“黑科技”石墨烯：從基礎研發(fā)向產業(yè)化邁進道氏技術(300409) :陶瓷材料龍頭轉型升級,石墨烯、鈷、鋰三箭齊發(fā)打造鋰電材料新平臺錦富技術:前三季度業(yè)績繼續(xù)高增,新業(yè)務開啟商業(yè)化落地中泰化學(002092) :三季報符合預期,一體化優(yōu)勢將持續(xù)助力業(yè)績增長格林美(002340) :再生鈷龍頭,乘鋰電東風,揚回收巨帆偉星新材(002372) :受益消費升級,業(yè)績穩(wěn)健增長長信科技(300088) :公司各項業(yè)務齊發(fā)力,全年高增長可期

　?。ㄔ瓨祟}：“黑科技”石墨烯：從基礎研發(fā)向產業(yè)化邁進）

　　“黑科技”石墨烯：從基礎研發(fā)向產業(yè)化邁進

　　石墨烯充電寶、石墨烯打底褲、石墨烯機油……作為一種新型納米材料，石墨烯正悄然走進人們的生活，而又因為它的“黑科技”屬性，讓很多人對它的了解仍停留在概念階段。

　　從2012年工信部首次明確提出支持發(fā)展石墨烯新材料至今，石墨烯已從基礎研發(fā)逐步向產業(yè)化發(fā)展邁進。11月10日－11日，在廣西鹿寨舉行的2017年中國(廣西)石墨烯創(chuàng)新成果交流展示會上，30多個具備產業(yè)化條件的石墨烯項目集中亮相，其中9個項目簽約落地，涉及汽車、農業(yè)等領域，石墨烯市場前景為業(yè)界普遍看好。

　　神奇石墨烯將改變人們生活

　　“登山、勘探、徒步等戶外運動電池電量不夠、缺乏有效應急電源時，在石墨烯移動電源中加入淡水、海水、冰雪，就能發(fā)電?！睆V西大學首席科學家何國強說，這就是石墨烯基高能鋁空移動電源項目，目前這一技術已經成熟，市場前景廣闊，基本滿足產業(yè)化條件。

　　石墨烯是目前發(fā)現(xiàn)的最薄、導電導熱性能最強、最堅硬的新型納米材料，被稱為“黑金”，是“新材料之王”。石墨烯在半導體、柔性電子、生物醫(yī)學、儲能、傳感檢測等諸多領域具有巨大產業(yè)應用價值。未來石墨烯對人們生活的改變將不可估量。

　　石墨烯在腫瘤甄別和治療中的應用，可能造福全人類。“在前期進行腫瘤細胞的高效甄別和殺滅對攻克腫瘤難關極具重要意義，摻雜石墨烯量子點可以在這個階段介入，提供重要的細胞級影像學參考。”中國科學院上海微系統(tǒng)與信息技術研究所項目經理楊思維說。

　　楊思維說，在腫瘤的治療過程中，摻雜石墨烯量子點與自噬抑制技術相結合的新型治療手段，將有望實現(xiàn)腫瘤的靶向可視化高效能治療。

　　2015年，國務院印發(fā)《中國制造2025》，對石墨烯產業(yè)的中長期發(fā)展路線進行部署，之后有關部委出臺《關于加快石墨烯產業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的若干意見》，成為我國石墨烯產業(yè)發(fā)展的首個綱領性文件。

　　“石墨烯熱”帶來產業(yè)爆發(fā)式增長

　　目前，世界不少國家將石墨烯作為高科技發(fā)展的戰(zhàn)略制高點，在高端研發(fā)方面競爭激烈。中國科學院院士、北京大學化學與分子工程學院教授劉忠范透露，截至今年2月，全球石墨烯專利中58%來自中國。

　　在過去數年內，全國各地成立的石墨烯產業(yè)園、創(chuàng)新中心、研究院以及產業(yè)聯(lián)盟已超過40家。截至今年2月10日，全國工商注冊的石墨烯相關制備、銷售、應用、投資、檢測、技術服務的企業(yè)數量達2059個。目前，我國擁有石墨烯相關上市公司近50家。

