3月下旬以來，A股上市公司2014年年報(bào)披露工作開始加速，截至4月1日，滬深兩市公布正式年報(bào)的A股合計(jì)1283只，占目前全部上市A股比重的48.8%。伴隨著年報(bào)的大批量公布，2014年4季度機(jī)構(gòu)的持倉情況也漸漸浮出水面。

　　QFII：入市力度加大，地產(chǎn)、汽車受關(guān)注

　　據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月1日，已披露年度業(yè)績的1283家公司中，有127家前十大流通股股東中出現(xiàn)QFII身影。對比三季度末持倉情況，有22只個(gè)股被增倉、新建倉55只，減倉了34只個(gè)股，另有16只個(gè)股被QFII持股占流通股本比未發(fā)生變化。觀察顯示，QFII重倉股在去年四季度平均上漲20.09%，盡管未能跑贏同期大盤表現(xiàn)，但在各大機(jī)構(gòu)的表現(xiàn)中卻是最為優(yōu)異的。今年一季度，或許是熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換的原因，QFII重倉股未能延續(xù)去年四季度的領(lǐng)頭羊勢頭，排名有所下降，但35.42%的平均漲幅仍明顯強(qiáng)于同期大盤15.87%的平均漲幅。

　　從QFII對各行業(yè)的持倉分析看，房地產(chǎn)業(yè)目前最受青睞，共有5只地產(chǎn)股四季度末被QFII重倉持有，持股市值合計(jì)45.36億元，為目前QFII投資市值最高的行業(yè)。其中，萬科A被瑞士聯(lián)合銀行、新加坡政府投資有限公司2家QFII共計(jì)持股2.65億股，持股市值累計(jì)達(dá)36.84億元，在去年三季度末時(shí)，上述兩家QFII持有萬科A的股份為2.28億股，3個(gè)月內(nèi)，QFII持倉權(quán)重提升了1.21%。此外，交通運(yùn)輸、汽車、建筑材料、家用電器等行業(yè)個(gè)股也被QFII所認(rèn)可，行業(yè)持股總市值緊排在房地產(chǎn)行業(yè)之后。

　　從個(gè)股角度統(tǒng)計(jì)，雖然上海機(jī)場目前仍被6只QFII持有，為QFII持股中占比最大的公司，其被持倉的1.5億股仍占到公司流通股本比重的13.72%，但相比3季度末時(shí)的QFII持倉水平，可以看到有3家QFII選擇退出，4家實(shí)施了減倉，僅有富達(dá)基金(香港)有限公司予以1310.69萬股的新建，占流通股比的1.2%。與之相反的是，蘇泊爾四季度末同樣被6家QFII介入，持股占比達(dá)11.06%，但與上海機(jī)場不同的是，相比三季度末，QFII對蘇泊爾的持股占比卻大幅提升了2.91%。

　　無論從我國大環(huán)境還是QFII本身的實(shí)際行動(dòng)看，種種跡象顯示，QFII對我國資本市場的投資熱情持續(xù)高漲。近年來，QFII一直不斷開立A股賬戶，從中登公司最新公布的數(shù)據(jù)顯示，今年2月份，QFII新開立了20個(gè)A股賬戶，滬深兩市各10個(gè)，這是QFII連續(xù)第38個(gè)月有新開A股賬戶記錄，至此，QFII新開立的A股賬戶總數(shù)達(dá)到857個(gè)。分析認(rèn)為，QFII連續(xù)3年多開立新賬戶，一個(gè)重要的原因就是境外投資者對A股市場一直有信心。來自國家外匯管理局公布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月26日，QFII已合計(jì)獲批投資額度已達(dá)721.49億美元。

　　社保：進(jìn)攻防御兩手準(zhǔn)備

　　知情人士透露，目前人力資源和社會(huì)保障部正在醞釀設(shè)計(jì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營方案，計(jì)劃在下半年上報(bào)國務(wù)院，屆時(shí)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金有部分資金也將進(jìn)入股市。基于養(yǎng)老基金和社?；鹦再|(zhì)相似，社?；鸬耐顿Y思路或許就是未來養(yǎng)老基金入市后的選股思維，由此，社?；鹬貍}股表現(xiàn)近期也成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　從目前已公布年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)看，去年四季度，社?；鸸渤霈F(xiàn)在347家A股上市公司的前十大流通股股東名單中，新建倉127只個(gè)股，增持88只個(gè)股，減倉103只，另有29只個(gè)股持股比例無變化。統(tǒng)計(jì)社保重倉股的市場表現(xiàn)情況，在去年四季度，上述347只個(gè)股平均漲幅僅為11.33%，遜色于同期上證指數(shù)36.84%的漲幅，不過隨著市場熱點(diǎn)的轉(zhuǎn)移，今年以來，這些社保重倉股平均漲幅達(dá)到42.86%，不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期大盤，且超過QFII重倉股表現(xiàn)。

