事件:根據(jù)公告,集團的全資子公司夢網(wǎng)科技與李劍波于2018年8月24日共同出資成立深圳市夢網(wǎng)共識信息技術有限公司(以下簡稱“夢網(wǎng)共識”),其中夢網(wǎng)科技持有夢網(wǎng)共識75%的股權。夢網(wǎng)共識致力于通過專業(yè)的區(qū)塊鏈解決方案,將區(qū)塊鏈技術結(jié)合至夢網(wǎng)云通信業(yè)務布局中,為數(shù)十萬企業(yè)客戶提供基于區(qū)塊鏈的產(chǎn)品、服務、應用或運營平臺等解決方案。

　　點評:

　　1、漸次開發(fā)落地基于區(qū)塊鏈產(chǎn)品,進一步提升云通信整體方案能力。

　　夢網(wǎng)共識基于【夢網(wǎng)集團(002123)、股吧】的云通信業(yè)務搭建了一個基于區(qū)塊鏈的可信通信分布式平臺,目前平臺基于DAG分布式賬本架構,同時支持高并發(fā)與賬本裁剪,支持區(qū)塊鏈通信可落地性;并計劃于2019年2-4季度基于區(qū)塊鏈可信通信平臺將分別落地三個平臺應用:1)可溯源的通信反欺詐;2)可信賬單的計費支付;3)全球運營商的網(wǎng)間結(jié)算。 通過開發(fā)落地基于區(qū)塊鏈的可信通信產(chǎn)品,公司有望在如下方面提升云通信整體方案能力:1)保護業(yè)務數(shù)據(jù)安全和隱私安全,具備安全可信、不可篡改、隱私保護、實時高效、技術中立等技術特色;2)提升可靠性、可信性、容錯性、可定制和可配置等適配能力?？傮w上有望進一步提升云通信整體方案能力。

　　2、 全面發(fā)力富媒體信息,迎接5G時代

　　公司于2018年10月19日正式發(fā)布夢網(wǎng)富信通1.0產(chǎn)品,并于2019年2月升級為富信2.0產(chǎn)品,公司未來將圍繞“富信+”打造全新的信息服務生態(tài)模式。富信是普通短信的升級版本,是集手機通訊錄,音頻、視頻、圖像、即時消息推送、文件傳輸、內(nèi)容共享、場景呈現(xiàn)、位置服務等多種通信方式于一體的融合通信服務,更適應5G大視頻、萬物互聯(lián)大時代,有望成為5G時代B2C端信息通信的主要入口。同時富信具有更高的技術附加值,有望提升產(chǎn)品的毛利率,最終提升公司的整體盈利能力,值得期待。

　　投資建議:公司戰(zhàn)略發(fā)展目標是成為中國乃至全球領先的大型云通信平臺,目前已經(jīng)成為國內(nèi)第三方企業(yè)短信龍頭,市占率逐年提升。面向5G時代,公司重磅發(fā)布富媒體信息產(chǎn)品,未來將圍繞“富信+”打造全新的信息服務生態(tài)模式,有望打開全新的增長空間。本次公告推進區(qū)塊鏈方案,有望進一步夯實云通信產(chǎn)品能力,提升整體競爭力。我們長期看好富媒體云通信業(yè)務的發(fā)展空間,預計公司2019-2020年凈利潤為4.01和6.02億元,對應PE為28、19倍,維持增持評級。

　　風險提示:富信發(fā)展不達預期,企業(yè)短信市場毛利率下滑風險,運營商政策風險。（【天風證券(601162)、股吧】）