　　從國內產業(yè)現(xiàn)狀來看，目前我國形成了以華東常州、無錫、南京等地為中心，珠三角、京津冀、川渝等地活躍發(fā)展的格局，石墨烯初步完成規(guī)模化石墨烯制備、石墨烯應用開發(fā)。石墨烯應用開發(fā)不斷深化，將帶來對傳統(tǒng)技術與產品的升級換代效應，提升傳統(tǒng)企業(yè)的附加價值和產業(yè)競爭力，產生巨大產業(yè)應用價值。

　　據中國石墨烯產業(yè)技術創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟產業(yè)研究中心編寫的《2017全球石墨烯產業(yè)研究報告》預測，全球石墨烯應用市場2020年將成長至1000億元的規(guī)模，中國在全球石墨烯市場上占據主導地位。

　　廣西柳州擁有柳工(000528)、柳鋼、廣汽、上汽等一批國內外知名企業(yè)，具備與石墨烯產業(yè)結合的良好條件。目前柳州市鹿寨縣已引進廣西益新納米新材料科技有限公司、江陰中創(chuàng)網絡信息有限公司改性石墨烯EPS制品項目、江蘇博繁EPP有限公司等合作伙伴。

　　“飛入尋常百姓家”尚需時日

　　盡管人們普遍對石墨烯進入生產生活充滿期待，產業(yè)化之路仍漫長而崎嶇。

　　“石墨烯正逐步拓展，但速度沒有想象中那么快，因為一項新技術一般可能需要5至10年，甚至更長時間，才能真正深入到我們生產生活當中。”山東大學國家膠體材料工程技術研究中心教授侯士峰說。

　　業(yè)界認為，石墨烯手機概念從2013年開始提出，真正走向市場還需要時日。整體看，目前石墨烯產業(yè)還處于發(fā)展初級階段，以中低端產品為主。

　　多位專家表示，石墨烯材料是石墨烯產業(yè)的基石，但今天的石墨烯材料尚不足以支撐起未來的石墨烯產業(yè)，需要持續(xù)不斷地提升石墨烯材料的品質，同時也面臨著標準不一、市場不規(guī)范等問題。

　　劉忠范說，石墨烯產品真正“飛入尋常百姓家”還需要時間，而且還不只是三五年能解決?！皬恼w上看，目前石墨烯還只是‘錦上添花’的‘添加劑’。”他還表示，并不贊成全國各地都上馬石墨烯產業(yè)園，應該與地方工業(yè)和產業(yè)結合起來，做出特色才更有前景。

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　　道氏技術（個股資料 操作策略 盤中直播 獨家診股）

　　道氏技術:陶瓷材料龍頭轉型升級,石墨烯、鈷、鋰三箭齊發(fā)打造鋰電材料新平臺

　　道氏技術 300409

　　研究機構：申萬宏源(000166) 分析師：宋濤 撰寫日期：2017-09-08

　　公司是陶瓷墨水龍頭企業(yè),近年在鋰電材料領域積極布局。公司是行業(yè)內領先的陶瓷產品全業(yè)務鏈服務提供商,主要產品包括陶瓷墨水、釉料等。經過陶瓷墨水行業(yè)激烈的競爭,公司已成為龍頭企業(yè),在產品價格持續(xù)下跌的情況下,2013-2016年該業(yè)務收入CAGR高達84%,帶動公司業(yè)績快速增長。高端3D滲花墨水、大紅墨水陸續(xù)推出,陶瓷墨水業(yè)務保持良好發(fā)展勢頭。公司在發(fā)展主業(yè)的同時,在鋰電材料領域持續(xù)布局,通過外延收購布局石墨烯導電劑、鈷鹽、三元前驅體等,并且自身突破鋰云母提鋰技術,產業(yè)鏈進一步向上游延伸。

　　l石墨烯導電漿料順利放量,青島昊鑫駛入發(fā)展快車道。公司通過增資控股持有青島昊鑫55%股權,青島昊鑫是少數實現(xiàn)盈利的石墨烯企業(yè)。其導電漿料出貨量由15年的5噸/月拓展至目前400噸/月。主要客戶包括比亞迪(002594) 、國軒高科(002074),應用于磷酸鐵鋰正極添加劑。

