自2011年上市以來，連續(xù)7年保持高速增長的【瑞康醫(yī)藥(002589)、股吧】（002589）遭遇“滑鐵盧“，在去年凈利首次出現(xiàn)下滑的基礎(chǔ)上，今年前三季凈利依然持續(xù)下滑。

　　日前，瑞康醫(yī)藥發(fā)布的2019年三季報顯示，第三季度營收89.87億元，同比減少0.68%；凈利潤1.96億元，同比減少22.7%。前三季度營收269.44億元，同比增長9.73%；凈利潤5.79億元，同比減少30.56%。

　　對于前三季凈利潤持續(xù)下滑，瑞康醫(yī)藥在回復(fù)時表示，“公司凈利已經(jīng)重拾升勢，明顯轉(zhuǎn)暖?！?/p>

　　2018年凈利首次出現(xiàn)下滑

　　資料顯示，瑞康醫(yī)藥成立于2004年9月21日，2011年6月登陸A股市場，是一家向全國醫(yī)療機(jī)構(gòu)直銷藥品、醫(yī)療器械、醫(yī)用耗材，同時提供醫(yī)療信息化服務(wù)、醫(yī)院管理咨詢服務(wù)、院內(nèi)物流服務(wù)和醫(yī)院后勤服務(wù)的綜合醫(yī)療服務(wù)商。

　　瑞康醫(yī)藥上市后的七年間，營收、凈利潤一直保持持續(xù)增長，2017年實(shí)現(xiàn)營收232.94億元，同比增長49.14%；凈利潤10.08億元，同比增長70.66%。但是2018年，這一增長趨勢被打破，凈利潤首現(xiàn)下滑，數(shù)據(jù)顯示，瑞康醫(yī)藥當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營收339.19億元，同比增長45.61%；凈利潤7.79億元，同比減少22.77%。隨后，2019年上半年，瑞康醫(yī)藥凈利潤仍同比減少33.99%，達(dá)3.83億元。

　　對于2018年凈利潤首次出現(xiàn)下滑，瑞康醫(yī)藥在回復(fù)時表示，主要由兩個方面造成，一方面受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，公司融資金額和融資成本有所提高，財務(wù)費(fèi)用增加較大。另一方面，2018年是公司并購的整合年，業(yè)務(wù)全國化之后，人員、辦公、差旅等管理費(fèi)用支出階段性上升，導(dǎo)致管理費(fèi)用率有所上升。

　　隨后，瑞康醫(yī)藥公布的三季報顯示，其第三季度營收、凈利潤出現(xiàn)雙下滑，前三季度凈利潤下滑近31%。對于前三季業(yè)績，瑞康醫(yī)藥認(rèn)為，公司凈利已經(jīng)重拾升勢，明顯轉(zhuǎn)暖。

　　瑞康醫(yī)藥稱，公司第三季度單季度的營收89.87億元，環(huán)比二季度略微下降了2.48%，但三季度扣非歸母凈利環(huán)比二季度上升了11.4%?！?019年前三季度幾個核心的財務(wù)指標(biāo)方面均有改善，首先是資產(chǎn)負(fù)債率，三季度末的資產(chǎn)負(fù)債率是68.05%，相對中期報告略有下降；公司經(jīng)營性現(xiàn)金流自去年的三季度以來持續(xù)保持凈流入，在今年一二季度均實(shí)現(xiàn)凈流入的基礎(chǔ)之上，三季度單季度凈流入超過20億元；前三季度公司的綜合毛利率是19.38%，這兩年來一直保持在19%—20%這么一個相對穩(wěn)定的區(qū)間。第三季度毛利率小幅抬升至20.28%。 ”

　　數(shù)據(jù)顯示，瑞康醫(yī)藥2019年前三季度財務(wù)費(fèi)用6.54億元，同比增加40.98%。不過，其第三季度財務(wù)費(fèi)用2.4億元，同比減少17.89%。

　　5000萬擬收購兩家虧損公司

　　值得注意的時，瑞康醫(yī)藥在發(fā)布三季報當(dāng)天，宣布擬5000萬元收購控股股東兩家公司，資料顯示，擬收購的兩家公司2018年和2019年1-9月均未產(chǎn)生營收，以及凈利潤均為負(fù)值。

　　10月31日，瑞康醫(yī)藥發(fā)布公告稱，擬使用自有資金購買威海衡健醫(yī)院管理有限公司72%股份、內(nèi)蒙古包氏蒙醫(yī)國際整骨醫(yī)院有限公司70%股份，收購價合計4975.18萬元。公告顯示，此次交易為關(guān)聯(lián)交易，其中，威海衡健醫(yī)院管理有限公司的實(shí)際控制人為瑞康醫(yī)藥控股股東韓旭、張仁華，購內(nèi)蒙古包氏蒙醫(yī)國際整骨醫(yī)院有限公司70%的股份系瑞康醫(yī)藥控股股東張仁華以及其子韓春林的股份。

　　資料顯示，威海市衡健醫(yī)院管理有限公司主要經(jīng)營醫(yī)院管理服務(wù)、養(yǎng)老服務(wù)、旅游咨詢服務(wù)、診療服務(wù)，其2018年、2019年1-9月凈利潤分別為-1037.90萬元和-33.35萬元。內(nèi)蒙古包氏蒙醫(yī)國際整骨醫(yī)院有限公司主要經(jīng)營蒙醫(yī)診療服務(wù)、蒙藥銷售、蒙醫(yī)整骨，該公司目前正在裝修改造，尚未開始運(yùn)營，其2018年、2019年1-9月凈利潤分別為-39.91萬元和-17.21萬元。

　　對于此次并購，瑞康醫(yī)藥表示主要基于兩點(diǎn)考慮，一是作為集團(tuán)對下游醫(yī)療機(jī)構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈延伸的初步嘗試，也是小規(guī)模的嘗試，行業(yè)中參與醫(yī)院經(jīng)營的同業(yè)公司也并不少見；二是解決兩家醫(yī)院與集團(tuán)關(guān)聯(lián)交易的問題，“因?yàn)閮杉裔t(yī)院的藥品、器械耗材比較多的是從瑞康采購的?！?/p>