曾經(jīng)的“跌停王”如今搖身一變，以瘋狂漲停的架勢(shì)又一次引起了投資者的關(guān)注。

　　“跌停王”咸魚(yú)翻身？

　　近日，瀕臨退市的*ST信威（600485）有了點(diǎn)咸魚(yú)翻身的味道，在過(guò)去的24個(gè)交易日里，共錄得22個(gè)漲停，成功實(shí)現(xiàn)股價(jià)翻倍。盡管今日該股以跌停收盤(pán)，但仍掩蓋不住其最近如虹的走勢(shì)。

　　*ST信威近期股價(jià)走勢(shì)

　　而*ST信威本次瘋狂漲停，似乎與2019年以來(lái)大火的5G脫不開(kāi)關(guān)系。

　　2019年11月8日，*ST信威發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬與海內(nèi)外大型投資機(jī)構(gòu)和電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)等合作，作為有限合伙人參與在開(kāi)曼群島發(fā)起設(shè)立5G MTCT發(fā)展基金（籌）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“5G基金”）。本次5G基金計(jì)劃規(guī)模暫定75億美元，公司擬出資約26億美元。

　　*ST信威公告截圖

　　消息一出，*ST信威隨即漲停，由此也開(kāi)啟了一輪波瀾壯闊的上漲行情。2019年11月7日，*ST信威的收盤(pán)價(jià)為1.05元/股，而截至2020年1月9日收盤(pán)，*ST信威報(bào)收3.71元/股，區(qū)間漲幅達(dá)237.3%。

　　利好并不確定 退市風(fēng)險(xiǎn)仍存

　　參與并發(fā)起設(shè)立5G基金似乎是大家共同認(rèn)定的*ST信威本次上漲的主要?jiǎng)恿?，但需要注意的是，這一利好事項(xiàng)卻存在重大不確定性，極有可能終止或變更。

　　2019年12月1日，上交所向*ST信威發(fā)送監(jiān)管工作函，要求其盡快明確參與發(fā)起設(shè)立5G基金相關(guān)資金來(lái)源、出資安排、海外運(yùn)營(yíng)商的資信、經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況、本次交易實(shí)質(zhì)和財(cái)務(wù)影響等事項(xiàng)并對(duì)外披露，并聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)對(duì)相關(guān)事項(xiàng)發(fā)表明確意見(jiàn)。

　　1月4日，*ST信威發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，稱(chēng)針對(duì)5G基金項(xiàng)目，公司正在積極安排相關(guān)工作，但尚未最終落實(shí)上述要求。值得一提的是，*ST信威參與發(fā)起設(shè)立基金尚未取得相關(guān)部門(mén)對(duì)外投資的批準(zhǔn)，尚未取得公司債權(quán)人的書(shū)面同意和海外運(yùn)營(yíng)商原有股東的同意，所需履行的重大資產(chǎn)重組相關(guān)程序亦尚未完成，公司參與發(fā)起設(shè)立基金事項(xiàng)能否成功實(shí)施存在重大不確定性，后續(xù)不排除終止或變更的可能性。

　　此外，在1月4日的風(fēng)險(xiǎn)提示公告中，*ST信威還提示了可能被暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)。從*ST信威目前的經(jīng)營(yíng)狀況來(lái)看，公司預(yù)計(jì)2019年度業(yè)績(jī)虧損。如果公司2019年度經(jīng)審計(jì)的歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)仍為負(fù)值，或公司2019年度仍被審計(jì)機(jī)構(gòu)出具無(wú)法表示意見(jiàn)或者否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，公司可能被暫停上市。

　　*ST信威2019年前三季度主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

　　曾停牌近千日

　　成立于1995年的【信威集團(tuán)(600485)、股吧】曾是大唐集團(tuán)旗下的核心資產(chǎn)之一。由于2007年-2009年的連續(xù)虧損，公司在2010年進(jìn)行了改制和股權(quán)重組，進(jìn)入民營(yíng)化。在隨后的三年間，信威集團(tuán)經(jīng)歷了7次增資擴(kuò)股，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和凈利潤(rùn)同步上升，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