　　目前公司應用于三元材料的碳納米管漿料也已批量供貨,隨著三元材料需求的快速增長,碳納米管漿料需求也有望快速提升。

　　控股佳納能源切入鈷產業(yè)鏈,鈷價大漲帶動業(yè)績大幅增長。公司通過增資控股持有佳納能源51%股權,佳納能源具有十幾年的海外采鈷經驗,已成為國內五大鈷系列生產商之一,2017年底將具有鈷鹽產能6000金噸、三元前驅體產能1.2萬噸,公司規(guī)劃到2020年鈷鹽產能1.6萬金噸,三元前驅體4.2萬噸。受益于鈷價大幅上漲,公司鈷鹽產品毛利率提升,2017年一季度已實現(xiàn)凈利潤4693萬元,超過16年全年,預計全年有望實現(xiàn)2億利潤,大幅增厚上市公司業(yè)績。同時鈷鹽產品為陶瓷墨水原料,協(xié)同效應明顯。

　　鋰云母提鋰迎突破,布局上游鋰資源。公司公告擬公開發(fā)行可轉債募集資金4.8億元,用于“鋰云母綜合開發(fā)利用產業(yè)化項目”,建成后年產電池級碳酸鋰8500噸、工業(yè)級碳酸鋰1500噸,副產8.75萬噸/年石英粉、18.5萬噸長石、3萬噸/年氧化鋁。大量尾礦廢渣成為限制鋰云母提鋰發(fā)展的重要因素,而此類尾礦可作為公司釉料產品的原料,資源利用高,有效降低成本。同時碳酸鋰可用于佳納能源三元前驅體制備,鈷、鋰之間充分協(xié)同。

　　盈利預測與估值:公司主業(yè)陶瓷墨水保持良好的發(fā)展勢頭,鋰電板塊持續(xù)布局初見成效,石墨烯、碳納米管等新型導電劑順利放量,切入正極材料上游鈷、鋰資源,協(xié)同性顯著,看好未來在鋰電材料領域的發(fā)展前景。預計2017-19年歸母凈利潤2.27、3.45、4.55億元,對應EPS1.06、1.61、2.12元,PE53X、35X、27X。首次覆蓋,給予“增持”評級。

　　風險提示:鈷產品價格大幅下跌,新產品市場開拓不及預期。

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　　錦富技術（個股資料 操作策略 盤中直播 獨家診股）

　　錦富技術:前三季度業(yè)績繼續(xù)高增,新業(yè)務開啟商業(yè)化落地

　　錦富技術 300128

　　研究機構：申萬宏源 分析師：馬曉天 撰寫日期：2017-10-20

　　公司公告:公司發(fā)布2017年三季報:前三季度實現(xiàn)營收20.67億元,同比增長6.51%,實現(xiàn)歸母凈利潤3315萬元,同比大增2275%。其中三季度實現(xiàn)營收7.59億元,同比下降13.04%,實現(xiàn)歸母凈利潤1919萬元,同比下降48.47%。前三季度業(yè)績符合預期。

　　原有主業(yè)復蘇大趨勢不改。在薄膜器件業(yè)務上,公司通過市場開拓,特別是對非光學膠帶材料等功能材料市場的開拓,獲得較快增長,盈利水平較上年同期有所改善;在液晶顯示ODM 業(yè)務上,子公司奧英光電通過強化精細化管理,積極拓展非三星客戶,開辟了新的利潤增長點。由于三季度公司下游三星顯示器和蘋果的訂單略低于預期,導致單季度收入同比下滑,但我們對四季度和明年的情況依然樂觀。

