中海達(dá)（個股資料 操作策略 咨詢高手 實盤買賣）

　　中海達(dá)(300177):全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)力 空間信息領(lǐng)軍者再創(chuàng)卓越

　　“專注主業(yè)+外延收購“雙輪驅(qū)動高增長,有一定股價安全邊際,強(qiáng)烈推薦。公司今年以來實施的大股東增持、員工持股、非公開定增、股權(quán)激勵行權(quán)等價格處于17-19元區(qū)間。我們預(yù)計15-17年EPS0.05/0.16/0.24元,考慮業(yè)績的大概率大幅度反彈不股價安全邊際,首次給予“強(qiáng)烈推薦”評級,目標(biāo)價27.2元。中投證券

　　亞寶藥業(yè)（個股資料 操作策略 咨詢高手 實盤買賣）

　　亞寶藥業(yè)(600351):喜兒康獲新版GMP認(rèn)證 外延步伐加快

　　獲得藥物臨床實驗批件,受益于兒童藥政策利好

　　對乙酰氨基酚顆粒主要適應(yīng)于兒童普通感冒或流行性感冒引起的發(fā)熱,目前共有4家國內(nèi)企業(yè)獲得生產(chǎn)批文,與我們之前的結(jié)論一致,受益于兒童品種審批加速政策,CFDA批準(zhǔn)文號較少的品種加快審批,我們預(yù)計門冬氨酸鳥氨酸顆粒/注射劑、匹多莫德口服溶液、鹽酸妥洛特羅貼片、鹽酸奧昔布寧透皮貼片、小兒布洛芬栓等兒童適用劑型有望獲得加速審批。 公司聚焦兒童藥大市場,目前擁有丁桂兒臍貼、葡萄糖酸鋅和葡萄糖酸鈣等兒科產(chǎn)品,且通過研發(fā)和外延并購正不斷豐富兒科產(chǎn)品線。公司的春播行動重點(diǎn)開發(fā)基層兒科市場,目前已經(jīng)積累5萬個鄉(xiāng)村兒科醫(yī)生客戶,未來2-3年有望達(dá)到10萬,為公司兒科產(chǎn)品線注入后的上量奠定了客戶基礎(chǔ)。公司將受益于兒童藥利好政策,兒童藥增長將提速。

　　喜兒康通過新版GMP認(rèn)證,有望帶來億級別銷售規(guī)模

　　公司2015年6月收購貴州喜兒康藥業(yè)75%股權(quán),獲得喜兒康的獨(dú)家專利兒科品種薏芽健脾凝膠(果凍劑型,治療小兒厭食癥),此次通過新版GMP認(rèn)證,進(jìn)展符合我們的預(yù)期,喜兒康薏芽健脾凝膠劑及續(xù)參酒2個獨(dú)家品種將很快能生產(chǎn)并上市銷售,薏芽健脾凝膠年產(chǎn)能達(dá)到4000萬袋,續(xù)參酒年產(chǎn)能60噸,2個品種預(yù)計能為公司帶來億級別的銷售規(guī)模。

　　外延并購成引擎,運(yùn)城醫(yī)院年收入有望達(dá)到10億

　　公司2015年以來加快外延并購步伐,先后收購了貴州喜兒康藥業(yè)和增資籌建運(yùn)城市第一醫(yī)院,此次公司公開表示將外延并購作為發(fā)展引擎,未來幾年公司有望圍繞大健康領(lǐng)域不斷加大外延并購步伐。公司投資8.36億與運(yùn)城市紅十字會醫(yī)院共同籌建運(yùn)城市第一醫(yī)院(占80%股權(quán)),定位為1500張床位的三甲綜合醫(yī)院,運(yùn)城急救中心的800人醫(yī)護(hù)人員,現(xiàn)有醫(yī)療資產(chǎn)設(shè)備以及業(yè)務(wù)量將轉(zhuǎn)移至新建醫(yī)院,未來有望實現(xiàn)10億收入規(guī)模,公司制藥主業(yè)品種的市場推廣和開展臨床帶來便利與協(xié)同作用。盈利預(yù)測與估值:我們預(yù)計公司15-17年EPS分別為0.37、0.48、0.63元,對應(yīng)PE分別為43、33、26倍,給予“強(qiáng)烈推薦”評級。廣證恒生

　　首航節(jié)能（個股資料 操作策略 咨詢高手 實盤買賣）

　　首航節(jié)能(002665):輕裝上陣 聚焦光熱

　　事件。12月31日首航節(jié)能發(fā)布公告,1)公司將以1850萬元的價格出售北京東方模具有限責(zé)任公司51%的股權(quán),受讓方為自然人洪新恭;2)以7789萬元的價格出售圣雄能源1.29%的股權(quán);3)擬在河北省張家口投資成立光熱電站全資子公司,注冊資金1000萬元,對此我們點(diǎn)評如下:

