傳統(tǒng)主業(yè)恢復(fù)增長，布局軍工市場。公司傳統(tǒng)主業(yè)的射頻與光纖連接器從2014年開始恢復(fù)增長勢頭，2015年上半年實現(xiàn)收入9465萬元，同比增長12.98%。2014年成立全資子公司風(fēng)雷光電布局軍工業(yè)務(wù)，2015年3月獲得了三級保密資格認(rèn)證，為進(jìn)一步開拓軍工市場奠定了良好基礎(chǔ)，為公司培育新的利潤增長點起到積極作用。

　　企業(yè)信息服務(wù)業(yè)務(wù)超預(yù)期發(fā)展。2014年并購的國都互聯(lián)是國內(nèi)領(lǐng)先的企業(yè)信息化服務(wù)提供商，主要為行業(yè)集團和大型企業(yè)提供短彩信類移動信息化產(chǎn)品和業(yè)務(wù)運營服務(wù)，14-16年承諾凈利潤分別達(dá)到6000萬、7500萬、9000萬元。今年上半年國都互聯(lián)實現(xiàn)4500萬元凈利潤，毛利率達(dá)到25%，隨著國都互聯(lián)原有客戶需求的增長以及在其他區(qū)域業(yè)務(wù)的拓展，預(yù)計全年將會超預(yù)期完成承諾凈利潤。

　　收購互眾廣告，切入互聯(lián)網(wǎng)營銷行業(yè)。2015年8月，公司完成收購互眾廣告，切入互聯(lián)網(wǎng)營銷行業(yè)，加快實施互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)領(lǐng)域戰(zhàn)略布局?；ケ姀V告依托于AdInSSP平臺、AdInPerformance平臺和AdInAdExchange平臺，通過整合大量的合作媒介資源，進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)廣告精準(zhǔn)投放業(yè)務(wù)。艾瑞咨詢預(yù)計到2017年中國程序化購買廣告市場整體規(guī)模將達(dá)到282.7億元，占中國展示廣告市場的28.2%，我國程序化展示廣告市場未來增長潛力巨大。互眾廣告15-17年承諾凈利潤分別達(dá)到1億、1.3億、1.69億元，彰顯公司業(yè)務(wù)未來高速增長。

　　盈利預(yù)測與投資建議。我們預(yù)計公司2015-2017年營收分別為14.16億元、23.70億元、33.31億元，歸屬母公司股東凈利潤分別為1.77億元、2.99億元、4.78億元，EPS分別為0.55元、0.94元、1.50元，當(dāng)前股價對應(yīng)動態(tài)PE分別為53倍、31倍、20倍，看好公司“通信制造+信息服務(wù)”戰(zhàn)略的發(fā)展前景，給予公司“增持”評級。