2019年10月29日，【尚品宅配(300616)、股吧】（300616）發(fā)布了2019年第三季度報告。報告期內(nèi)（7-9月），尚品宅配營收為19.20億元，同比增長8.39%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.72億元，同比增長1.42%。

　　2019年1-9月，尚品宅配營收為50.58億元，同比增長9.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.35億元，同比增長14.48%。

　　尚品宅配在公告中指出，2019年前三季度，在建工程項目增長了117.26%，耗資6.62億元主要由投資無錫工廠建設項目及五廠立體倉增加項目投資所致；開發(fā)支出由2018年末的0.55億元增加至本報告期末的1.19億元，增長了116.91%。

　　對比定制家居行業(yè)上市公司，尚品宅配2019年前三季度營收增長率并不高，僅為9.04%，低于已公布前三季度報的8家定制行業(yè)上市公司的平均營收增速（15.86%）；其凈利潤增長率則略高于平均凈利潤增速（13.85%）。

　　（圖一：8家定制家居上市公司2019年前三季度營收增長情況）

　　進入2018年以來，定制家居行業(yè)的營收及凈利潤增速開始普遍下滑。結(jié)合20172018年的營收及凈利潤數(shù)據(jù)來看，定制家居行業(yè)已然脫離“高速增長”的快車道，逐步進入平緩增長的慢車道。

　　（圖二：定制家居行業(yè)2017-2018年9家上市公司年報數(shù)據(jù)）

　　2018年，尚品宅配凈利潤增長超過25%，增速并未回落，其連續(xù)4年的凈利潤平均增幅也高達41.21%，這或許與尚品宅配積極調(diào)整業(yè)務、開放布局等舉措有關，包括智能設計平臺、研發(fā)智能生產(chǎn)平臺、產(chǎn)能建設、產(chǎn)品優(yōu)化、拓展整裝業(yè)務等。

　　不過，單一季度營收增速低于9%、凈利潤增速僅為1.42%也是擺在尚品宅配投資者面前的一張并不好看的成績單。結(jié)合定制家居行業(yè)2019前三季度的營收及凈利潤變化情況，億歐家居認為，定制家居企業(yè)平緩增長的時期還將進一步延長。

　　從業(yè)務發(fā)展情況來看，尚品宅配正在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方向上越走越遠。2019年10月，尚品宅配相關負責人在由億歐主辦的2019大灣區(qū)科創(chuàng)峰會上表示，尚品宅配正在借助數(shù)字化技術為顧客定制全屋配齊的解決方案，其流程包括——“智慧門店”、“智能設計”與“智能制造”。

　　據(jù)介紹，尚品宅配目前已實現(xiàn)客戶自動下單導入后端生產(chǎn)端，從而實現(xiàn)智能排產(chǎn)與制造，并已實現(xiàn)從消費互聯(lián)到工業(yè)互聯(lián)的無縫連接。

　　在定制家居上市公司梯隊中，尚品宅配是最早進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的企業(yè)，同時也是具有較強互聯(lián)網(wǎng)基因的家居企業(yè)之一。正因如此，尚品宅配多年來一直在探索不同的創(chuàng)新之路，比如2017年起大力推廣的“HOMKOO整裝云”。

　　2019年上半年，尚品宅配整裝業(yè)務收入達1.55億元，同比增長約230%，自營整裝交付708個，并擁有1663家HOMKOO整裝云會員。

　　不過，業(yè)內(nèi)人士對于“整裝云”模式也曾表示擔憂，比如，大一點的經(jīng)銷商是否需要開裝修公司？整裝云的訂單應如何合理地分配給會員企業(yè)？經(jīng)銷商是否有能力和有意識做好家裝服務等等。

　　總的來看，尚品宅配在創(chuàng)新和多元化發(fā)展道路上越來越遠，但一些被人冠以成功稱號的創(chuàng)新舉措究竟能夠被稱為真正意義上的創(chuàng)新還是企業(yè)面臨增長瓶頸時的多元化嘗試，我們不得而知。我們暫且把它理解成一種策略和一次突破，但這種嘗試并不值得多數(shù)企業(yè)的追隨與效仿。

　　億歐認為，比盲目跟風或盲目創(chuàng)新更重要的是認準自己的核心競爭力、找準屬于企業(yè)的舞臺，哪怕未來5年、10年、20年里，企業(yè)只專心做好同一件事，這也是一種“干法”。