　　輕裝上陣,戰(zhàn)略聚焦。2015年公司業(yè)務(wù)戰(zhàn)略聚焦,甩包袱、回收現(xiàn)金、輕裝上陣。通過融資租賃、非核心業(yè)務(wù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓等回收現(xiàn)金。首航節(jié)能從今年10月開始,幾乎每月回收1個億及以上資金回收,后續(xù)或還將推進(jìn)資金回收,為2016后輕裝上陣聚焦光熱產(chǎn)業(yè)做鋪墊。

　　政策催化,光熱大年。國家能源局12月15日下發(fā)《太陽能利用十三五發(fā)展規(guī)劃征求意見稿》,正式提出,到2020年底,要實現(xiàn)太陽能熱發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到10Gw,太陽能熱利用集熱面積保有量達(dá)到8億平方米的目標(biāo)。截至2014年底,全國已建成實現(xiàn)示范性太陽能熱發(fā)電站6座,裝機(jī)規(guī)模13.8Mw,約20個試驗項目(140萬千瓦)處于前期階段,15年建成不多,預(yù)計16年會是光熱大年,17年預(yù)計將建成1Gw。

　　首航為光熱龍頭企業(yè),蓄勢待發(fā)。首航節(jié)能擁有設(shè)計院+材料+核心裝備制造,可提供EPC 整包業(yè)務(wù),國產(chǎn)化率90%度。未來定位來看,預(yù)計16-17年公司仍以EPC 總包為主,18年之后或延伸到運(yùn)營業(yè)務(wù)。光熱產(chǎn)業(yè)技術(shù)壁壘高,首航為三大EPC 總包提供商,彈性上最為受益。

　　借力資本市場,加速光熱產(chǎn)業(yè)布局。公司12月9日發(fā)布非公開發(fā)行預(yù)案,以26.48元/股的價格募集49.8億元,用于敦煌100MW 太陽能熔鹽塔式光熱發(fā)電項目以及太陽能熱發(fā)電設(shè)備制造基地項目、太陽能熱發(fā)電研發(fā)中心項目的建設(shè)投資,其中光熱項目建設(shè)周期2年,按進(jìn)度確認(rèn)收入,可大幅提升未來兩年的業(yè)績。

　　盈利預(yù)測與評級。公司未來將緊密圍繞光熱發(fā)電布局,構(gòu)筑新能源、水處理、節(jié)能環(huán)保以及金融四大板塊,意見稿下發(fā),扶正光熱新能源地位。隨著光熱EPC項目、后期空冷項目的按進(jìn)度確認(rèn)收入、西二線輸氣量的提升以及新疆西拓的建成投產(chǎn),未來業(yè)績將快速發(fā)展。預(yù)計公司2015年-2017年EPS 為0.21元、0.71元、1.04元。維持目標(biāo)價40元,對應(yīng)2016年55倍PE,維持買入評級。海通證券

　　新聯(lián)電子（個股資料 操作策略 咨詢高手 實盤買賣）

　　新聯(lián)電子(002546):增發(fā)順利過會 轉(zhuǎn)型征途跨出關(guān)鍵一步

　　募投項目是基于現(xiàn)有業(yè)務(wù)對產(chǎn)業(yè)鏈的進(jìn)一步延伸,能從公司現(xiàn)有的資源獲得很好的支撐。技術(shù)上,智能用電云平臺是電能數(shù)據(jù)采集與分析處理平臺,與公司主要產(chǎn)品主站系統(tǒng)技術(shù)相近;設(shè)備上,募投項目中的用戶側(cè)設(shè)備與公司主要產(chǎn)品技術(shù)要求、生產(chǎn)流程接近,公司有能力生產(chǎn)出質(zhì)優(yōu)價廉的用戶側(cè)設(shè)備;人才上,募投項目所需的人才為云平臺及用戶側(cè)設(shè)備所需要的專業(yè)人才,公司在用電信息采集系統(tǒng)建設(shè)和運(yùn)營中積累的優(yōu)秀人才可堪任用。