　　公司近期在光伏領域接連獲得大額訂單。8月22日,公司公告與及英利能源簽訂年需求額約10.8億元光伏硅片采購合作協(xié)議,截至目前已簽訂了約1200萬片多晶金剛線硅片訂單,現(xiàn)已部分交貨,我們預計四季度將會確認該項收入,今年將為公司貢獻2000萬左右的凈利潤;同日公司還同浚鑫科技簽署年需求額約5億元的光伏電池片采購合作協(xié)議,目前相關產品正在測試中。9月1日,公司公告與安徽鳳臺縣人民政府簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議,合作項目產值約40億元人民幣,目前公司已在鳳臺縣注冊成立子公司,相關業(yè)務正在籌備中。我們預計該項目5年總共將為上市公司帶來累計3億凈利潤。

　　智能家居產品正式面市,物聯(lián)網業(yè)務開啟商業(yè)化落地。公司已正式發(fā)布了其革命性的智能家居解決方案,包括兩款核心產品:智能信息箱(控制中樞,集無線網絡管理、私有云存儲、家居智能控制等多項技能為一體,實現(xiàn)對家居設備的集中統(tǒng)一管理,搶占物聯(lián)網時代關鍵入口,與Google Home 等有異曲同工之妙)和智能4合1AP(智能接入點,兼容多種終端設備)。通過與開發(fā)商和家裝公司的合作,公司的智能家居產品有望快速放量。同時,公司子公司南通旗云的IDC 增值業(yè)務(軟件開發(fā)與服務)實現(xiàn)了零的突破,當前已貢獻了部分利潤,未來也將成為公司物聯(lián)網生態(tài)中的重要一環(huán)。此外,公司不久前收購了中科院計算所旗下大數據產業(yè)化平臺中科天璣30%股權,并與中科院計算所展開深度合作,將先進的大數據技術融入公司的物聯(lián)網生態(tài)當中。

　　維持盈利預測,維持“買入”評級。今年6月份公司董事會和高管團隊大換血,公司各項

　　業(yè)務均取得階段性的進展,整體呈現(xiàn)出新面貌。員工持股計劃此前由于三季報窗口期,還未進行購買,后續(xù)將啟動。我們長期看好公司物聯(lián)網方面的布局,以及老業(yè)務板塊景氣度回升。維持盈利預測,預計17-19年EPS 為0.10/0.25/0.38元,對應PE 為114/46/30倍。

　　風險提示:物聯(lián)網新產品投放效果不達預期、原有業(yè)務營收低于預期。

　　“黑科技”石墨烯：從基礎研發(fā)向產業(yè)化邁進道氏技術:陶瓷材料龍頭轉型升級,石墨烯、鈷、鋰三箭齊發(fā)打造鋰電材料新平臺錦富技術:前三季度業(yè)績繼續(xù)高增,新業(yè)務開啟商業(yè)化落地中泰化學:三季報符合預期,一體化優(yōu)勢將持續(xù)助力業(yè)績增長格林美:再生鈷龍頭,乘鋰電東風,揚回收巨帆偉星新材:受益消費升級,業(yè)績穩(wěn)健增長長信科技:公司各項業(yè)務齊發(fā)力,全年高增長可期

　　中泰化學（個股資料 操作策略 盤中直播 獨家診股）

　　中泰化學:三季報符合預期,一體化優(yōu)勢將持續(xù)助力業(yè)績增長

　　中泰化學 002092

　　研究機構：國海證券(000750) 分析師：代鵬舉 撰寫日期：2017-10-23

　　近日公司發(fā)布2017年三季報,公告顯示2017年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入268.89億元,同比增長72.52%;歸母凈利潤20.45億元,同比增長186.97%;基本每股收益0.95元;每股經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額1.46元。從單季度業(yè)績看,Q3營業(yè)收入為100.88億元,環(huán)比增長0.15%;歸母凈利潤8.01億元,環(huán)比增長46.48%。公司預計2017年歸母凈利潤為22.5~25.5億元,同比增長22.05%~38.33%。

