11月15日，中國移動5G泛智能終端、渠道生態(tài)合作峰會在廣州成功舉辦，會上，中國移動表示，按照規(guī)劃，2020年預(yù)計網(wǎng)內(nèi)新增5G手機將突破1億部，5G泛智能終端規(guī)模將達到千萬級，5G手機消費電子產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)將持續(xù)受益。

　　日前，【藍思科技(300433)、股吧】（300433）發(fā)布了最新的第三季度財報，業(yè)績明顯回暖，第三季度單季營收達到92.36億元，同比增長14.03%，歸屬于上市公司股東凈利潤為12.65億元，同比增長108.61%，單季盈利創(chuàng)歷史新高，扣非后凈利同比增長276.84%，大幅超出市場預(yù)期。對此，記者特地對藍思科技進行了采訪，藍思科技方面回應(yīng)稱：2019年第三季度，公司精益管理顯現(xiàn)成效，使得公司在智能手機、智能穿戴式設(shè)備、平板電腦、筆記本電腦、一體式電腦、智能家居家電、智能汽車等各業(yè)務(wù)板塊均實現(xiàn)了高質(zhì)量增長，各主要生產(chǎn)園區(qū)在第三季度均進入滿負(fù)荷運行狀態(tài)，充分發(fā)揮了公司的產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢以及交付實力，呈現(xiàn)量價齊升的局面，公司經(jīng)營業(yè)績同比實現(xiàn)大幅增長。

　　國內(nèi)外客戶資源優(yōu)質(zhì)，藍思科技安卓系均衡迎進階

　　作為全球消費電子智能終端外觀防護零部件行業(yè)的開拓者和領(lǐng)先者，藍思科技深耕消費電子產(chǎn)品防護玻璃領(lǐng)域，積累了眾多優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定的客戶資源。與蘋果、三星、華為、小米、OPPO、vivo、特斯拉、亞馬遜等國內(nèi)外知名品牌建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系。

　　值得一提的是，公司的安卓系客戶，從公司一季報所發(fā)布的數(shù)據(jù)與去年年報相比，國產(chǎn)四大手機廠商HMOV的比重在快速提升。安卓系客戶的比重增多將為公司客戶結(jié)構(gòu)的均衡帶來意義深遠的影響：因為在過去幾年，由于大客戶供給占比較高，因此上半年往往是公司的周期性淡季，但隨著安卓系HMOV等一線品牌的占比逐漸提升，公司的整體銷售增量提升已是必然。并且隨著安卓體系手機品牌大勢漸明，手機廠商也在逐步改變以往機海戰(zhàn)術(shù)，強調(diào)單機銷量，其單機出貨量及生命周期大大提升，未來也有助于公司安卓項目獲利能力增強，促進公司的業(yè)績進一步提升。

　　穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的客戶資源對公司經(jīng)營的穩(wěn)定性和保證收入質(zhì)量也起到至關(guān)重要的作用，確保了藍思科技強大充裕的經(jīng)營性現(xiàn)金流，使得公司在行業(yè)低谷期可以更好地抵御財務(wù)風(fēng)險、承接大量的業(yè)務(wù)訂單，提升企業(yè)核心競爭優(yōu)勢與投資價值。2018年，藍思科技經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 48.73 億元，2019 年前三季度，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 34.70 億元，總體現(xiàn)金流情況呈現(xiàn)良性發(fā)展。

　　玻璃蓋板市場迎來量價齊升 藍思科技盈利能力不斷增強

　　根據(jù)Strategy Analytics預(yù)測，5G智能手機的出貨量將從2019年的200萬增加到2025年的15億，年復(fù)合增長率達201%。

　　由于傳統(tǒng)金屬機殼受制于信號屏蔽等影響在 5G 手機市場的應(yīng)用受限，玻璃等非金屬材質(zhì)的機殼在5G手機市場的潛力凸顯，并且玻璃蓋板產(chǎn)業(yè)鏈的配套更為完善，原材料供給更為充足，生產(chǎn)的工藝也相對成熟，所以良率也更高，適合于大規(guī)模的商用。

　　藍思科技在手機玻璃蓋板制造領(lǐng)域掌握核心技術(shù)，且不斷優(yōu)化玻璃制程和工藝，提升產(chǎn)品品質(zhì)和良率，市場領(lǐng)先優(yōu)勢顯著。并且公司一直以來積極推進生產(chǎn)自動化和智能制造，也顯著提高了其在 3D 玻璃等玻璃蓋板產(chǎn)品的工藝精度和生產(chǎn)效率，規(guī)模優(yōu)勢顯著。目前，公司在玻璃蓋板市場的出貨量位居全國首位，龍頭地位顯著。從藍思科技近年來銷售毛利率和銷售凈利率的變化水平也可以看出，公司盈利能力也在逐漸增強。

　　業(yè)內(nèi)人士分析稱，隨著 2019 年下半年消費電子旺季的到來，藍思科技眾多客戶的新產(chǎn)品有望持續(xù)放量，同時公司也在持續(xù)優(yōu)化玻璃、陶瓷等產(chǎn)品的制造工藝，提升產(chǎn)品附加值，有望繼續(xù)帶動高毛利產(chǎn)品占比提升，此外，公司產(chǎn)線自動化水平不斷提升，也將顯著改善公司的生產(chǎn)和管理成本，從而提升公司的盈利能力。

　　主營業(yè)務(wù)突出，研發(fā)創(chuàng)【新和成(002001)、股吧】本管理效果顯著

　　藍思科技主營業(yè)務(wù)也非常突出。從收入構(gòu)成來看，2019年上半年手機、平板電腦防護玻璃占營收比重達到了84.34%，此外，新材料及金屬業(yè)務(wù)在營收中的比重為14.97%。隨著下半年消費電子旺季的到來，公司主要國內(nèi)外客戶的新產(chǎn)品將陸續(xù)發(fā)布，公司的主營業(yè)務(wù)突出的優(yōu)勢也將逐漸展現(xiàn)出來，具有可持續(xù)發(fā)展和高增長潛力。

　　藍思科技自2015年上市以來累計研發(fā)投入共計67.92億元，處于行業(yè)最高水平。2016年、2017年、2018年公司的研發(fā)費用分別為13.84億元、15.76億元、14.80億元,公司整體的研發(fā)費用持續(xù)可控，并且公司對新技術(shù)的不斷研發(fā)和創(chuàng)新支撐了公司營收較快的增長，對業(yè)績驅(qū)動明顯。

　　2019 年公司前三季度的費用率水平同比下降明顯，第三季度單季度的費用率也有顯著改善。管理費用和銷售費用則管控更加有效，而隨著公司的營收規(guī)模持續(xù)增加，三項費用率整體來看前三季度和第三季度單季度分別同比下降了 0.5 和 1.1 個百分點，費用率下降顯示了公司的成本管理正在持續(xù)改善。

　　隨著世界范圍內(nèi)的5G商用布局的加速和消費電子產(chǎn)品更新?lián)Q代潮的到來，藍思科技的戰(zhàn)略投入有望得到未來長周期的效益釋放。藍思科技對國內(nèi)外品牌客戶的創(chuàng)新支持與供貨保障，有望隨著5G手機銷量的增加，后續(xù)業(yè)績增量空間將逐步擴大。并且第三季度凈利潤同比大幅增長，也將為公司第四季度生產(chǎn)經(jīng)營持續(xù)向好奠定了良好基礎(chǔ)。