再融資新政下發(fā)在即，上市公司再融資也出現(xiàn)了一些新動(dòng)向。近期興業(yè)證券（601377）等多家公司稱因新政影響決定撤回原定增事項(xiàng)申請(qǐng)。分析人士指出，根據(jù)“新老劃斷”的安排，原申請(qǐng)可能無法“享受”新規(guī)則，撤回申請(qǐng)是綜合考慮自身利益和投資人認(rèn)購(gòu)積極性后做出的選擇。北京商報(bào)記者注意到，截至12月4日，有8家券商超過800億元的定增計(jì)劃尚未實(shí)施，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，受再融資新政“松綁”影響，券商實(shí)施定增的積極性將大為提升，券商定增融資規(guī)模也將不斷增大。

　　新政“松綁” 興業(yè)證券等“聞風(fēng)而變”

　　12月3日，興業(yè)證券公告稱，興業(yè)證券董事會(huì)會(huì)議審議通過了《關(guān)于撤回公司本次非公開發(fā)行股票事項(xiàng)申請(qǐng)文件的議案》。關(guān)于撤回原因，興業(yè)證券稱，再融資新政將對(duì)公司本次非公開發(fā)行股票事項(xiàng)產(chǎn)生較大影響。綜合考慮資本市場(chǎng)環(huán)境、監(jiān)管政策變化，結(jié)合自身實(shí)際情況撤回上述申請(qǐng)。

　　據(jù)了解，興業(yè)證券原定增計(jì)劃擬募集資金總額不超過80億元，將全部用于增加公司資本金，補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，增強(qiáng)信息系統(tǒng)建設(shè)、合規(guī)風(fēng)控等基礎(chǔ)性投入，擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)規(guī)模。興業(yè)證券對(duì)北京商報(bào)記者表示，后續(xù)再融資規(guī)劃以信披為準(zhǔn)，有新進(jìn)展會(huì)及時(shí)披露。

　　值得一提的是，除了興業(yè)證券之外，另有多家上市公司在近期撤回再融資申請(qǐng)。比如同樣在12月3日，【漢商集團(tuán)(600774)、股吧】（600774）也公告稱，由于證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司再融資有新的要求，公司擬撤回2019年度非公開發(fā)行股票的申請(qǐng)文件，按證監(jiān)會(huì)的政策要求及公司實(shí)際情況，再進(jìn)行后續(xù)工作。有投行人士表示，這些撤回申請(qǐng)的公司會(huì)根據(jù)資本市場(chǎng)情況、監(jiān)管政策公司融資需求、投資者意愿，采取適當(dāng)融資方式，推進(jìn)擬募投項(xiàng)目的實(shí)施。

　　據(jù)了解，11月8日，證監(jiān)會(huì)就修改《上市公司證券發(fā)行管理辦法》、《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》等再融資規(guī)則公開征求意見，其中從發(fā)行對(duì)象、定價(jià)、鎖定期、實(shí)施期限等多方面對(duì)上市公司再融資條件予以松綁，具體提出了縮短定增參與對(duì)象的持股鎖定期、明確鎖定期結(jié)束后不受減持規(guī)則的相關(guān)限制、延長(zhǎng)批文有效期方便上市公司選擇發(fā)行窗口等安排。

　　蘇寧金融研究院特約研究員何南野對(duì)北京商報(bào)記者表示，上市公司撤回原有再融資申請(qǐng)，是綜合考慮自身利益和投資人認(rèn)購(gòu)積極性后做出的選擇。他表示，再融資新政，主要目標(biāo)是降低再融資門檻，促進(jìn)市場(chǎng)化再融資行為的發(fā)生。意見稿發(fā)布之后，大大提升了投資者參與認(rèn)購(gòu)的積極性，對(duì)于認(rèn)購(gòu)?fù)顿Y者而言，會(huì)希望上市公司能在新政落地后再增發(fā)新股，實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化。對(duì)于上市公司而言，新政落地后實(shí)施再融資，發(fā)行更為簡(jiǎn)單，預(yù)計(jì)審核也更為寬松。

