，外界無法與其進行具體的溝通，因此最終導(dǎo)致了重組的推遲。

　　從雨潤食品的業(yè)績表現(xiàn)來看，2013年到2015年，雨潤食品的業(yè)績收入分別是214.9億港元、192.7億港元和202.5億港元，比此前的峰值收入整體下滑，但還算穩(wěn)定。

　　不過在外界看來，此次雨潤集團重組的難度并不小，主要是大額債務(wù)壓頂，這對于未來操盤的重組方都是個棘手的難題。據(jù)媒體報道，雨潤集團的債務(wù)總額或超過700億。

　　據(jù)普拓投資項目負(fù)責(zé)人介紹，債務(wù)問題也是雨潤集團重組的核心問題，目前債權(quán)總額還沒有最終確定，但在法院的主持下，公正、公開、公平的解決債務(wù)問題并不成問題。而在之前提交的重組方案中，普拓投資也希望多元化的處理債務(wù)問題。

　　由于目前債權(quán)認(rèn)定等核心要素尚未明確，具體重組方案并不方便對外透露，但普拓投資項目負(fù)責(zé)人表示，在具體操作方向上，普拓投資準(zhǔn)備聯(lián)合業(yè)內(nèi)具備雄厚實力的戰(zhàn)略合作伙伴組成聯(lián)合體來共同實施對雨潤集團的重組。

　　據(jù)了解，普拓投資對合作方的要求，是需要其在產(chǎn)業(yè)中具備足夠的實力和運營能力，能夠一起盤活雨潤，恢復(fù)存量做大增量，并將資產(chǎn)做大做強。

　　官網(wǎng)顯示，普拓投資以完成和執(zhí)行央企及地方大型國企混改投資項目居多，比如對華電新疆發(fā)電有限公司30億元人民幣的資金投入以及中航國際20億元人民幣股權(quán)投資基金及二期增資項目。

　　不過，普拓投資方面認(rèn)為，破產(chǎn)重整是在司法程序下的一種特殊形式的投資并購操作，破產(chǎn)重整下的投資并購相較普通的投資并購而言，往往投資結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)更加清晰，程序更加透明。普拓投資在投資并購類項目上經(jīng)驗豐富，而且本身普拓投資已介入雨潤集團重整項目多年，因此對于組成的聯(lián)合體及提出的重整方案非常有信心。

　　第一財經(jīng)記者從其他渠道了解到，食品業(yè)內(nèi)不管是央企還是民企，有實力接下并盤活雨潤集團盤子的相關(guān)企業(yè)并不算多。

　　“我們還是對雨潤的個別資產(chǎn)很感興趣。”有國內(nèi)知名肉制品企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴第一財經(jīng)記者，該肉制品企業(yè)負(fù)責(zé)人同時表示，目前尚不清楚雨潤集團資產(chǎn)的具體情況，一般來說現(xiàn)有資產(chǎn)質(zhì)量可能不會太高，尤其是生產(chǎn)設(shè)備等折舊可能比較嚴(yán)重，但雨潤一些位置較好的工廠仍然有其價值。

　　但上述肉制品企業(yè)負(fù)責(zé)人也透露，近幾年肉制品行業(yè)生意并不好做，如果未來真要參與重整也會比較謹(jǐn)慎。

　　香頌資本執(zhí)行董事沈萌告訴第一財經(jīng)記者，目前尚不清楚普拓投資在本次重組中將扮演怎么樣的角色，不排除是由其以執(zhí)行合伙人的身份牽頭組織針對重組雨潤的基金，并尋找多家業(yè)內(nèi)企業(yè)或央企作為投資者共同參與，畢竟雨潤集團的盤子較大，一家企業(yè)吃下并承擔(dān)風(fēng)險的可能性不太大。

　　值得注意的是，普拓的聯(lián)合體能否最終完成雨潤集團重組尚存變數(shù)，在此前的媒體報道中曾提及，在第一次債權(quán)人會議上，管理人曾提出引入財務(wù)投資人而非產(chǎn)業(yè)投資人，而這與普拓提出的金融+產(chǎn)業(yè)的模式有區(qū)別，這也意味著在重組上，各方還有博弈。

　　此外，按照南京中院批準(zhǔn)的，雨潤集團在重整期間公司在管理人的監(jiān)督下“自行管理”財產(chǎn)和營業(yè)事務(wù)的要求，因此重組最終結(jié)果還存在很大的不確定性。

　　中國品牌研究院研究員朱丹蓬告訴第一財經(jīng)記者，財務(wù)投資人在食品行業(yè)內(nèi)也并非沒有先例，但大多是在運營成熟的企業(yè)，比如復(fù)星在青島啤酒中所扮演的角色。因為食品行業(yè)區(qū)別于其他行業(yè)，擁有很長的產(chǎn)業(yè)鏈條，事關(guān)食品安全，并且本身食品行業(yè)競爭激烈。不過最終如果引入的是財務(wù)投資人，意味著經(jīng)營還要依靠雨潤現(xiàn)有的團隊，結(jié)合過去幾年的經(jīng)營情況，能否做到翻身仍有很大的不確定性。