近日創(chuàng)力集團(tuán)(603012.CH/人民幣12.59,買入)公告,合肥創(chuàng)大第一條產(chǎn)線的設(shè)備采購(gòu)和集成商已經(jīng)敲定,擬向合肥航大機(jī)器人有限公司采購(gòu)永磁同步電機(jī)和控制器裝配生產(chǎn)線、圓柱形18650鋰電池年產(chǎn)2億Ah全自動(dòng)生產(chǎn)線設(shè)備,總金額4,450萬(wàn)元。

　　公司擁有優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)和很好的激勵(lì)機(jī)制,正從傳統(tǒng)的煤機(jī)主業(yè)復(fù)制到新能源產(chǎn)業(yè),形成第二產(chǎn)業(yè)支柱。公司于今年4月底宣布要進(jìn)入新能源汽車產(chǎn)業(yè),以控股子公司合肥創(chuàng)大為主體,規(guī)劃年產(chǎn)能2億Ah電池PACK和30,000臺(tái)電機(jī)及控制器的生產(chǎn),以全資子公司上海創(chuàng)力普昱為主體,實(shí)施年產(chǎn)2萬(wàn)臺(tái)新能源汽車車載充電機(jī)、5,000臺(tái)充電樁、2萬(wàn)臺(tái)車載DC/DC轉(zhuǎn)換器及2萬(wàn)臺(tái)智能高壓配電箱生產(chǎn)項(xiàng)目。

　　三電系統(tǒng)產(chǎn)線設(shè)備采購(gòu)落地,將重振投資者對(duì)公司新能源產(chǎn)業(yè)的預(yù)期。月底公司公告進(jìn)入三電系統(tǒng)和充電樁等新能源產(chǎn)業(yè)鏈以來(lái),市場(chǎng)一直期待項(xiàng)目落地。公司公布合肥長(zhǎng)達(dá)的電機(jī)電控裝備生產(chǎn)線和鋰電池PACK的第一條產(chǎn)線的設(shè)備采購(gòu)花落合肥航大機(jī)器人,后續(xù)的生產(chǎn)線建設(shè)和客戶關(guān)系拓展將陸續(xù)兌現(xiàn)。

　　市場(chǎng)旺盛需求將帶動(dòng)公司存在產(chǎn)能擴(kuò)張超預(yù)期的可能性。據(jù)市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示,全國(guó)電動(dòng)物流車訂單達(dá)到7萬(wàn)輛,公司的潛在客戶訂單應(yīng)該也很充裕,為滿足下游客戶的旺盛需求,合肥創(chuàng)大存在繼續(xù)新建產(chǎn)能的可能性。

　　等待電動(dòng)物流車政策落地。市場(chǎng)一直期待的推廣目錄尚未落地,公司股價(jià)伴隨新能源板塊和A股已經(jīng)大幅調(diào)整,我們認(rèn)為即使補(bǔ)貼調(diào)整,電動(dòng)物流車受影響最小,甚至可能不對(duì)電動(dòng)物流車補(bǔ)貼做調(diào)整,未來(lái)1-2個(gè)月內(nèi)等待政策落地帶動(dòng)電動(dòng)物流車板塊再次走強(qiáng)。

　　我們預(yù)計(jì)公司后續(xù)盈利彈性大,估值將較快地降至20多倍,繼續(xù)推薦買入。（中銀國(guó)際證券）