12月5日【盛運(yùn)環(huán)保(300090)、股吧】（300090）(300090.SZ)債務(wù)危機(jī)還在持續(xù)發(fā)酵中。12月5日，公司公告稱，因資金周轉(zhuǎn)困難，致使部分到期債務(wù)未能清償。截至目前，公司到期未清償?shù)膫鶆?wù)47.27億元。

　　主營固廢垃圾焚燒處理及垃圾發(fā)電的盛運(yùn)環(huán)保，在上市之初業(yè)績談不上靚麗但也算穩(wěn)定，2015年公司迎來高光時刻，營收和凈利潤達(dá)到上市以來的最高峰。

　　但自2018年4月公司第一大股東兼董事長開曉勝宣布辭去董事長開始，盛運(yùn)環(huán)保的問題便接踵而至開始暴露。一方面，上市公司不斷發(fā)布涉及欠款訴訟、擔(dān)保訴訟、銀行賬戶被凍結(jié)、股東股份被輪候凍結(jié)的公告；另一方面，上市公司持續(xù)巨虧且大量債務(wù)逾期，公司面臨退市及破產(chǎn)清算的風(fēng)險。

　　到期未清償債務(wù)達(dá)47億

　　根據(jù)12月5日的公告顯示，盛運(yùn)環(huán)保目前有81筆債務(wù)未清償，合計金額高達(dá)47.27億元。

　　對于債務(wù)危機(jī)的應(yīng)對，盛運(yùn)環(huán)保表示，目前公司在政府主導(dǎo)下積極尋求其他重組方以及與債權(quán)人相關(guān)方協(xié)商妥善的債務(wù)解決辦法，努力達(dá)成債務(wù)延期、和解方案。同時，公司內(nèi)部將通過壓縮開支、資產(chǎn)處置、尋求地方政府支持等各項措施全力籌措償債資金，減輕公司資金壓力。

　　自2018年陷入債務(wù)危機(jī)至今，因大量債務(wù)到期無法清償，涉及多起訴訟，盛運(yùn)環(huán)保主要銀行賬戶被凍結(jié)、部分資產(chǎn)被查封凍結(jié)。最新數(shù)據(jù)顯示，截至目前，公司累計被凍結(jié)賬戶118戶，累計申請凍結(jié)金額31.67億元，累計凍結(jié)賬戶賬面余額4428.03萬元，公司被凍結(jié)銀行賬戶尚無新的解凍情況。

　　除此之外，盛運(yùn)環(huán)保還有大量的對外擔(dān)保和資金被占用。根據(jù)最新公告顯示，公司關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用盛運(yùn)環(huán)保資金16.56億元，經(jīng)營性占用資金4.85億元，合計21.41億元；其他非關(guān)聯(lián)方共計占用公司資金15.46億元。但截至2019年11月底，以上款項均未清償，實控人開曉勝也未代為清償。

　　盲目擴(kuò)張導(dǎo)致資金鏈斷裂

　　盛運(yùn)環(huán)保于1995年創(chuàng)立，主營業(yè)務(wù)是固廢垃圾的焚燒處理及垃圾發(fā)電，2010年在深交所上市。2015年之前，盛運(yùn)環(huán)保的業(yè)績談不上靚麗，但也算穩(wěn)健。

　　2015年，是盛運(yùn)環(huán)保的轉(zhuǎn)折年，當(dāng)年公司實現(xiàn)營業(yè)收入16.4億元，凈利潤高達(dá)7.4億元，這一數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超公司前幾年的凈利潤之和。但盛極必衰，盲目擴(kuò)張之后，盛運(yùn)環(huán)保迅速走下神壇，并陷入瀕臨破產(chǎn)的窘境。

　　根據(jù)盛運(yùn)環(huán)保歷年的財報數(shù)據(jù)顯示，2016年，公司凈利潤由最高點(diǎn)的7.4億元斷崖式跌至1.19億元，2017年公司由盈轉(zhuǎn)虧，且虧損數(shù)額高達(dá)13.18億元，2018年虧損繼續(xù)擴(kuò)大至31.12億元，截止2019年三季度，公司虧損2.76億元。

　　公司業(yè)績出現(xiàn)急轉(zhuǎn)直下，還要從公司的轉(zhuǎn)型開始說起。

　　上市之初，盛運(yùn)環(huán)保主營輸送機(jī)械產(chǎn)品和環(huán)保設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品為帶式輸送機(jī)和干法脫硫除塵一體化尾氣凈化處理設(shè)備。2012-2014年，盛運(yùn)環(huán)保分三次收購了北京中科通用能源環(huán)保有限責(zé)任公司(下稱中科通用)100%股權(quán)，開始轉(zhuǎn)型垃圾發(fā)電領(lǐng)域。

　　2014年年底，公司將持有的盛運(yùn)重工70%的股權(quán)、新疆煤機(jī)60%的股權(quán)和部分輸送機(jī)械相關(guān)資產(chǎn)作價3.42億元出售給剛成立不久的關(guān)聯(lián)方還是潤達(dá)機(jī)械。2017年3月，公司將盛運(yùn)重工剩余25.78%的股權(quán)以1.06億元的價格轉(zhuǎn)讓給了潤達(dá)機(jī)械，徹底剝離了輸送機(jī)械業(yè)務(wù)，開始專注垃圾焚燒領(lǐng)域。

　　然而，國內(nèi)垃圾焚燒發(fā)電項目基本上是采用BOT模式建設(shè)，工程的建設(shè)需要多項審核和批準(zhǔn)，項目開工的前期時間長，且投資規(guī)模巨大，回收周期長。在完成中科通用的收購之后，盛運(yùn)環(huán)保開始在全國范圍內(nèi)大力發(fā)展垃圾發(fā)電項目，據(jù)悉，盛運(yùn)環(huán)保在2016、2017年年間，公司平均1個月能簽下約2個項目。盲目借債擴(kuò)張，占用了上市公司大量的資金。

　　圍繞垃圾發(fā)電項目，盛運(yùn)環(huán)保在2016年初定向增發(fā)募集了18.32億元，用于償還借款和補(bǔ)充流動資本；此外，公司短期借款從2015年年初的7.67億元增加至2018年年底的12.55億元，長期借款從7億元增加至2018年年末的10億元。

　　截止2019年三季度，公司的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)高達(dá)103.89%。

　　2019年以來，公司經(jīng)營狀況持續(xù)惡化，由于陷入較大債務(wù)危機(jī)，流動性嚴(yán)重不足，公司項目建設(shè)基本處于停頓狀態(tài)，經(jīng)營十分困難。

　　泥足深陷的盛運(yùn)環(huán)保因為2017和2018年公司已經(jīng)虧損兩年，2019年前三季度公司依然有2.76億元的虧損，扭虧的難度十分大，公司很可能因為連續(xù)三年虧損而面臨退市風(fēng)險。此外，盛運(yùn)環(huán)保的凈資產(chǎn)也由正轉(zhuǎn)負(fù)，截止到2019年第三季度末，其凈資產(chǎn)為-3.99億元，相比2018年末下降329.08%。公司也可能因為凈資產(chǎn)為負(fù)面臨退市風(fēng)險。