12月10日，宏圖高科（600122）披露兩份公告稱，公司2015年度第一期中期票據(jù)(“15宏圖MTN001”)、2018年度第二期超短期融資券(“18宏圖SCP002”)均未能按時(shí)足額兌付本息。在上述報(bào)告披露的次日，中債金融估值中心將宏圖高科的存續(xù)債券中債市場(chǎng)隱含評(píng)級(jí)—債券債項(xiàng)評(píng)級(jí)由CC調(diào)整至C。

　　債券違約已在市場(chǎng)預(yù)料之中，而從今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)以及重組失敗來看，宏圖高科的前景似乎更加不容樂觀。

　　股權(quán)被凍結(jié)、債券又違約，陷入多重困境

　　公開資料顯示，“15宏圖MTN001”發(fā)行總額7億元，兌付付息日為2018年11月25日，本期應(yīng)償付本息7.42億元?！?8宏圖SCP002”債券票面金額6億元，票面利率7.5%，到期日為2018年12月7日。

　　早在11月，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)12日，三胞集團(tuán)持有的宏圖高科、南京新百（600682）、華泰證券、南京證券（601990）、江蘇銀行（600919）等公司相關(guān)股票均被凍結(jié)或輪候凍結(jié)。其中，三胞集團(tuán)持有宏圖高科21.46%的股份已全部被凍結(jié)，而被輪候凍結(jié)的股份數(shù)量為70.33億股，占其持有公司股份數(shù)量的28倍有余。

　　而三胞集團(tuán)對(duì)宏圖高科的負(fù)面影響不止如此，宏圖高科旗下子公司或參股公司的股份也同樣逃不出被凍結(jié)的命運(yùn)。

　　據(jù)宏圖高科10月12日公告，公司持有的江蘇銀行、華泰證券、富通電科、北京匡時(shí)相關(guān)股份已被凍結(jié)或輪候凍結(jié)。同時(shí)，公司3191.57萬元的銀行存款也已被凍結(jié)。

　　自救折戟、高管離職，公司前景難測(cè)

　　事實(shí)上，三胞集團(tuán)的危機(jī)對(duì)宏圖高科的經(jīng)營(yíng)也產(chǎn)生相當(dāng)不利的影響。

　　近幾年，宏圖高科經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)尚可，歸母凈利潤(rùn)連年增長(zhǎng)，于2017年突破4億元。然而，進(jìn)入2018年，受大股東拖累，宏圖高科的業(yè)績(jī)突然“變臉”。

　　截至2018年前三季度，宏圖高科實(shí)現(xiàn)營(yíng)收122.04億元，同比下降13.40%；歸母凈利潤(rùn)虧損3.56億元，同比下降176.28%。扣非后凈利潤(rùn)虧損4.90億元，同比下降269.83%。

　　對(duì)于今年前三季度的虧損，宏圖高科在三季度業(yè)績(jī)預(yù)虧報(bào)告中解釋稱，“由于受大股東三胞集團(tuán)出現(xiàn)流動(dòng)性短缺等不利因素的干擾，宏圖三胞上游供應(yīng)商與公司合作中原有帳期大部分變更為現(xiàn)款提貨或預(yù)付貨款提貨，部分上游供應(yīng)商在聽聞債務(wù)消息后，甚至要求提前償還貨款”。

　　這一經(jīng)營(yíng)變動(dòng)的后果，直接反應(yīng)在了宏圖高科三季報(bào)的預(yù)付賬款科目上，上市公司也陷入了流動(dòng)性危機(jī)。

　　2018年前三季度，公司預(yù)付賬款金額高達(dá)43.68億元，較2017年末同比增長(zhǎng)53.09%。同期公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流出43.29億元，在2017年末時(shí)則凈流入7.76億元。

　　流動(dòng)性承壓下，宏圖高科的債務(wù)壓力也逐漸凸顯。

　　截至2018年前三季度，宏圖高科賬上貨幣資金和應(yīng)收賬款為15.23億元，14.62億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法覆蓋同期26.41億元的短期借款、24.23億元的應(yīng)付票據(jù)。與此同時(shí)，宏圖高科的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率也在直線下滑，2017-2018年前三季，公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率分別1.53、1.25降至1.37、0.97。

　　按照上市公司原本的設(shè)想，由于線下門店受線上銷售沖擊嚴(yán)重，今年6月時(shí)，宏圖高科打算將其直接持有的3C零售連鎖業(yè)務(wù)板塊子公司宏圖三胞、北京宏三、浙江宏三的控制權(quán)以現(xiàn)金方式轉(zhuǎn)讓至控股股東三胞集團(tuán)。

　　若上次交易順利完成，公司將逐步退出盈利能力逐漸減弱、競(jìng)爭(zhēng)激烈的3C零售連鎖業(yè)務(wù)，集中精力做大做強(qiáng)公司現(xiàn)有其他主營(yíng)業(yè)務(wù)，同時(shí)通過剝離3C零售連鎖業(yè)務(wù)亦可獲得部分資金儲(chǔ)備。

　　然而，外部融資環(huán)境趨緊下，三胞集團(tuán)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不容小覷，最終宏圖高科終止上述重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

　　隨著轉(zhuǎn)型的失利，最近半年內(nèi)宏圖高科的高管調(diào)動(dòng)也頗頻繁，再次給公司前景蒙上陰影。

　　今年7月和8月，董事鄒衍、施長(zhǎng)云、儀垂林先后辭去公司董事職務(wù)。12月3日，公司董事長(zhǎng)兼法人楊懷珍、公司總裁楊帆也陸續(xù)辭職。