業(yè)績大幅增長，符合預(yù)期：公司上半年實(shí)現(xiàn)營收17.92億元，同比增長95.09%;實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤2.18億元，同比增長75.34%，扣非后增長82.18%。稀釋后EPS 為0.4元。公司上半年業(yè)整體表現(xiàn)優(yōu)異，符合預(yù)期。

　　CNC 業(yè)務(wù)發(fā)力，業(yè)績?cè)鲩L300%以上：伴隨全球智能終端產(chǎn)品金屬機(jī)殼化趨勢(shì)，CNC 產(chǎn)品市場需求強(qiáng)勁。公司CNC 業(yè)務(wù)在技術(shù)、客戶、生產(chǎn)能力以及全產(chǎn)業(yè)鏈制造工藝等方面具有較好的儲(chǔ)備，今年上半年逐步發(fā)力，上半年CNC 業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入11.51億元，同比增長317.74%，業(yè)務(wù)比重超過50%，成為公司業(yè)績?cè)鲩L的主要?jiǎng)恿Α?/p>

　　屏蔽件業(yè)務(wù)保持較好增長，連接器業(yè)務(wù)下滑明顯：上半年，公司屏蔽件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2.29億元，同比增長43.33%，保持較好增長態(tài)勢(shì);連接器業(yè)務(wù)收入3.05億元，同比下滑21.26%，下滑幅度明顯;未來伴隨公司業(yè)務(wù)重心的調(diào)整，公司連接器業(yè)務(wù)比重將明顯降低。

　　智能終端產(chǎn)品金屬機(jī)殼化趨勢(shì)下，公司CNC 業(yè)務(wù)未來前景繼續(xù)看好：全球智能終端產(chǎn)品金屬機(jī)殼化趨勢(shì)已經(jīng)形成，各知名品牌廠商高端產(chǎn)品系列已經(jīng)廣泛使用金屬機(jī)殼;未來幾年，金屬機(jī)殼在智能終端產(chǎn)品中的應(yīng)用將成為主流，且伴隨外觀上對(duì)弧度、曲面、色彩等方面設(shè)計(jì)需求的增加，金屬機(jī)殼的加工難度也將明顯提升，進(jìn)而將提高該領(lǐng)域進(jìn)入壁壘。公司憑借在CNC 領(lǐng)域的儲(chǔ)備，將大大受益CNC 市場的持續(xù)發(fā)力。

　　盈利預(yù)測及投資建議：預(yù)測公司15/16/17年EPS 分別為0.9/1.25/1.54元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE 分別為32/23/19倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　主要風(fēng)險(xiǎn)：下游需求低于預(yù)期等。