摘要：A股春節(jié)“紅包”行情正經(jīng)受兩大考驗，一是“節(jié)日效應(yīng)”導(dǎo)致的成交量萎縮，無新增資金入場；二是連續(xù)上漲后獲利盤造成的潛在壓力。近日，部分連續(xù)上漲股票遭受拋壓正是基于以上兩點。比如醫(yī)藥股延安必康（002411）股價高位波動后，投資者大多關(guān)注是否是大股東減持惹的禍。對此，延安必康在深交所互動平臺回應(yīng)稱，近期大股東并未減持股票。

　　A股春節(jié)“紅包”行情正經(jīng)受兩大考驗，一是“節(jié)日效應(yīng)”導(dǎo)致的成交量萎縮，無新增資金入場；二是連續(xù)上漲后獲利盤造成的潛在壓力。近日，部分連續(xù)上漲股票遭受拋壓正是基于以上兩點。比如醫(yī)藥股延安必康股價高位波動后，投資者大多關(guān)注是否是大股東減持惹的禍。對此，延安必康在深交所互動平臺回應(yīng)稱，近期大股東并未減持股票。

　　延安必康目前業(yè)務(wù)包括醫(yī)藥工業(yè)、醫(yī)藥商業(yè)、新能源新材料、藥物中間體四大塊。公司股價進入2020年開始上漲，并在本周一、周二連續(xù)漲停。市場分析認(rèn)為主要原因有兩個，一個是公司近期公告，控股股東和醫(yī)藥生物專業(yè)投資機構(gòu)深圳市倚鋒投資管理企業(yè)（有限合伙）戰(zhàn)略合作，雙方將在股權(quán)投資、醫(yī)藥大健康產(chǎn)業(yè)、新能源、新材料產(chǎn)業(yè)的重組與并購等方面展開全方位的戰(zhàn)略合作。此項戰(zhàn)略合作協(xié)議給二級市場投資者帶來想象空間。二是公司的六氟磷酸鋰業(yè)務(wù)剛好契合市場熱炒的鋰電池概念，公司被作為鋰電池個股看待。

　　公司股價連續(xù)兩日漲停后又出現(xiàn)連續(xù)兩天的跌停，投資者在股吧、互動易等平臺討論熱烈，認(rèn)為股價高位下跌是因為大股東減持惹的禍，并在互動易平臺向上市公司提問。我們看到延安必康正面回應(yīng)，近期公司持股5%以上大股東沒有出現(xiàn)新的通過集中競價交易被動減持的情況。延安必康回應(yīng)稱，經(jīng)向公司實際控制人李宗松先生及其一致行動人新沂必康新醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)綜合體投資有限公司（公司控股股東）、陜西北度新材料科技有限公司核實，公司實際控制人及其一致行動人近期并未遭遇集中競價強制平倉，且未通過集中競價交易主動平倉，并表示后續(xù)無通過集中競價交易主動減持的計劃，并將積極與質(zhì)權(quán)人溝通，減少平倉風(fēng)險。

　　此前，延安必康披露了持股5%以上股東及其一致行動人可能被動減持的公告。該公告權(quán)威媒體已經(jīng)進行專業(yè)解讀。強調(diào)預(yù)披露公告是交易所強制要求的例行公告，“可能被動減持”并非“一定減持”，投資者不必過度解讀，更沒必要恐慌。

　　至于投資者關(guān)注的延安必康高管周新基前期減持股票行為，我們看到公司也多次進行了公告。周新基的股票鎖定期和減持承諾期已過，減持行為本身并不違規(guī)。那為什么作為高管周新基前期要減持公司股票，是不是投資者認(rèn)為的不看好股市前景呢？其實我們可以從另外一個角度來解讀或許豁然開朗。周新基是延安必康的董事，但他另外一個重要的身份是九九久科技的董事長，也就是說九九久科技才是他的主要精力所在。延安必康一直有剝離九九久科技的計劃，或許也是促使周新基減持的原因之一。2018年延安必康將九九久科技12.76%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給東方日升（300118）后，2019年10月又公告計劃將剩余股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓，進一步聚焦醫(yī)藥主業(yè)。九九久科技和延安必康的關(guān)聯(lián)度似乎越來越遠，周新基作為九九久科技董事長，無論是出于個人資金需求還是情感因素減持股票也完全說得過去。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，周新基前期減持股票行為，無論從感性還是理性角度來說都是可以理解的，近期周新基并未減持股票，也不是股價高位波動的原因。

　　延安必康股價的高位震蕩具有一定的代表性。首先大盤連續(xù)上漲后遭受獲利盤拋壓，滬綜指3100點遲遲無法有效站穩(wěn)，指數(shù)連續(xù)三天高位回落。其次，2020年春節(jié)越來越近，很多人已經(jīng)踏上了回鄉(xiāng)之旅，市場交易情緒逐漸低迷，這從持續(xù)萎縮的成交量也可以看得出來。中國人最大的節(jié)日春節(jié)帶來的“節(jié)日效應(yīng)”不容小覷。第三，延安必康此前的連續(xù)上漲是利好公告被過度解讀和新能源業(yè)務(wù)契合市場熱點的雙重疊加，通過龍虎榜我們看到江浙著名游資也參與了股價博弈。市場情緒降溫后，江浙游資的互相踩踏也是股價高位波動的重要原因。研究機構(gòu)建議投資者關(guān)注春節(jié)帶來的“節(jié)日效應(yīng)”，控制倉位，理性投資。