12月23日騰訊宣布派發(fā)特別股息，每21股騰訊分配1股京東，小于21股部分由現(xiàn)金代替，最小分配單位100港幣。由于京東不屬于港股通標(biāo)的，分配后只能賣出，不能追加買入。騰訊ADR則全部以現(xiàn)金形式分配。下月25日確權(quán)，之后騰訊對(duì)京東持股比例由17%降至2.3%，同時(shí)騰訊總裁劉熾平也將卸任京東董事。

　　騰訊表示分配后騰訊仍持有京東股份，作為京東戰(zhàn)略投資伙伴的身份不會(huì)變，并對(duì)京東的前景依然充滿信心，與京東共贏的業(yè)務(wù)關(guān)系亦不受影響，目前沒(méi)有進(jìn)一步減持京東的計(jì)劃。另外，騰訊回應(yīng)澎湃新聞?dòng)浾叻Q，“投資發(fā)展期的成長(zhǎng)型企業(yè)”一直是騰訊投資的主要戰(zhàn)略方向，而當(dāng)被投企業(yè)有持續(xù)自籌資金能力時(shí)，則選擇在適當(dāng)情況下退出投資，騰訊的“長(zhǎng)期投資”戰(zhàn)略從未改變。

　　受此影響，周四騰訊收漲4.24%，股價(jià)再次站上450港幣。而京東開(kāi)盤即下跌超10%，收盤跌幅收窄至7.02%，報(bào)收259港幣。

　　今年以來(lái)，受到互聯(lián)網(wǎng)反壟斷調(diào)查，曾經(jīng)港股一枝獨(dú)秀的互聯(lián)網(wǎng)公司一路深跌，恒生科技指數(shù)年初至今下跌33%，本周二剛剛創(chuàng)下年內(nèi)新低，恒生指數(shù)年初至今下跌14%，本周一剛創(chuàng)下年內(nèi)新低，放眼全球港股也是妥妥的墊底。

　　QDII基金中，除了教育和踩雷債券的之外，投資中概互聯(lián)網(wǎng)的基金跌幅名列前茅，但是擋不住抄底大軍的不斷涌入，易方達(dá)中概互聯(lián)今年規(guī)模至少翻了5倍，目前311億，所以說(shuō)中概走低對(duì)誰(shuí)都不友好，但是易方達(dá)躺贏。對(duì)于已經(jīng)被套一年的“概幫”弟子明年有希望翻身嗎？

　　// 港股能抄底了嗎？//

　　不少基金公司大佬表示，港股配置價(jià)值已經(jīng)顯現(xiàn)。

　　2021年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，平臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)的無(wú)序擴(kuò)張、不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)受到嚴(yán)格監(jiān)管，在港股和美股上市的互聯(lián)網(wǎng)公司的估值出現(xiàn)較為明顯的調(diào)整。

　　而在今年的中央經(jīng)濟(jì)工作工作會(huì)議中，對(duì)于資本進(jìn)行了定調(diào)——“要正確認(rèn)識(shí)和把握資本的特性和行為規(guī)律。社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是一個(gè)偉大創(chuàng)造，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中必然會(huì)有各種形態(tài)的資本，要發(fā)揮資本作為生產(chǎn)要素的積極作用，同時(shí)有效控制其消極作用”。措辭已經(jīng)沒(méi)有去年嚴(yán)厲。

　　交銀國(guó)際分析師洪灝認(rèn)為，在收緊的香港流動(dòng)性和國(guó)內(nèi)強(qiáng)監(jiān)管態(tài)勢(shì)的雙重影響下，香港市場(chǎng)已跌入深度價(jià)值洼地。

　　今年以來(lái)，人民幣匯率一路走強(qiáng)，直至最近一個(gè)月在央行大幅調(diào)貶人民幣匯率參考價(jià)之后才方有所緩和。與此同時(shí)，香港金融管理局一直致力于持續(xù)“縮表”，以此回收香港市場(chǎng)的流動(dòng)性。在美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束量化寬松并將于2022年開(kāi)始加息之前，這著實(shí)是一項(xiàng)審慎的舉措。恒指在這一過(guò)程中不幸淪為了貢品。然而，金管局的縮表節(jié)奏似乎已經(jīng)跨越了其峰值，因此恒指的下行壓力應(yīng)該會(huì)開(kāi)始緩解。

