擬收購(gòu)忻州太科50MW電站，加快電站規(guī)模擴(kuò)張。曠達(dá)電力擬使用自籌資金收購(gòu)忻州太科100%股權(quán)。忻州太科具有山西忻州市50MW電站項(xiàng)目，電站于2015年6月并網(wǎng)發(fā)電。截止2015年6月30日，忻州太科總資產(chǎn)3.01億元，凈資產(chǎn)0.996億元，本次收購(gòu)價(jià)格不低于忻州太科掛牌價(jià)1.32億元，略高于凈資產(chǎn)。忻州為光伏Ⅱ類資源區(qū)，享受0.95元/千瓦時(shí)的標(biāo)桿電價(jià)，電站盈利水平相對(duì)較高。若本次收購(gòu)成功，公司持有并網(wǎng)電站規(guī)模將達(dá)到330MW，年底大概率超500MW，實(shí)現(xiàn)電站規(guī)模加速擴(kuò)張。

　　合資成立國(guó)光光伏，布局農(nóng)光互補(bǔ)項(xiàng)目。曠達(dá)電力擬與自然人王國(guó)光成立曠達(dá)國(guó)光，其中曠達(dá)電力以貨幣出資5100萬元，持股51%;王國(guó)光(乙方)以土地使用權(quán)出資4900萬元，持股49%，土地使用權(quán)合計(jì)面積為666.67萬平方米。合資公司由乙方負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)，乙方承諾合資公司成立當(dāng)年盈虧平衡，未來三年利潤(rùn)分別達(dá)到1500、1700、2000萬元，并以乙方股權(quán)進(jìn)行對(duì)賭。同時(shí)，乙方承諾合資公司成立2年內(nèi)取得50MW光伏電站備案指標(biāo)，否則以年均10%的溢價(jià)回購(gòu)甲方股權(quán)。通過雙方合作，公司將在新疆地區(qū)獲得更容易獲取路條的農(nóng)光項(xiàng)目資源，進(jìn)一步促進(jìn)公司未來新疆地區(qū)電站布局。

　　收購(gòu)+自建模式清晰，電站項(xiàng)目?jī)?chǔ)備豐富，優(yōu)質(zhì)民營(yíng)運(yùn)營(yíng)龍頭增長(zhǎng)明確。公司采用“自建+合作開發(fā)+收購(gòu)”的模式實(shí)現(xiàn)電站規(guī)模擴(kuò)張，目前并網(wǎng)280MW，在建及儲(chǔ)備項(xiàng)目超500MW，預(yù)計(jì)年底并網(wǎng)規(guī)模超600MW，遠(yuǎn)期規(guī)劃2GW以上，區(qū)域布局由新疆、云南等優(yōu)勢(shì)地區(qū)逐步向山西、內(nèi)蒙等擴(kuò)散：1)自建：主要包括云南、新疆、內(nèi)蒙古等地自身優(yōu)勢(shì)地區(qū)項(xiàng)目拓展;2)合作開發(fā)：與潞安太陽(yáng)能在山西合作建設(shè)電站規(guī)劃1GW，2015年建設(shè)200MW;與越眾機(jī)電在內(nèi)蒙計(jì)劃建設(shè)100MW電站等;3)收購(gòu)：2013年收購(gòu)青海力諾50MW電站，2015年收購(gòu)海潤(rùn)光伏100MW電站。

　　維持買入評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)公司2015、2016年EPS分別為0.46、0.77元，對(duì)應(yīng)PE為23、14倍，維持買入評(píng)級(jí)。