從恒大人壽的快進(jìn)快出到廣州市仲勤投資有限公司(下稱“仲勤投資”)“回馬槍”式舉牌，再到恒大方面將持股主動(dòng)鎖定12個(gè)月，梅雁吉祥這一役匯集了恒大系在A股的多種打法，但又被市場(chǎng)解讀為其“向監(jiān)管示好”的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。恒大系在A股未來怎么走，市場(chǎng)把目光和焦點(diǎn)放在了梅雁吉祥身上。

　　除了風(fēng)格突變，兩家“恒大系”公司短時(shí)間內(nèi)在同一只股票上發(fā)生多次不同方向的交易，這一操作的合理性引發(fā)了市場(chǎng)極大關(guān)注；而根據(jù)現(xiàn)行法規(guī)框架下的不違規(guī)操作模式，更試探著當(dāng)前監(jiān)管的新邊界。

　　11月15日晚，梅雁吉祥回復(fù)了上海證券交易所(下稱“上證所”)的監(jiān)管問詢；16日下午，梅雁吉祥與仲勤投資聯(lián)合在上證所舉行了投資者說明會(huì)。仲勤投資多番強(qiáng)調(diào)以下重點(diǎn)：買入梅雁吉祥是戰(zhàn)略投資，未來將長(zhǎng)期持有，未來不增持、不干涉上市公司運(yùn)營(yíng)管理、不謀求控股權(quán)，公司與恒大人壽投資決策相互獨(dú)立。

　　但面對(duì)恒大系多次不同方向交易的實(shí)際原因、恒大人壽與仲勤投資如何保障獨(dú)立性、仲勤投資所謂“戰(zhàn)略性投資”如何在上市公司體現(xiàn)等提問，仲勤投資方面說而不明。此外，針對(duì)梅雁吉祥極為分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)和大股東繼續(xù)變更的風(fēng)險(xiǎn)，上市公司方面在回答《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》提問時(shí)稱，目前對(duì)此沒有鞏固控股權(quán)的考慮和計(jì)劃。這也意味著，擾動(dòng)市場(chǎng)情緒的股權(quán)隱患仍然懸而未決。

　　言而不明的說明會(huì)

　　11月10日，仲勤投資買入梅雁吉祥股份9490.75萬股，占公司總股本的5%，成為第一大股東。而就在此前，恒大人壽在9月28日時(shí)也曾買入梅雁吉祥股票，并以4.95%的比例上位第一大股東，但10月31日時(shí)已將所持股份全部賣出。恒大人壽、仲勤投資的實(shí)際控制人均為許家印。且由于前一次入股并未觸發(fā)舉牌，因此兩次交易在現(xiàn)行法規(guī)下并未明顯越線。

　　兩家“恒大系”公司短時(shí)間內(nèi)在同一只股票上發(fā)生多次不同方向的交易，這隨即引來市場(chǎng)和監(jiān)管的高度關(guān)注。上證所隨即發(fā)函拋出七大問詢，包括恒大系的投資考慮、兩次交易的關(guān)聯(lián)性、仲勤投資的資金來源和后續(xù)打算等，并要求上市公司與仲勤投資專門就此事召開投資者說明會(huì)。

　　此外，保監(jiān)會(huì)也宣布消息稱已約談恒大人壽的主要負(fù)責(zé)人，明確表態(tài)不支持保險(xiǎn)資金短期大量頻繁炒作股票，指出恒大人壽應(yīng)深刻反省短期炒作股票對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)及保險(xiǎn)資金運(yùn)用帶來的負(fù)面影響。恒大人壽有關(guān)人員表示，將切實(shí)落實(shí)監(jiān)管要求，著力杜絕類似行為發(fā)生。

　　仲勤投資在15日晚梅雁吉祥的公告中對(duì)此回復(fù)稱，將計(jì)劃長(zhǎng)期持有梅雁吉祥股票，作為對(duì)綠色清潔能源行業(yè)的戰(zhàn)略性投資。但在11月16日現(xiàn)場(chǎng)，上述問題依然遭到在場(chǎng)媒體和投資者的連續(xù)追問。

　　中證投服中心代表在說明會(huì)現(xiàn)場(chǎng)提出，從投資標(biāo)的資質(zhì)來看，梅雁吉祥主業(yè)一般、有明顯的殼股特點(diǎn)，極易引起市場(chǎng)關(guān)注和股價(jià)波動(dòng)。恒大人壽此前的快進(jìn)快出對(duì)其他股東產(chǎn)生了明顯影響。如在恒大人壽突擊入股梅雁吉祥的9月28日當(dāng)天，成交量和換手率突增了十幾倍；隨著梅雁吉祥股價(jià)大幅上漲后，恒大人壽又僅僅用一天的時(shí)間就全部賣出，梅雁吉祥股價(jià)大幅下跌。