　　用電監(jiān)測服務(wù)能為客戶創(chuàng)造較高價值?！爸悄苡秒娫品?wù)項目”的基礎(chǔ)服務(wù)是廠內(nèi)用電監(jiān)測服務(wù),即孔孔對電流、電壓、諧波等指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)測。用電監(jiān)測服務(wù)既能節(jié)省人工、提高用電質(zhì)量,又能實現(xiàn)用電精細(xì)化管理降低電耗節(jié)約電費(fèi),此外還可以大大縮短故障檢修時間。根據(jù)一般統(tǒng)計,能降低30-60%的運(yùn)維人力成本,節(jié)約5-15%的電費(fèi),提升5-20%的設(shè)備使用壽命,提升15-30%的管理效率。

　　智能用電服務(wù)行業(yè)市場空間巨大。全國專用變壓器總量在320萬臺以上,大型企業(yè)會自建用電監(jiān)測系統(tǒng),微小型企業(yè)基于成本考慮不采用這類系統(tǒng),扣除這兩類單位還有約300萬家。監(jiān)測服務(wù)費(fèi)每家2萬元,市場空間600億元;保守估計20%的單位需要配電運(yùn)維服務(wù),每家收費(fèi)5萬元,市場空間300億元;保守估計3%的單位需要節(jié)能改造服務(wù),每家收費(fèi)80萬元,市場空間720億元;以上三項服務(wù)市場空間合計1620億元,若后續(xù)用電咨詢、售電業(yè)務(wù)發(fā)展成熟,市場空間將翻幾番。

　　互聯(lián)網(wǎng)思維、平臺思維:以用電監(jiān)測服務(wù)為依托支撐平臺,以平臺為基礎(chǔ)拓展增值業(yè)務(wù)。在公司的商業(yè)模式里,用電監(jiān)測服務(wù)是基礎(chǔ)服務(wù)(硬件免費(fèi)提供給客戶使用,監(jiān)測服務(wù)收費(fèi)低),目的在于為平臺獲取和黏住用戶。平臺積聚到海量客戶后再導(dǎo)入需求管理、配電運(yùn)維、節(jié)能改造和售電等業(yè)務(wù)。公司采用該種商業(yè)模式的資源優(yōu)勢在于:客戶基礎(chǔ)好,累計銷售40多萬臺專變終端(全國累計銷售320萬臺);多年電力行業(yè)經(jīng)驗,對行業(yè)理解深刻,參與國家需求側(cè)管理,借機(jī)開拓客戶;首創(chuàng)低成本監(jiān)測模塊,成本約為傳統(tǒng)系統(tǒng)的1/5。

　　維持“增持”評級。維持盈利預(yù)測,預(yù)計公司15-17年EPS 為0.72/0.89/1.03元,對應(yīng)15-17年P(guān)E 分別為46.5/37.6/32.5,考慮增發(fā)成功的備考EPS 為0.59/0.73/0.91元。公司具備優(yōu)勢資源稟賦,商業(yè)模式先進(jìn),長期發(fā)展前景看好,維持“增持”評級。申萬宏源

　　廣田股份（個股資料 操作策略 咨詢高手 實盤買賣）

　　廣田股份（002482）：互聯(lián)網(wǎng)家裝等新業(yè)務(wù)基本成型，平臺戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)

　　核心觀點(diǎn)：公司轉(zhuǎn)型力度大，新業(yè)務(wù)布局速度快。隨著建筑行業(yè)進(jìn)入調(diào)整修復(fù)期。建筑企業(yè)紛紛謀求轉(zhuǎn)型，拓展新的業(yè)務(wù)方向。廣田股份(002482)作為建筑裝飾類龍頭企業(yè)之一，轉(zhuǎn)型力度明顯大于業(yè)內(nèi)其他企業(yè)。公司在去年就開始了互聯(lián)網(wǎng)家裝和智能家居的探索，今年新增加了定制精裝業(yè)務(wù)。三大新業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)，發(fā)展迅速，體現(xiàn)了團(tuán)隊強(qiáng)大高效的執(zhí)行效率。新業(yè)務(wù)布局基本完成，明年開始進(jìn)入成熟期。公司涉足的三大新業(yè)務(wù)在年內(nèi)已經(jīng)基本完成布局或落地。定制精裝業(yè)務(wù)板塊，公司已與多家開發(fā)商達(dá)成合作協(xié)議，開始進(jìn)入實質(zhì)性推進(jìn)階段；互聯(lián)網(wǎng)家裝業(yè)務(wù)板塊，公司5月28號推出“過家家”平臺，11月28日在深圳第一家直營店開業(yè)，明年在全國主要城市將全面鋪開；智能家居業(yè)務(wù)板塊，9月1號公司發(fā)布了“圖靈貓”產(chǎn)品，也是業(yè)內(nèi)第一款系統(tǒng)集成式智能家居產(chǎn)品