順絡(luò)電子：長期看好5G動能下公司發(fā)展
摘要： 公告:公司披露高管增持計(jì)劃,擬以自籌資金于未來6個月內(nèi)增持公司股份,增持金額預(yù)計(jì)不低于1億元且不高于2億元。點(diǎn)評:高管增持乃基于對公司未來長期發(fā)展的信心及股票價值的合理判斷。我們深度推薦公司,半年度業(yè)
公告:公司披露高管增持計(jì)劃,擬以自籌資金于未來6個月內(nèi)增持公司股份,增持金額預(yù)計(jì)不低于1億元且不高于2億元。
點(diǎn)評:高管增持乃基于對公司未來長期發(fā)展的信心及股票價值的合理判斷。我們深度推薦公司,半年度業(yè)績和三季度指引范圍超市場預(yù)期,符合我們預(yù)期,長期看好5G動能下公司發(fā)展。 電感業(yè)務(wù)平穩(wěn)增長,非電感業(yè)務(wù)加速發(fā)展。公司電感類產(chǎn)品新增國際大客戶訂單,汽車電子突破大廠認(rèn)證,強(qiáng)調(diào)短期內(nèi)電子元器件國產(chǎn)化替代及5G射頻元件增量。非電感業(yè)務(wù)無線充電加速發(fā)展。公司募投項(xiàng)目穩(wěn)步進(jìn)行,其中片式電感和精細(xì)陶瓷項(xiàng)目有望明年達(dá)產(chǎn),增厚年稅后利潤約1.5億 5G建設(shè)加速,基站電感需求增長。LTCC是5G基站天線材料最佳方案,總體5G基站陶瓷濾波器市場上看300億元,據(jù)公司年報,公司長期布局LTCC研發(fā)生產(chǎn),有望深度受益。
投資建議:維持公司盈利預(yù)測,預(yù)計(jì)公司18-20年歸母凈利潤分別為:5.49/7.40/9.17億元,維持目標(biāo)價22.1元,維持“買入”評級。
風(fēng)險提示:被動元器件行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期,無線充電行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期（【天風(fēng)證券(601162)、股吧】）
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