　　2013年，信威集團(tuán)借殼中創(chuàng)信測(cè)上市，將超過(guò)300億元的資金與資產(chǎn)注入僅11.71億元市值的“殼公司”。這一罕見(jiàn)的“大象借小殼”交易是近年A股市場(chǎng)上體量最大、融資最多的重組案例之一。這場(chǎng)重組在當(dāng)時(shí)的二級(jí)市場(chǎng)引起了軒然大波，隨后公司股價(jià)連續(xù)漲停。

　　上市后的信威集團(tuán)駛上了發(fā)展的快車(chē)道，市值突破2000億，被列入上證50成分股，并一度被納入MSCI中國(guó)指數(shù)……似乎一切都在往更好的方向行進(jìn)，直到2016年，網(wǎng)易財(cái)經(jīng)刊發(fā)的《信威集團(tuán)驚天局：隱匿巨額債務(wù)，神秘人套現(xiàn)離場(chǎng)》一文出現(xiàn)，徹底打亂了其發(fā)展的腳步。公司股票和債券緊急停牌，這一停，就是近千日。

　　在停牌多的兩年時(shí)間里，信威集團(tuán)的業(yè)績(jī)大幅下滑，甚至到了瀕臨退市的邊緣。數(shù)據(jù)顯示，2016年-2018年間，公司的營(yíng)業(yè)收入分別為30.9億元、6.47億元、4.99億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為15.27億元、-17.54億元以及-28.98億元。因?yàn)檫B續(xù)兩年凈利潤(rùn)為負(fù)，并被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。2019年4月30日，信威集團(tuán)發(fā)布公告稱(chēng)公司即日起實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱(chēng)變更為“*ST信威”。

　　2019年7月12日，“久別”市場(chǎng)的*ST信威終于迎來(lái)復(fù)牌。誰(shuí)成想，剛復(fù)牌市場(chǎng)就給了它一個(gè)下馬威，直接連續(xù)42個(gè)跌停！加上停牌前最后一個(gè)交易日的跌停，*ST信威的連續(xù)跌停天數(shù)達(dá)到了43個(gè)交易日。如此長(zhǎng)時(shí)間的連續(xù)跌停，在A股歷史上已經(jīng)排得進(jìn)前幾名，*ST信威也被市場(chǎng)冠以了“跌停王”的稱(chēng)號(hào)。

　　*ST信威復(fù)牌后走勢(shì)

　　“烏雞變鳳凰”將上演？

　　如今，因?yàn)榇钌狭?G的“順風(fēng)車(chē)”，曾經(jīng)的“跌停王”也迎來(lái)了春天，在資金的爆炒下，股價(jià)不斷上漲。尤其耐人尋味的是，在股價(jià)上漲期間，*ST信威曾多次發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，但其股價(jià)卻猶如脫韁的野馬一般，在風(fēng)險(xiǎn)提示中越漲越高。

　　事實(shí)上，*ST信威也不是近期唯一一家遭遇爆炒的ST股。每到歲末年初之際，ST板塊都會(huì)迎來(lái)一波摘帽行情。數(shù)據(jù)顯示，2019年11月至今，同花順（300033）ST板塊指數(shù)漲幅接近20%，明顯跑贏同期大盤(pán)，其中多只ST板塊個(gè)股大漲。它們的炒作邏輯往往與自身業(yè)績(jī)并沒(méi)有太大的關(guān)系，主要是因?yàn)椴①?gòu)重組和資產(chǎn)注入預(yù)期而被市場(chǎng)追捧。這也可以解釋為什么在*ST信威如此糟糕的業(yè)績(jī)表現(xiàn)下，仍能獲得資金青睞。

　　不可否認(rèn)，在ST板塊中確實(shí)有“烏雞變鳳凰”的故事，但更多的還是血本無(wú)歸的教訓(xùn)。在此，也需要提醒投資者，切莫跟風(fēng)去“刀口舔血”，因?yàn)槟阌肋h(yuǎn)不知道，ST股的明天是變成鳳凰還是掉入深淵。