　　行業(yè)方面，雖然銀行、采掘、房地產(chǎn)等板塊仍是社?；鹜顿Y市值最重的行業(yè)，但從目前持股占板塊流通股本的比重看，環(huán)比已出現(xiàn)一定幅度減少。相比之下，醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)類個(gè)股得到了社?；鸬膹?qiáng)烈青睞，不僅報(bào)告期內(nèi)持有公司數(shù)量頗多，且持股比重也有所提升。數(shù)據(jù)顯示，目前社保基金共出現(xiàn)在42只醫(yī)藥股的年報(bào)流通股東名單中，我武生物、魚躍醫(yī)療、眾生藥業(yè)等個(gè)股在去年四季度均得到社?；鸬拇蠓觽}。上海證券認(rèn)為，隨著我國城鎮(zhèn)化以及老齡化的加快，包括醫(yī)療服務(wù)、藥品、醫(yī)療器械等整個(gè)醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)都將長期受益。在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、基因測序、醫(yī)藥電商、遠(yuǎn)程診斷、醫(yī)療信息化等概念帶動(dòng)下，醫(yī)藥板塊的新投資熱點(diǎn)不斷涌現(xiàn)。與此同時(shí)，計(jì)算機(jī)板塊目前也有26只個(gè)股的十大流通股股東中出現(xiàn)了社?；鸬纳碛啊６蒈浖?、衛(wèi)士通、榮之聯(lián)等多家公司四季度末社保基金持股比例大幅提升。對此，國泰君安認(rèn)為，“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代來臨，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)迎來投資機(jī)會(huì)?；ヂ?lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)時(shí)代，具備信息流打通能力及豐富數(shù)據(jù)的企業(yè)將率先受益。同時(shí)認(rèn)為，“互聯(lián)網(wǎng)+”和國家安全主線具有可持續(xù)投資機(jī)會(huì)。

　　券商：積極換倉科技，一季度領(lǐng)漲

　　近日，券商陸續(xù)公布了2014年年報(bào)。在券商去年業(yè)績大幅增長的背后，自營業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)功不可沒。而自營收益的大幅增長又歸功于券商所青睞的那些重倉股表現(xiàn)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，在已披露年報(bào)的公司中，券商共出現(xiàn)在187家A股公司的前十大流通股東名單中。四季度末累計(jì)持股17.22億股，持股總市值239.86億元。其中，95家公司為券商四季度新“出擊”持有，38家公司被繼續(xù)看好予以增持，17家公司持股比例不變，另有37家公司遭到減持。從市場表現(xiàn)看，券商重倉股去年四季度的平均漲幅最弱，187只個(gè)股僅平均上漲了8.88%，但換倉的及時(shí)和熱點(diǎn)的轉(zhuǎn)換讓券商重倉股在今年一季度亮點(diǎn)頻現(xiàn)，整體43.84%的平均漲幅在各大機(jī)構(gòu)中摘得頭籌。其中，重倉股沃華醫(yī)藥今年以來的漲勢最猛，一季度累計(jì)上漲213.13%，華昌達(dá)、伊立浦、金龍機(jī)電、澳洋順昌等16只個(gè)股在一季度股價(jià)也相繼實(shí)現(xiàn)翻倍上漲。

　　從行業(yè)角度分析，目前券商對非銀金融、化工、醫(yī)藥生物等行業(yè)的投資額最大，持股市值均超過了20億元，而從所持股份占行業(yè)自身流通股本的比重看，計(jì)算機(jī)、建筑材料、電子等行業(yè)的投資力度則相對較大。目前，榮之聯(lián)、佳都科技、博彥科技、三泰控股、華平股份5只計(jì)算機(jī)類公司被券商重倉持有，持股總比重由三季度末的1.06%提升至2.32%。在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型深入推進(jìn)、“互聯(lián)網(wǎng)+”寫入政府報(bào)告的背景下，計(jì)算機(jī)板塊成為了市場寵兒，預(yù)計(jì)后市還將反復(fù)表現(xiàn)。招商證券認(rèn)為，計(jì)算機(jī)板塊將進(jìn)入被具有盲目性和短時(shí)性特點(diǎn)的民間資金主導(dǎo)的局面，在流動(dòng)性充溢的背景下，伴隨著千億市值新藍(lán)籌的崛起，計(jì)算機(jī)板塊將進(jìn)入盡享泡沫化的時(shí)代。與此同時(shí)，券商對建筑材料類個(gè)股的持股比重有所抬升，不僅對海南瑞澤、揚(yáng)子新材在四季度新進(jìn)建倉，同時(shí)對巨龍管業(yè)進(jìn)行了增持。近日，樓市政策松綁對建材行業(yè)帶來了利好，加上之前“一帶一路”、“京津冀”規(guī)劃輪番炒概念，建材板塊多只個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勁。