11月外資加碼A股的步伐提速，接受機(jī)構(gòu)調(diào)研的公司有所增加，但市場卻不漲反跌。數(shù)據(jù)顯示，11月375家公司接受了機(jī)構(gòu)的調(diào)研，當(dāng)中143家公司被10家以上機(jī)構(gòu)組團(tuán)調(diào)研，均較上月同期有大幅度增加。而中小創(chuàng)最受歡迎，有280家公司被調(diào)研，占機(jī)構(gòu)調(diào)研的公司逾七成。

　　機(jī)構(gòu)11月調(diào)研375公司

　　剛結(jié)束交易的11月，外資加碼A股的步伐提速，但市場卻不漲反跌。三季度報窗口期過后，接受機(jī)構(gòu)調(diào)研的公司明顯回暖。據(jù)同花順(行情300033,診股)iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計， 11月375家公司接受機(jī)構(gòu)調(diào)研。其中，143家公司被10家以上（含）機(jī)構(gòu)組團(tuán)調(diào)研，分別是10月255家和126家的1.47倍和1.13倍。

　　贛鋒鋰業(yè)(行情002460,診股)、中順潔柔(行情002511,診股)、華宇軟件(行情300271,診股)、工業(yè)富聯(lián)(行情601138,診股)、東方雨虹(行情002271,診股)、普洛藥業(yè)(行情000739,診股)、【恒逸石化(000703)、股吧】(行情000703,診股)、口子窖(行情603589,診股)、古鰲科技(行情300551,診股)、TCL集團(tuán)(行情000100,診股)、精研科技(行情300709,診股)、老板電器(行情002508,診股)、海康威視(行情002415,診股)、辰安科技(行情300523,診股)、神州高鐵(行情000008,診股)這15家公司累計接受了超過50家機(jī)構(gòu)的扎堆調(diào)研。

　　最受關(guān)注的是【贛鋒鋰業(yè)(002460)、股吧】。數(shù)據(jù)顯示，贛鋒鋰業(yè)在11月7日和11月13日分別迎來兩撥機(jī)構(gòu)調(diào)研，前去的包括50家公募基金、31家券商、32家陽光私募、12家險資、3家海外機(jī)構(gòu)以及其他71家機(jī)構(gòu)在內(nèi)的203家機(jī)構(gòu)調(diào)研。記者注意到，在調(diào)研中，機(jī)構(gòu)除了圍繞鋰礦山經(jīng)營情況、價格變化等常規(guī)問題進(jìn)行提問，還提到了歐洲的新能源汽車需求增長是否直接對公司產(chǎn)生影響等問題。公司直言與德國寶馬、德國大眾都簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，未來歐洲新能源車的增長對公司勢必會帶來積極影響。

　　此外，【中順潔柔(002511)、股吧】也接受了超過百家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。據(jù)披露，中順潔柔在11月接待了兩批共計102家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。值得一提的是，調(diào)研中順潔柔的機(jī)構(gòu)中，海外機(jī)構(gòu)占了79.41%（81家）。中順潔柔在調(diào)研中表示，四季度以來，原材料價格繼續(xù)小幅度下跌，暫未看到止跌反彈跡象。另一方面，公司直接與國際大型生產(chǎn)廠家合作，從而使得公司采購成本維持在較低水平。中順潔柔透露未來收入增長主要原因如下：1、產(chǎn)品覆蓋率不斷提高。2、公司產(chǎn)品貼合消費(fèi)者需求。3、產(chǎn)品的滲透率提高。4、其他的品類的拓展。

　　而從機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)來看，金風(fēng)科技(行情002202,診股)被機(jī)構(gòu)調(diào)研最為密集，多達(dá)11次；伊之密(行情300415,診股)被機(jī)構(gòu)調(diào)研10次；而TCL集團(tuán)（000100）、蘇寧易購(行情002024,診股)、永太科技(行情002326,診股)、德賽西威(行情002920,診股)、鴻路鋼構(gòu)(行情002541,診股)、比亞迪(行情002594,診股)6家公司均被機(jī)構(gòu)調(diào)研6次，并排第三。此外，兔寶寶(行情002043,診股)、廣聯(lián)達(dá)(行情002410,診股)、塔牌集團(tuán)(行情002233,診股)、濰柴動力(行情000338,診股)、【海鷗住工(002084)、股吧】(行情002084,診股)、科融環(huán)境(行情300152,診股)、奧佳華(行情002614,診股)、北新建材(行情000786,診股)、麗珠集團(tuán)(行情000513,診股)9家公司也接受了機(jī)構(gòu)超過（含）5次調(diào)研。

　　調(diào)研公司逾七成為中小創(chuàng)

