誰說“國家隊(duì)”只選大藍(lán)籌！

　　隨著半年報(bào)披露進(jìn)程不斷加快，“國家隊(duì)”持倉路徑愈發(fā)清晰。東方財(cái)富(300059) 數(shù)據(jù)顯示，截至8月29日17時(shí)，已有超過2700家上市公司披露半年報(bào)，以證金、匯金、社?；鸷宛B(yǎng)老金為代表的“國家隊(duì)”共出現(xiàn)在199家創(chuàng)業(yè)板公司前十大流通股東名單上，這些公司特征明顯，多為績優(yōu)成長股。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，“國家隊(duì)”頻頻布局創(chuàng)業(yè)板績優(yōu)股，投資策略傾向于多元化的配置，注重對優(yōu)質(zhì)個(gè)股的選擇，背后的選股邏輯主要在于價(jià)值投資，其中長期價(jià)值投資理念也有望獲得市場的逐漸肯定。寵愛績優(yōu)創(chuàng)業(yè)板股票

　　東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，截至8月29日17時(shí)，社?；?、證金公司、中央?yún)R金、養(yǎng)老金分別出現(xiàn)在127家、24家、175家、1家已披露中報(bào)的創(chuàng)業(yè)板公司前十大流通股東名單中。其中，創(chuàng)業(yè)板公司正海磁材(300224) 的前十大流通股東出現(xiàn)“基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金八零二組合”賬戶的身影，該賬戶持股392.92萬股，位列第九。

　　具體來看，證金公司二季度新進(jìn)持股55家，其中24家為創(chuàng)業(yè)板公司，占比達(dá)到43.6%，獲增持比例最高的是神州泰岳(300002) ，證金二季度購入神州泰岳5384.75萬股，占其流通股本的2.78%。從持股比例看，最高的是昆侖萬維(300418)，占比5.2%，是公司的第一大流通股股東。超過3%的還有吳通控股(300292)、三環(huán)集團(tuán)(300408) 、華策影視(300133) 和欣旺達(dá)(300207) ，持流通股比例分別為3.46%、3.38%、3.29%和3.02%。

　　證金二季度新進(jìn)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股情況

　　匯金公司二季度共持倉創(chuàng)業(yè)板175家，新進(jìn)持股9家，增持26家，140家不變，無減持。其中，匯金公司大舉增持衛(wèi)寧健康(300253)、藍(lán)色光標(biāo)(300058) 、樂普醫(yī)療(300003) 、東方財(cái)富等多家公司，增持均超一千萬股，增持最多是衛(wèi)寧健康，共持股3178萬股，占流通股比例4.27%。除此之外，共有45家占流通股比例在2%以上。

　　匯金二季度新進(jìn)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股情況

　　社?；鸲径刃逻M(jìn)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股情況

　　宏信證券分析師徐偉：從業(yè)績來看，創(chuàng)業(yè)板指的凈利潤增速在2015年二季度達(dá)到48.7%的高點(diǎn)后后開始逐步回落，而從2017年中報(bào)預(yù)報(bào)來看回落至-16.8%，盈利趨勢性改善仍難以扭轉(zhuǎn)，出現(xiàn)系統(tǒng)性機(jī)會(huì)可能性較小，但部分細(xì)分子行業(yè)的龍頭盈利穩(wěn)定，綜合競爭優(yōu)勢進(jìn)一步提升，性價(jià)比優(yōu)勢開始顯現(xiàn)。這也是國家隊(duì)看好創(chuàng)業(yè)版龍頭股的原因之一。

　　國家隊(duì)持有創(chuàng)業(yè)板股票半年報(bào)業(yè)績表現(xiàn)

　　養(yǎng)老金首次亮相A股市場，選擇了兩只中小創(chuàng)，成為市場熱議的話題。市場人士分析指出，從買入的個(gè)股情況來看，表明了養(yǎng)老金投資團(tuán)隊(duì)與傳統(tǒng)“國家隊(duì)”買入創(chuàng)業(yè)板公司出發(fā)點(diǎn)相同，主要看中相關(guān)個(gè)股的投資價(jià)值。環(huán)和生物醫(yī)藥

　　梳理發(fā)現(xiàn)，截至8月29日17時(shí)，“國家隊(duì)”新進(jìn)增持的創(chuàng)業(yè)板公司主要集中在市值不小、估值偏低和高成長性行業(yè)，同時(shí)大部分公司中報(bào)業(yè)績表現(xiàn)較為搶眼。

　　具體來看，證金公司新進(jìn)24家創(chuàng)業(yè)板公司基本屬于績優(yōu)股。從中報(bào)業(yè)績看，除綠盟科技(300369) ，其余23家創(chuàng)業(yè)板公司在2017年上半年全部實(shí)現(xiàn)盈利，且凈利潤規(guī)模均位居前列。湯臣倍健(300146) 以5.82億元的凈利潤排名創(chuàng)業(yè)板第三位；不僅如此，還有16家公司上半年的歸屬母公司凈利潤同比增速在16%以上，億緯鋰能(300014) 以高達(dá)161.37%的增速位居首位，并且有四家公司凈利潤增長超過50%。