　　800億在路上 券商定增規(guī)模有望再擴(kuò)張

　　新政意見稿下發(fā)后，也有券商定增事項(xiàng)取得了新進(jìn)展。根據(jù)12月3日【第一創(chuàng)業(yè)(002797)、股吧】（002797）公告，第一創(chuàng)業(yè)證券于2019年12月2日收到證監(jiān)會(huì)出具的《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)受理單》，證監(jiān)會(huì)對(duì)公司提交定增事項(xiàng)申請(qǐng)材料進(jìn)行了審查，決定予以受理。

　　北京商報(bào)記者注意到，數(shù)據(jù)顯示，目前，包括第一創(chuàng)業(yè)證券在內(nèi)，共有8家券商的定增預(yù)案尚未實(shí)施，擬募集資金達(dá)859.6億元。但從實(shí)施進(jìn)度來看，今年尚未有券商定增方案實(shí)施，最新一單的券商定增——華泰證券定增落地也是在去年8月。從申請(qǐng)進(jìn)度來看，8家券商中，最快的是國(guó)信證券，該公司定增計(jì)劃已獲證監(jiān)會(huì)通過，另外，中信證券定增方案也已獲發(fā)審委通過。

　　值得一提的是，根據(jù)新政征求意見稿“新老劃斷”安排，修改后的再融資規(guī)則發(fā)布施行時(shí)，再融資申請(qǐng)已經(jīng)取得核準(zhǔn)批復(fù)的，適用原規(guī)則；尚未取得核準(zhǔn)批復(fù)的，適用修改之后的新規(guī)則。

　　“我們預(yù)計(jì)最快今年年末明年年初，新政就能落地。過了發(fā)審會(huì)的，一般一個(gè)多月就能拿到批復(fù)，有可能趕不上新政，其他的券商要獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，估計(jì)還需要一些時(shí)間，屆時(shí)再融資新政或已經(jīng)落地就可以適用新政了?！庇腥掏缎袕臉I(yè)人士對(duì)記者表示。

　　這就意味著，中原證券（601375）、中信建投（601066）、海通證券、南京證券（601990）、第一創(chuàng)業(yè)、西南證券6家已披露定增計(jì)劃的券商很有可能適用新政。

　　何南野還指出，通過再融資補(bǔ)充資本金是券商不斷做大做強(qiáng)的重要基礎(chǔ)。新政的發(fā)布一定會(huì)促使券商再融資加速，券商再融資案例將顯著增多。他進(jìn)一步表示，預(yù)計(jì)券商實(shí)施定增的積極性將大為提升，券商定增融資規(guī)模也將不斷增大。同時(shí)，此前實(shí)施其他再融資行為的券商，如公開增發(fā)、可轉(zhuǎn)債，也可能會(huì)選擇停止實(shí)施而調(diào)轉(zhuǎn)方向申請(qǐng)定增。

　　明年一季度后將迎定增潮 券商利潤(rùn)增厚可期

　　數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日，滬深市場(chǎng)再融資規(guī)模已達(dá)到1.16萬億元，而去年全年再融資規(guī)模為1.07萬億元。隨著市場(chǎng)再融資熱情升溫加上新規(guī)的影響，券商相關(guān)業(yè)務(wù)收入也將迎來增量“紅包”。

　　上述券商投行從業(yè)人士對(duì)北京商報(bào)記者表示，目前已經(jīng)有很多上市公司在積極準(zhǔn)備定增事項(xiàng)，并且已經(jīng)聘請(qǐng)券商等中介機(jī)構(gòu)入場(chǎng)開展盡職調(diào)查等工作，預(yù)計(jì)明年一季度后會(huì)有一批上市公司集中申報(bào)。

　　“這些公司定增材料準(zhǔn)備以2019年年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行申報(bào)，預(yù)計(jì)明年3-4月上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)一公布，很多上市公司就會(huì)向證監(jiān)會(huì)遞交申報(bào)材料。”上述人士表示。

　　有券商研報(bào)顯示，券商作為資本市場(chǎng)的主要參與者，在改革紅利釋放下存在較大業(yè)務(wù)開展空間，再融資規(guī)則修訂將深度利好券商投行業(yè)務(wù)，若2020年再融資市場(chǎng)回升至1.5萬億元，預(yù)計(jì)將為券商投行帶來40億元-50億元的收入增量，以2018年全行業(yè)投行收入計(jì)算，約增厚12%。而解禁后減持規(guī)則的松綁，也將促進(jìn)交易活力，為券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)增量。

　　北京商報(bào)記者 孟凡霞 馬嫡