　　從調(diào)研機(jī)構(gòu)的類型來看，券商的調(diào)研最為廣泛達(dá)到304家，即81.07%上市公司的調(diào)研活動有券商參與；基金公司以調(diào)研215家公司位列其后，參與了57.33%上市公司的調(diào)研活動；陽光私募調(diào)研152家上市公司，排名第三；以投資穩(wěn)健見長的保險公司和海外機(jī)構(gòu)分別對93家和96家上市公司進(jìn)行了調(diào)研。

　　分析人士指出，機(jī)構(gòu)調(diào)研是A股上市公司信息公開、價值挖掘的重要途徑之一，一些被調(diào)研公司股價甚至“一飛沖天”。機(jī)構(gòu)調(diào)研看似是A股市場的“日常動作”，但隨著市場的發(fā)展，機(jī)構(gòu)調(diào)研也在發(fā)生變化，看似的老套路其實有新玩法。特別是不同主體參與調(diào)研、首次調(diào)研覆蓋、組團(tuán)調(diào)研與獨(dú)家調(diào)研等都大有門道。

　　對于不同的調(diào)研機(jī)構(gòu)，業(yè)內(nèi)人士表示，其背后的關(guān)注點(diǎn)各有不同。券商作為賣方機(jī)構(gòu)，注重從調(diào)研中挖掘信息并加工分享給市場；而公私募機(jī)構(gòu)等更注重調(diào)研帶來的投資機(jī)會和直接的交易機(jī)會；保險和保險資管在當(dāng)前注重通過調(diào)研尋找組合配置的對象；海外機(jī)構(gòu)一直以來都是以長線投資和價值投資見長，其調(diào)研軌跡代表著市場上長線和穩(wěn)定資金的布局思路。

　　近期，隨著高估值消費(fèi)股吸引力的下降，中小創(chuàng)逐漸成為了領(lǐng)跑的“選手”，而這背后或與機(jī)構(gòu)看好分不開。數(shù)據(jù)顯示，11月機(jī)構(gòu)調(diào)研的375家公司中，中小板和創(chuàng)業(yè)板公司有280只，占比達(dá)74.67%，其中創(chuàng)業(yè)板112家，中小板168家。業(yè)內(nèi)人士指出，在新經(jīng)濟(jì)、新動能的政策和產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要的雙重驅(qū)動之下，景氣能夠持續(xù)向上的新經(jīng)濟(jì)概念特別是績優(yōu)龍頭股或成未來A股市場的投資主線。

　　在市場人士看來，科技股很多行業(yè)龍頭集中在中小創(chuàng)這邊，像新興制造業(yè)這一塊主要集中在中小板里面，然后還有一些高科技方面的人工智能等其他的一些新興科技類的，主要在創(chuàng)業(yè)板里。所以隨著科技股成為市場的投資主線，接下來中小創(chuàng)會持續(xù)領(lǐng)先于權(quán)重股，這也是從7月中旬到現(xiàn)在，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走得比上證指數(shù)要更強(qiáng)一些的主要原因。

　　中泰證券數(shù)據(jù)顯示，公募偏股型基金在今年第三季度對中小創(chuàng)的配置比例也在提升。按持倉比例來看，主板持倉比例較第二季度下降3個百分點(diǎn)至65.5%，主板低配比例擴(kuò)大；中小板倉位提升，三季度持倉比例增加2.4個百分點(diǎn)至20.6%，創(chuàng)業(yè)板持倉比例提升0.7個百分點(diǎn)至13.9%。

　　在機(jī)構(gòu)不斷加大對中小創(chuàng)公司調(diào)研之際，一些政策紅利也在釋放，如重組新規(guī)和再融資松綁都讓市場對中小創(chuàng)公司有了更多期待。分析人士指出，通過再融資降低負(fù)債率改善企業(yè)現(xiàn)金流，部分中小創(chuàng)企業(yè)會得到基本面大改善。這部分能成功改善的企業(yè)會得到資金青睞，得到估值與業(yè)績的戴維斯雙擊，而未能夠引入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)改善經(jīng)營的企業(yè)可能會因為資金的分流而估值進(jìn)一步下行。

　　市場人士表示，重組新規(guī)及再融資松綁是管理層對中小板、創(chuàng)業(yè)板及科創(chuàng)板等非主板市場的政策扶持，也是一個明確的政策信號。隨著外資不斷進(jìn)入A股市場，價值投資理念在中國逐漸占據(jù)主流，今年以來市場更是結(jié)構(gòu)性分化行情。不少傳統(tǒng)的價值股連續(xù)走高，估值優(yōu)勢已不明顯。在這種情況下，一些具備良好成長性的中小創(chuàng)股票開始顯示出優(yōu)勢。如果能夠在政策上給予一定扶持的話，成長股行情有望形成新的熱點(diǎn)。

　　11月獲超過（含）30家機(jī)構(gòu)調(diào)研的公司