　　前三季度公司PVC和燒堿價量價齊漲,Q3公司PVC均價環(huán)比大幅提升是業(yè)績增長重要動力。公司是國內氯堿行業(yè)龍頭,擁有電石法聚氯乙烯樹脂(PVC)產能153萬噸/年,離子膜燒堿產能110萬噸/年。公司PVC Q3出廠均價達7153元/噸,環(huán)比上漲19.36%;華東地區(qū)片堿市場價格Q3為4200元/噸,環(huán)比下降1.04%,但與上半年均價相比上漲2.43%。從PVC和燒堿價格走勢看,進入Q4后燒堿價格大幅提高,而PVC價格回落,但全年業(yè)績仍有支撐。

　　紗線業(yè)務受益政府補貼,打造循環(huán)經濟產業(yè)鏈實現(xiàn)資源和能源高效轉化。公司現(xiàn)有粘膠纖維產能36萬噸/年,紗線產能201萬噸/年,受益于新疆政府對于紡織企業(yè)補貼政策,公司共計收到專項資金2.7億元。同時,公司打造“煤-電-氯堿-粘膠短纖-紡紗”上下游一體化的循環(huán)經濟產業(yè)鏈,充分實現(xiàn)資源和能源的高效轉化。

　　定增項目涉及高性能產品和電石原料擴產,持續(xù)擴大行業(yè)競爭優(yōu)勢。2017年3月公司發(fā)布定增預案,擬非公開發(fā)行不超過4.29億股,募集39.2億元用于高性能樹脂產業(yè)園及配套設施建設和托克遜電石二期擴產項目建設,其中包括新增MPVC產能20萬噸/年、新增EPVC產能10萬噸/年、新增CPVC產能3萬噸/年和新增電石原料產能60萬噸/年。公司實現(xiàn)產品結構優(yōu)化,持續(xù)擴大行業(yè)競爭優(yōu)勢。

　　盈利預測和投資評級:我們看好公司作為氯堿行業(yè)龍頭的行業(yè)競爭力以及持續(xù)優(yōu)化產品結構的行業(yè)發(fā)展前景?；趯徤餍钥紤],在增發(fā)沒有最終完成前,暫不考慮其對公司業(yè)績及股本的影響。預計2017-2019年EPS分別為1.15、1.38和1.53元/股,給予“增持”評級。

　　風險提示:公司市場售價低于預期;公司產品價格波動風險;公司產品下游需求低于預期;公司定增項目進度低于預期。

　　“黑科技”石墨烯：從基礎研發(fā)向產業(yè)化邁進道氏技術:陶瓷材料龍頭轉型升級,石墨烯、鈷、鋰三箭齊發(fā)打造鋰電材料新平臺錦富技術:前三季度業(yè)績繼續(xù)高增,新業(yè)務開啟商業(yè)化落地中泰化學:三季報符合預期,一體化優(yōu)勢將持續(xù)助力業(yè)績增長格林美:再生鈷龍頭,乘鋰電東風,揚回收巨帆偉星新材:受益消費升級,業(yè)績穩(wěn)健增長長信科技:公司各項業(yè)務齊發(fā)力,全年高增長可期

　　格林美（個股資料 操作策略 盤中直播 獨家診股）

　　格林美:再生鈷龍頭,乘鋰電東風,揚回收巨帆

　　格林美 002340

　　研究機構：國金證券(600109) 分析師：李帥華 撰寫日期：2017-11-06

　　公司加碼擴張三元前驅體與正極材料產能。目前公司有四個生產基地,荊門格林美、泰興凱力克、余姚興友、無錫格林美,合計擁有三元前驅體3.5萬噸、四氧化三鈷1.2萬噸、正極材料1萬噸產能。公司通過多次定增與自有資金不斷加大對三元前驅體與正極材料投入,形成10萬噸三元前驅體與6萬噸正極材料的遠期產能,折合金屬鈷產能約2萬噸,預計2018年無錫基地1.5萬噸正極材料項目投產,2019年荊門基地1萬噸前驅體項目投產。

