8月14日，A股市場呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑態(tài)勢。上證指數(shù)盤中突破3700點(diǎn)，創(chuàng)下近四年來新高，隨后三大股指震蕩回落。全市場成交額連續(xù)兩日突破2萬億元，交投保持活躍。盤面上，保險(xiǎn)等權(quán)重板塊持續(xù)發(fā)揮托市作用，跨境支付、數(shù)字貨幣等相關(guān)概念股逆勢走強(qiáng)，腦機(jī)接口概念亦震蕩上行。

　　截至收盤，上證指數(shù)跌0.46%，報(bào)3666.44點(diǎn)；深證成指跌0.87%，報(bào)11451.43點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌1.08%，報(bào)2469.66點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)漲0.75%，報(bào)1085.74點(diǎn)。滬深北三市全天成交23063億元，較上日放量1311億元。

　　寒武紀(jì)股價(jià)直奔千元

　　8月14日，A股市場半導(dǎo)體股再度走強(qiáng)，龍圖光罩漲超12%，寒武紀(jì)-U漲超10%，海光信息漲近9%，泰凌微、東芯股份漲超4%。其中，寒武紀(jì)-U盤中一度漲超14%報(bào)985元，股價(jià)再創(chuàng)歷史新高，市值一度突破4000億元。

　　近幾個(gè)交易日，寒武紀(jì)股價(jià)加速上漲。8月12日，寒武紀(jì)以20%幅度漲停。8月13日，寒武紀(jì)股價(jià)持續(xù)上行，收漲1.31%，報(bào)860元。

　　今年一季報(bào)顯示，寒武紀(jì)實(shí)現(xiàn)營收11.11億元，同比增長4230.22%，營收規(guī)模幾乎追平去年全年；歸母凈利潤為3.55億元，同比扭虧為盈，連續(xù)兩個(gè)季度盈利。寒武紀(jì)表示，這主要得益于公司在人工智能領(lǐng)域的市場拓展和技術(shù)應(yīng)用的推進(jìn)。

　　浙商證券（601878）研報(bào)表示，2025年初，DeepSeek等國產(chǎn)大模型密集發(fā)布，掀起新一輪AI浪潮，顯著推高算力需求。在GPU受限、模型需求激增的背景下，算力基礎(chǔ)設(shè)施“國產(chǎn)化，自主化”建設(shè)迫在眉睫。AI芯片作為上游核心環(huán)節(jié)，因技術(shù)壁壘高、驗(yàn)證周期長、客戶黏性強(qiáng)，呈現(xiàn)寡頭格局，具備研發(fā)積累和系統(tǒng)集成能力的企業(yè)優(yōu)勢顯著。

　　泛金融板塊逆勢走強(qiáng)

　　8月14日，泛金融板塊表現(xiàn)活躍，保險(xiǎn)板塊大漲，數(shù)字貨幣、證券等板塊上漲。

　　保險(xiǎn)板塊中，中國太保（601601）漲超4%，中國人保（601319）、新華保險(xiǎn)（601336）漲超2%。中國太保H股盤中一度漲近7%，收盤漲幅為4.71%。

　　消息面上，港交所披露的數(shù)據(jù)顯示，近日，中國平安增持中國太保H股約174萬股，每股作價(jià)32.07港元，增持總金額約5583萬港元。增持完成后，中國平安持有中國太保H股股份占其H股總股本的比例約為5.04%，達(dá)到舉牌條件，這也是時(shí)隔多年再現(xiàn)險(xiǎn)企舉牌同業(yè)的情形。

　　數(shù)字貨幣概念同樣活躍，恒寶股份（002104）斬獲3連板，中科金財(cái)（002657）、吉大正元（003029）等亦漲停。

　　證券板塊中，長城證券（002939）2連板，華泰證券、東方證券、中銀證券（601696）等跟漲。

　　消息面上，哈投股份（600864）8月13日披露的半年報(bào)顯示，其證券業(yè)務(wù)的主要載體江海證券上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入7.26億元，同比增長81.17%；實(shí)現(xiàn)利潤總額3.63億元，同比增長2859.98%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤2.88億元，同比增長1311.60%。

　　江海證券逾13倍的凈利潤增幅，是當(dāng)前證券行業(yè)高增長態(tài)勢的縮影。國泰海通非銀首席分析師劉欣琦發(fā)表研報(bào)稱，預(yù)計(jì)券商2025年上半年業(yè)績好于預(yù)期，歸母凈利潤同比增長61.23%，建議圍繞券商國際業(yè)務(wù)、自營彈性及并購重組主題選股。

　　行情有望進(jìn)一步演繹

　　展望后市，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，盡管短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，但在流動(dòng)性、市場信心與盈利修復(fù)等多重因素的共振下，指數(shù)中樞逐步抬升的趨勢值得期待，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍將是市場主線。

　　國都證券表示，滬指放量八連陽后突破3700點(diǎn)，上漲源于流動(dòng)性持續(xù)充沛和8月后全球風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升，連續(xù)加速八連陽后的風(fēng)險(xiǎn)大概率就是短線回踩。盡管市場平穩(wěn)向好，但需注意題材板塊及市場風(fēng)格的輪動(dòng)節(jié)奏。方向上，近期可重點(diǎn)關(guān)注以算力硬件、半導(dǎo)體芯片概念為主的科技方向，以券商為主的大金融方向，逢低關(guān)注以光伏、鋰礦板塊為主的“反內(nèi)卷”方向。

　　華安證券（600909）表示，隨著A股賺錢效應(yīng)的水漲船高，內(nèi)驅(qū)動(dòng)能中的核心因素，即微觀流動(dòng)性持續(xù)流入已進(jìn)入良性循環(huán)，因此繼續(xù)看好本輪行情的進(jìn)一步演繹。此外支撐內(nèi)驅(qū)動(dòng)力良性循環(huán)的一個(gè)重要因素在于市場投資主體對本輪行情的廣泛共識(shí)和一致預(yù)期，信心重于黃金。

　　中金公司（601995）研報(bào)認(rèn)為，樂觀情緒下本輪行情尚未結(jié)束。展望后市，在估值抬升、增量資金入市背景下不排除指數(shù)波動(dòng)加大，但由于流動(dòng)性寬松結(jié)合盈利修復(fù)及敘事扭轉(zhuǎn)，自去年9月24日以來的本輪行情仍在延續(xù)過程中。配置上，建議關(guān)注景氣度高且有業(yè)績驗(yàn)證的AI算力、創(chuàng)新藥、軍工、有色等板塊；業(yè)績彈性較高，受益于居民資金入市的券商、保險(xiǎn)行業(yè)；紅利板塊預(yù)計(jì)仍將延續(xù)分化表現(xiàn)。