　　中證投服中心代表還指出，價(jià)值投資的一般著眼點(diǎn)是企業(yè)經(jīng)驗(yàn)和盈利等指標(biāo)，與其他同行業(yè)公司相比，梅雁吉祥在盈利能力方面處于劣勢(shì)，且近幾年的業(yè)績(jī)起伏較大?！巴顿Y題材股、短線頻繁交易、梅雁吉祥本身質(zhì)地不佳：恒大系對(duì)梅雁吉祥的價(jià)值投資理念與實(shí)際行為不符?！迸c此同時(shí)，恒大人壽和仲勤投資的獨(dú)立性、短期內(nèi)兩次交易是否合理合規(guī)也遭到多方質(zhì)疑。

　　按照仲勤投資公告中的說法，恒大人壽買賣梅雁吉祥股票是基于當(dāng)時(shí)對(duì)資本市場(chǎng)和梅雁吉祥的判斷；清倉(cāng)的原因則是因?yàn)槊费慵楣善痹?0月28日至31日持續(xù)下跌，為保障投資資金安全而做的操作。其還強(qiáng)調(diào)，此次買入梅雁吉祥的資金來源是恒大地產(chǎn)銷售資金，與恒大人壽無關(guān)；仲勤投資與恒大人壽投資決策相互獨(dú)立，目的與考慮并不相同，并不存在前后關(guān)聯(lián)。

　　但仲勤投資又在公告中稱，恒大人壽減持后，部分輿論解讀與其投資初衷不符且對(duì)資本市場(chǎng)造成了一定影響；而此次仲勤投資購(gòu)買梅雁吉祥股票并長(zhǎng)期持有，“亦體現(xiàn)恒大集團(tuán)承擔(dān)資本市場(chǎng)穩(wěn)定的社會(huì)責(zé)任的決心?！?/p>

　　本報(bào)記者在現(xiàn)場(chǎng)對(duì)此進(jìn)行追問，要求上市公司介紹仲勤投資、恒大人壽獨(dú)立性的具體標(biāo)準(zhǔn)，并確認(rèn)二者是否在恒大集團(tuán)層面具有業(yè)務(wù)或戰(zhàn)略上的協(xié)同性。另有投資者代表還表示，希望仲勤投資披露投資決策的流程。

　　然而，對(duì)于在場(chǎng)投資者和媒體的提問，仲勤投資均以前一晚的公告內(nèi)容作為回復(fù)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，仲勤投資相關(guān)方面現(xiàn)場(chǎng)至少近十次的答復(fù)中，均以“請(qǐng)查閱此前披露”作為回答。

　　梅雁吉祥的下一站在哪？

　　股權(quán)結(jié)構(gòu)極為分散、大股東頻繁變更；梅雁吉祥的殼股資質(zhì)，不僅擾動(dòng)著市場(chǎng)神經(jīng)，還為二度返場(chǎng)后的“后恒大時(shí)代”增添了不確定性。在恒大系承諾不增持不減持、不謀求控股權(quán)、不參與經(jīng)營(yíng)管理后，梅雁吉祥的前景依舊難以明晰。

　　對(duì)于此次舉牌后的持股打算，恒大集團(tuán)副總裁鞠志明在說明會(huì)上介紹說，仲勤投資未來12個(gè)月內(nèi)不會(huì)售出此次買入的梅雁吉祥股票，亦不會(huì)通過股份增持獲得梅雁吉祥實(shí)際控制權(quán)。值得注意的是，自上市公司宣布無實(shí)際控制人和控股股東以來，梅雁吉祥第一大股東出現(xiàn)了較為頻繁的變動(dòng)。即使是仲勤投資躋身第一大股東之位后，其持股比例目前也僅有5%。

　　本報(bào)記者在現(xiàn)場(chǎng)向梅雁吉祥進(jìn)一步提問，明確是否有進(jìn)一步鞏固控股權(quán)的計(jì)劃和打算?！肮窘?jīng)營(yíng)層對(duì)公司股權(quán)分散這一情況，暫時(shí)沒有做進(jìn)一步的考慮跟計(jì)劃?！泵费慵槎麻L(zhǎng)溫增勇回復(fù)稱。

　　與控股權(quán)隱憂同樣引起市場(chǎng)關(guān)注的，是仲勤投資所謂的“戰(zhàn)略性投資”如何落地。盡管多番強(qiáng)調(diào)買入梅雁吉祥是基于對(duì)綠色清潔能源行業(yè)的布局，但仲勤投資也在回復(fù)中表示，未來將不參與上市公司運(yùn)營(yíng)管理、不謀求控股權(quán)。

　　對(duì)此，鞠志明仍以前一日公告內(nèi)容為回應(yīng)，強(qiáng)調(diào)沒有在未來12個(gè)月內(nèi)對(duì)參與公司的經(jīng)營(yíng)權(quán)有過計(jì)劃，“所以上市公司未來的增長(zhǎng)還需要靠公司方面”。梅雁吉祥董秘胡蘇平則以“合法合規(guī)的經(jīng)營(yíng)”作為上市公司未來管理規(guī)劃的總結(jié)，并表示若董事會(huì)有涉及未來戰(zhàn)略投資的方向或者是議案時(shí)會(huì)及時(shí)報(bào)送董事會(huì)或股東會(huì)審核。