　　動力電池回收將迎來第一波浪潮,公司作為再生鈷龍頭最受益。鈷礦供給剛性,2018-2019年鈷供給將迎來短缺,再生鈷將成為鈷供給的有力補充,我們預計2020年前后將迎來第一波廢舊動力電池回收浪潮,2020年鈷總回收量在近1.5萬噸,市場空間達到60億,較目前再生鈷市場翻倍,3年復合增速為28%,公司作為回收龍頭,目前具備4000噸再生鈷規(guī)模,具備先發(fā)優(yōu)勢,高壁壘直接受益。

　　鈷漲價提升再生鈷與電池材料加工費,并帶來鈷精礦庫存收益。在2018年鈷礦供給產生3000噸缺口,預計鈷價中樞上移,鈷價上漲提升再生鈷與電池材料加工費,并產生庫存收益。對應公司鈷回收與電池材料產量折合金屬鈷約1.5萬噸,鈷價每上漲1萬,毛利增厚約1個億。2018年-2019年鈷均價上漲20%假設條件下,同時考慮銷量增加,電池材料2018-2019年每年增厚8億,再生鈷分別增厚1.5億、2.5億。

　　硫酸鎳供給緊張,價格中樞上行,公司是硫酸鎳龍頭,業(yè)績彈性大。在下游鋰電高增長需求拉動與三元材料高鎳化趨勢下,2018-2019年硫酸鎳供給缺口約5000噸、5萬噸,硫酸鎳上漲動力強,公司目前3萬噸產能,2018年中投產4萬噸,投產后將形成7萬噸硫酸鎳產能,對應價格每上漲1萬噸,毛利理論增厚7億。

　　預計2017年-2019年歸屬母公司凈利潤分別為5.76億、10.61億、15.90億,EPS分別為0.15元,0.28元、0.42元,首次覆蓋買入評級,目標價9.8元,對應2018年35倍PE。

　　“黑科技”石墨烯：從基礎研發(fā)向產業(yè)化邁進道氏技術:陶瓷材料龍頭轉型升級,石墨烯、鈷、鋰三箭齊發(fā)打造鋰電材料新平臺錦富技術:前三季度業(yè)績繼續(xù)高增,新業(yè)務開啟商業(yè)化落地中泰化學:三季報符合預期,一體化優(yōu)勢將持續(xù)助力業(yè)績增長格林美:再生鈷龍頭,乘鋰電東風,揚回收巨帆偉星新材:受益消費升級,業(yè)績穩(wěn)健增長長信科技:公司各項業(yè)務齊發(fā)力,全年高增長可期

　　偉星新材（個股資料 操作策略 盤中直播 獨家診股）

　　偉星新材:受益消費升級,業(yè)績穩(wěn)健增長

　　偉星新材 002372

　　研究機構：國海證券 分析師：譚倩 撰寫日期：2017-11-01

　　公司公布2017年三季報,報告期內公司共實現(xiàn)營業(yè)收入25.8億元,同比增長20.1%,實現(xiàn)歸母凈利5.4億元,同比增長22.7%。2017Q3單季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.8億元,同比增長19.4%,實現(xiàn)歸母凈利2.3億元,同比增長17.8%。公司預計2017年歸母凈利6.7-8.7億元,對應同比增長0%-30%。

　　業(yè)績穩(wěn)健增長,毛利率環(huán)比改善。公司Q3單季度實現(xiàn)扣非后歸母凈利2.2億元,同比增長20.7%,高于歸母凈利增長率,原因系2016年下半年政府補助計入影響。Q3單季度毛利率環(huán)比提高4.37pct達50.02%,接近歷史最高水平。雖原材料漲價對公司成本產生一定壓力,作為PPR管龍頭,公司議價能力得到體現(xiàn),1-3季度單季度毛利率同比降幅(0.78pct、0.65pct、0.63pct)持續(xù)縮小。