　　迄今，在收緊的香港流動(dòng)性和國(guó)內(nèi)強(qiáng)監(jiān)管態(tài)勢(shì)的雙重影響下，香港市場(chǎng)已跌入深度價(jià)值洼地。

　　我們的資產(chǎn)配置模型顯示，香港市場(chǎng)在投資組合配置中具有價(jià)值——類似于在亞洲金融風(fēng)暴和俄羅斯違約、2001年的9-11事件、2008年次貸衰落、2015年6月泡沫破滅以及2020年3月新冠疫情所造成的史詩(shī)級(jí)別的拋壓這些時(shí)間節(jié)點(diǎn)，香港市場(chǎng)所展現(xiàn)的價(jià)值那般(圖表4)。誠(chéng)然，對(duì)外關(guān)系仍然處于微妙的平衡關(guān)口，這種不確定性就算是可以量化也難以精確地估量。但港股在如此委頓低迷的水平上，估值應(yīng)該至少反映了香港市場(chǎng)面對(duì)的部分不確定性。

　　興業(yè)張憶東也發(fā)文，表示港股回購(gòu)記錄創(chuàng)歷史新高，或是見(jiàn)底信號(hào)。截至12月15日，2021年港股有185家公司回購(gòu)，累計(jì)回購(gòu)金額達(dá)到335.1億港元，創(chuàng)2002年有數(shù)據(jù)記錄以來(lái)的歷史新高；其中下半年有142家公司回購(gòu)，回購(gòu)金額達(dá)204.3億港元，創(chuàng)半年度新高。

　　行業(yè)上，2021年以來(lái)資訊科技業(yè)、地產(chǎn)建筑業(yè)、消費(fèi)業(yè)等調(diào)整明顯的行業(yè)，也是回購(gòu)的主力行業(yè)：從回購(gòu)公司數(shù)目上看，地產(chǎn)建筑業(yè)46家，非必需性消費(fèi)業(yè)44家，醫(yī)療保健業(yè)31家，資訊科技業(yè)22家；從回購(gòu)金額上看，資訊科技業(yè)為121億港元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于第二名地產(chǎn)建筑業(yè)的54.6億港元，此外必需消費(fèi)業(yè)(46.2億港元)和非必需消費(fèi)業(yè)(32.2億港元)回購(gòu)金額同樣排名前列。

　　2008年以來(lái)港股經(jīng)歷過(guò)五輪公司回購(gòu)潮，均在熊市中發(fā)生，恒生指數(shù)價(jià)格與公司回購(gòu)數(shù)量呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)走勢(shì)，大規(guī)模的公司回購(gòu)?fù)A(yù)示著階段性底部，并且后續(xù)均伴隨著一波上漲行情。

　　光大證券則從技術(shù)面分析，168月均線是港股的重要支撐線。

　　1998年(亞洲金融危機(jī))、2003年(非典)、2008年(次貸危機(jī))、2016年(A股熔斷)、2020年(疫情)，恒生指數(shù)都在168月均線處遇到了支撐，之后觸底反彈。

　　現(xiàn)在，恒生指數(shù)又跌到了168月均線處。

　　不管券商現(xiàn)在怎么分析，今年初鬧哄哄的“南下?tīng)?zhēng)奪定價(jià)權(quán)”的喊話依然記憶猶新。國(guó)內(nèi)反壟斷調(diào)查等還沒(méi)看到結(jié)束跡象，美聯(lián)儲(chǔ)又開(kāi)始收緊，這對(duì)實(shí)行聯(lián)系匯率制度的香港市場(chǎng)來(lái)說(shuō)也等于是被動(dòng)收緊流動(dòng)性。但是另一方面港股目前的跌幅也確實(shí)price in這些悲觀預(yù)期。