據(jù)新京報今日報道，墨跡股份“80后”創(chuàng)始人金犁或即將分享IPO財富盛宴。經(jīng)過短短六年發(fā)展，2017年新年前夕，墨跡股份發(fā)布了招股書。公司券商保薦人士分析，按照正常程序，墨跡股份實際發(fā)行應該在2018年或2019年。

　　招股書顯示，墨跡股份此次募資項目資金3.38億元，用于墨跡天氣APP系統(tǒng)升級、投資墨跡科技科研中心及補充流動資金。

　　墨跡天氣APP是墨跡股份的主要產(chǎn)品。憑借這款產(chǎn)品，墨跡股份快速躍居同類市場份額第一，短期內(nèi)實現(xiàn)了盈利。

　　同時，墨跡股份面臨盈利模式單一、眾多廠商“殺入”等不利因素。2013年到2016年上半年，墨跡天氣APP廣告服務收入占比分別為97.25%、94.84%、98.10%和98.70%。高度依賴廣告服務收入，也讓墨跡股份業(yè)績能否持續(xù)增長增添變數(shù)。

　　此外，阿里系公司既是股東又是公司曾經(jīng)大客戶，為其帶來不菲的業(yè)績收入。大客戶集中，亦是墨跡股份發(fā)展的另一個挑戰(zhàn)。

　　在墨跡股份股東名單中，明星機構股東聚集。包括險峰系的險峰創(chuàng)投、西藏險峰和險峰深圳，馬云實際控制的阿里創(chuàng)投，創(chuàng)新工場系的北京創(chuàng)新、工場基金，陳天橋旗下的上海盛資。

　　具體來看，險峰系持股18.97%，阿里創(chuàng)投持股15.5%，創(chuàng)新工場持股8.71%，上海盛資持股6.27%。

　　阿里系不僅是墨跡股份的股東，還是墨跡股份一個重要客戶。

　　招股書顯示，2013年即阿里成為股東后，墨跡股份開始與阿里創(chuàng)投的關聯(lián)方公司淘寶網(wǎng)絡、阿里媽媽、浙江天貓等陸續(xù)發(fā)生關聯(lián)交易。具體為墨跡股份開放小把手位置為淘寶電商平臺導流，并收取服務費。

　　2013年至2016年上半年，墨跡股份向阿里創(chuàng)投的關聯(lián)方提供勞務產(chǎn)生的關聯(lián)交易金額合計分別為327.96萬元、2026.71萬元、1865.86萬元和35.44萬元，占公司主營業(yè)務收入比例分別為17.82%、45.32%、14.94%和0.33%。2014年，阿里系的應收賬款占公司總應收賬款的12.86%。

　　其中，在2014年，阿里創(chuàng)投關聯(lián)方阿里巴巴集團為墨跡股份第一大客戶。在2016年上半年，其已經(jīng)退出公司前五大客戶之列。

　　除了阿里為墨跡股份主要客戶外，還包括騰訊、藍色光標等。2013年至2016年上半年，公司來自前五大客戶的營業(yè)收入，分別占營業(yè)收入的比例為75.81%、83.39%、76.02%和79.51%，客戶集中度較高。墨跡股份對此也給予風險警示。

　　記者注意到，墨跡股份經(jīng)營活動現(xiàn)金流不容樂觀，2013年、2014年、2016年上半年均為負值。報告期各期末，墨跡股份應收賬款賬面凈值分別為781.56萬元、1589.54萬元、3543.82萬元和6513.79萬元，呈現(xiàn)上升趨勢。而關聯(lián)方，包括阿里系應收款占據(jù)了44.5%、13.17%、17.06%、1.44%。