　　從行業(yè)分布上看，“國家隊(duì)”持倉創(chuàng)業(yè)板公司分布范圍較廣，證金公司和匯金公司均偏好TMT、環(huán)保及生物醫(yī)藥等熱門領(lǐng)域。神霧環(huán)保(300156)半年報(bào)則顯示，受益于國家持續(xù)加大環(huán)保督查力度，以及對節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的支持，公司創(chuàng)新節(jié)能工藝的市場認(rèn)可度穩(wěn)步提升，在手訂單充裕。證金公司以1076.24萬股、占比1.07%的持股比例，新晉成為公司第五大股東。匯金公司也新進(jìn)或增持多家環(huán)保公司，包括永清環(huán)保(300187) 、中電環(huán)保(300172) 、津膜科技(300334) 、環(huán)能科技(300425)等。社?；鸷宛B(yǎng)老金新進(jìn)個(gè)股數(shù)量較少。

　　除TMT及環(huán)保等熱門板塊之外，防御性較強(qiáng)的生物醫(yī)藥板塊也是“國家隊(duì)”關(guān)注的熱點(diǎn)，證金公司截至二季度末新進(jìn)持有安科生物(300009) 1042.61萬股，占公司總股本的1.46%，位居第五大股東席位。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，從“國家隊(duì)”的選股邏輯來看，多數(shù)標(biāo)的均是創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股，行業(yè)多分布在國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，這類公司大多業(yè)績穩(wěn)定，估值相對合理?？偟膩碚f，“國家隊(duì)”價(jià)值投資選股傾向明顯。業(yè)板后市行情走向何方

　　自7月18日以來，創(chuàng)業(yè)板走出今年幅度最大的一輪反彈行情，近一個(gè)多月來累計(jì)反彈約10%，而周期股則出現(xiàn)回調(diào)，市場風(fēng)格于成長和周期之間“舉棋不定”。

　　市場分析人士指出，隨著上市公司半年報(bào)的持續(xù)披露，“國家隊(duì)”創(chuàng)業(yè)板布局逐漸顯現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板維持了震三步進(jìn)一大步的震蕩向上的格局。雖然國家隊(duì)在在二季度頻頻新進(jìn)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，但公募基金卻在甩賣創(chuàng)業(yè)板股票。

　　東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，公募基金對創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的持倉比例已降至歷史低位。與此同時(shí)，以理性著稱的北上資金也在創(chuàng)業(yè)板個(gè)股身上選擇獲利了結(jié)，市場各方對創(chuàng)業(yè)板后市行情出現(xiàn)較大的分歧。

　　西南證券(600369) 分析師朱斌表示，創(chuàng)業(yè)板當(dāng)前處于底部區(qū)域，不少個(gè)股已經(jīng)具有戰(zhàn)略配置價(jià)值。

　　國元證券(000728) 分析師劉明利：

　　市場對創(chuàng)業(yè)板的偏見正在修正，今年資金價(jià)格異常飆升的情況已經(jīng)過去，三季度是大有可為的時(shí)期，中小創(chuàng)估值修復(fù)行情雖然會(huì)受藍(lán)籌“虹吸效應(yīng)”影響出間歇性，但戰(zhàn)略上已經(jīng)迎來了配置時(shí)機(jī)，并將逐漸演化成市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)換，預(yù)計(jì)資金對創(chuàng)業(yè)板的配置意愿轉(zhuǎn)向積極，后市行情可期。

　　中航證券樊波：

　　“創(chuàng)業(yè)板已從去年底開始的不可作為，轉(zhuǎn)向可作為的階段。”在創(chuàng)業(yè)板階段性見底回升的過程中，不是所有創(chuàng)業(yè)板個(gè)股都能大漲，在運(yùn)行過程中分化依然存在，業(yè)績持續(xù)下滑且估值高的品種預(yù)計(jì)還將走低，部分優(yōu)質(zhì)價(jià)值成長股、人工智能、區(qū)塊鏈等板塊龍頭個(gè)股則受到資金的明顯關(guān)注。

　　此外，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為本輪創(chuàng)業(yè)板行情是否屬于反轉(zhuǎn)行情，還有待觀察，畢竟相關(guān)成分股公司的盈利相繼呈現(xiàn)回落態(tài)勢，而企業(yè)盈利的反轉(zhuǎn)需要時(shí)間確認(rèn)，只有確認(rèn)創(chuàng)業(yè)板公司的盈利持續(xù)改善，才有可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)行情。

　　萬聯(lián)證券分析師常丹丹：

　　“對中小創(chuàng)個(gè)股而言，由于對資金消耗較少，且近期國家隊(duì)、養(yǎng)老金介入明顯，驅(qū)動(dòng)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升，由此走出了明顯的反彈走勢?！倍唐诳?，這種風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升還能夠延續(xù)，但長期看，中小創(chuàng)個(gè)股依然會(huì)面臨業(yè)績端的壓力，趨勢性上升的空間并不存在。

　　長信基金認(rèn)為，養(yǎng)老金買入中小盤股，起到了一個(gè)非常重要的信號作用，養(yǎng)老金對權(quán)益資產(chǎn)的選擇并不局限于藍(lán)籌股、大盤股，而是注重對優(yōu)質(zhì)個(gè)股的選擇。展望后市，三季度市場利率水平可控，政策面較之前溫和，可遵循業(yè)績主線繼續(xù)輪動(dòng)，尋找低估值、高性價(jià)比的板塊和個(gè)股。

　　“不少投資者會(huì)選擇跟隨‘國家隊(duì)’進(jìn)行操作，其中存在盲目跟風(fēng)的現(xiàn)象。投資者們既要懂得國家隊(duì)買股的邏輯，又不要唯國家隊(duì)馬首是瞻。”北京某大型券商人士提醒，一些游資利用“國家隊(duì)”持倉情況進(jìn)行炒作，引誘散戶跟風(fēng)，導(dǎo)致投資者被套，因此投資者應(yīng)該理性判斷，不要盲目跟風(fēng)機(jī)構(gòu)投資。