　　現(xiàn)金流持續(xù)改善,分紅率維持高位。公司歷史分紅率60.82%,Q3單季度經營現(xiàn)金流凈額3.01億元,為歷史三季度最好水平。公司現(xiàn)金流充裕,回款情況良好,為分紅率維持高位提供保障。

　　消費升級、品類擴充帶來增長外延。公司產品消費屬性較強,受益消費升級,公司品牌優(yōu)勢得以凸顯,市占率持續(xù)提升并仍有上升空間。近年來積極拓展品類,打造系統(tǒng)服務提供商,有望為公司帶來新的收入增長點。

　　盈利預測和投資評級:買入評級。公司傳統(tǒng)業(yè)務發(fā)展穩(wěn)健,現(xiàn)金流優(yōu)異、高分紅、低杠桿,且順應消費建材品牌升級,市占率持續(xù)提升。我們預計公司2017-2019年EPS為0.82元、1.01元、1.23元,對應當前PE22.88倍、18.49倍、15.18倍,首次覆蓋給予“買入”評級。

　　“黑科技”石墨烯：從基礎研發(fā)向產業(yè)化邁進道氏技術:陶瓷材料龍頭轉型升級,石墨烯、鈷、鋰三箭齊發(fā)打造鋰電材料新平臺錦富技術:前三季度業(yè)績繼續(xù)高增,新業(yè)務開啟商業(yè)化落地中泰化學:三季報符合預期,一體化優(yōu)勢將持續(xù)助力業(yè)績增長格林美:再生鈷龍頭,乘鋰電東風,揚回收巨帆偉星新材:受益消費升級,業(yè)績穩(wěn)健增長長信科技:公司各項業(yè)務齊發(fā)力,全年高增長可期

　　長信科技（個股資料 操作策略 盤中直播 獨家診股）

　　長信科技:公司各項業(yè)務齊發(fā)力,全年高增長可期

　　長信科技 300088

　　研究機構：國元證券(000728) 分析師：常格非,錢德勝 撰寫日期：2017-10-30

　　公司公布三季報顯示該季度公司營收20.88億元,同比增長8.13%;歸屬于上市公司股東的凈利潤是1.58億元,同比增長68.50%。同時,前三季度公司營收87.65億元,同比增長77.84%;歸屬于上市公司股東的凈利潤是4.57億元,同比增長98.70%。

　　點評:

　　1、下游客戶陸續(xù)發(fā)布全面屏手機,帶動公司業(yè)績繼續(xù)增長。報告期內,公司在全面屏模組板塊全面發(fā)力,目前市場上由子公司德普特承制的全面屏模組已有多款,截止9月底,公司全面屏產能為4KK,年底公司全面屏計劃產能達到8KK。

　　2、與電動汽車巨頭建立合作關系布局汽車電子。公司在報告期內收購的承洺公司已經進入電動車領先品牌T 公司的供應鏈,現(xiàn)是T 公司兩款旗艦車型儀表板模組的唯一供應商,公司未來將繼續(xù)整合資源,布局汽車、工控、醫(yī)療儀器、智能家居等領域。

　　3、公司減薄業(yè)務未來增長空間廣闊。公司憑借在減薄行業(yè)所具有的技術領先和規(guī)模優(yōu)勢,一方面通過sharp 成功進入A 公司NB&PAD 的供應鏈,成為國內唯一通過A 公司認證的減薄供應商;另一方面公司積極保持與國內客戶如京東方、天馬、中電熊貓等面板廠家的良好合作關系,加速拓展面板減薄市場,現(xiàn)已成為面板減薄市場的主要領軍者。

　　盈利預測與投資建議:

　　預計公司2017、2018和2019年EPS 分別為0.28、0.41和0.48元,對應當前股價PE 分別為35、24和21倍,維持“買入”評級。

　　風險提示。

　　全面屏推廣不及預期。