3月18日，【掌閱科技(603533)、股吧】（603533）（603533.SZ）發(fā)布公告稱，公司擬通過非公開發(fā)行股份的方式向達(dá)孜縣百瑞翔創(chuàng)業(yè)投資管理有限責(zé)任公司（以下簡稱“百瑞翔”）發(fā)行不超過8.80%的股份，募資7億元，用于公司的數(shù)字版權(quán)資源升級建設(shè)項(xiàng)目。

　　據(jù)了解，百瑞翔為北京百度網(wǎng)訊科技有限公司的全資子公司。本次發(fā)行結(jié)束后，百瑞翔將成為掌閱科技第三大股東，掌閱科技也將成為百度系數(shù)字閱讀一員。

　　近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的高速發(fā)展，數(shù)字閱讀市場競爭日益激烈。出身騰訊的閱文集團(tuán)（00772.HK）和依靠高用戶活躍量的掌閱科技脫穎而出，成為數(shù)字閱讀的兩大龍頭，而數(shù)字閱讀行業(yè)也逐漸形成數(shù)字閱讀服務(wù)業(yè)務(wù)、增值服務(wù)業(yè)務(wù)兩種模式。

　　閱文集團(tuán)背靠騰擁有廣泛的渠道資源和內(nèi)容資源，再加上2018年收購新麗傳媒，因此，高毛利率的版權(quán)產(chǎn)品業(yè)務(wù)成為閱文集團(tuán)的主要營收來源。與之相對，一直獨(dú)立運(yùn)營的掌閱科技，由于資本和市場的不足，公司的版權(quán)產(chǎn)品營收占比低，主要營收仍來自數(shù)字閱讀服務(wù)業(yè)務(wù)。

　　本次引入百度后，掌閱科技與百度在內(nèi)容開發(fā)與流量運(yùn)營等方面協(xié)同互補(bǔ)，借助百度的資本與市場優(yōu)勢，大力發(fā)展數(shù)字閱讀生態(tài)，拓展優(yōu)質(zhì)IP的衍生機(jī)制。

　　百度系7億入股成第三大股東

　　3月18日，掌閱科技發(fā)布公告顯示，公司擬通過非公開發(fā)行股份的方式向百瑞翔發(fā)行股份不超過3867.40萬股（含本數(shù)），占公司總股本的8.80%，發(fā)行價(jià)格為18.1元/股，百瑞祥將以不超過7億元的價(jià)格認(rèn)購，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募資將用于公司的數(shù)字版權(quán)資源升級建設(shè)項(xiàng)目。

　　此外，公告顯示，掌閱科技向百度及其關(guān)聯(lián)企業(yè)保持全量開放并優(yōu)先支持百度及其關(guān)聯(lián)企業(yè)的版權(quán)內(nèi)容采購需求，同時(shí)百度前述版權(quán)作品具有優(yōu)先開發(fā)權(quán)。

　　據(jù)了解，百瑞翔為百度旗下北京百度網(wǎng)訊科技有限公司全資子公司，自2017年成立以來，主要從事創(chuàng)業(yè)投資管理。本次發(fā)行結(jié)束后，百瑞翔將成為掌閱科技第三大股東，掌閱科技成為百度系數(shù)字閱讀一員。

　　天眼查數(shù)據(jù)顯示，截至目前，百瑞翔累計(jì)對外投資公司28家，包括新潮傳媒、果殼網(wǎng)、梨視頻等。2019年7月和8月，百度通過百瑞翔分別投資了七貓小說和知乎兩大數(shù)字閱讀平臺。

　　事實(shí)上，早在2013年，百度便以1.91億元的價(jià)格從完美世界（002624）買下縱橫中文網(wǎng)，布局?jǐn)?shù)字閱讀領(lǐng)域。不過，2015年，騰訊文學(xué)與盛大文學(xué)合并成立閱文集團(tuán)，而盛大文學(xué)作為國內(nèi)最大的社區(qū)驅(qū)動型網(wǎng)絡(luò)文學(xué)平臺，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合對比下，百度的布局稍顯不足。

　　因此，有業(yè)內(nèi)人士表示，引入掌閱科技的優(yōu)質(zhì)版權(quán)內(nèi)容后，將進(jìn)一步加強(qiáng)百度在網(wǎng)絡(luò)文學(xué)、小說賽道的內(nèi)容生態(tài)布局。

　　攜手百度發(fā)展高毛利IP業(yè)務(wù)

　　隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的快速崛起，數(shù)字閱讀市場競爭日益激烈。在此情況下，掌閱科技憑借1.2億的月活躍用戶數(shù)量與出身騰訊的閱文集團(tuán)脫穎而出，成為數(shù)字閱讀行業(yè)兩大龍頭。

　　截至目前，數(shù)字閱讀行業(yè)已形成數(shù)字閱讀服務(wù)業(yè)務(wù)、增值服務(wù)業(yè)務(wù)兩種模式。其中數(shù)字閱讀服務(wù)業(yè)務(wù)主要為閱讀平臺付費(fèi)收入，增值服務(wù)收入模式則包括版權(quán)產(chǎn)品業(yè)務(wù)、硬件產(chǎn)品業(yè)務(wù)、流量增值業(yè)務(wù)。

　　閱文集團(tuán)背靠騰擁有廣泛的渠道資源和內(nèi)容資源。據(jù)天眼查顯示，閱文集團(tuán)旗下除擁有起點(diǎn)中文、瀟湘書院等多家文學(xué)創(chuàng)作平臺外，還參、控股十余家影視、動漫制作公司。而2018年收購新麗傳媒后，受益于優(yōu)質(zhì)文學(xué)影視化影響，版權(quán)產(chǎn)品業(yè)務(wù)成為閱文集團(tuán)的主要營收來源。

　　據(jù)閱文集團(tuán)發(fā)布的2019年業(yè)績報(bào)告顯示，2019年閱文集團(tuán)約授予第三方160部文學(xué)作品改編權(quán)，公司來自版權(quán)運(yùn)營的營收為44.23億元，占公司總營收的52.99%；而來自在線服務(wù)，即平臺付費(fèi)的收入是37.10億元，占公司營收的44.44%。

　　掌閱科技自成立以來一直采用獨(dú)立運(yùn)營模式，通過開發(fā)自有閱讀平臺，獲取內(nèi)容和用戶流量，因此，公司的主要營收來自數(shù)字閱讀服務(wù)業(yè)務(wù)。

　　2017-2018年，掌閱科技來自數(shù)字閱讀的收入分別為15.68億元和16.56億元，在公司營收中占比為94.07%和87.01%。同期，公司在版權(quán)產(chǎn)品方面的營收分別為3670.05萬元和1.37億元，在公司營收中占比分別為2.20%和7.19%。

　　實(shí)際上，對掌閱科技來說，版權(quán)產(chǎn)品的毛利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于數(shù)字閱讀產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，2018年，掌閱科技數(shù)字閱讀產(chǎn)品的毛利率為27.21%，而版權(quán)產(chǎn)品帶來的毛利率為53.28%。但受限于資本和市場的不足，公司的版權(quán)營收占比較低。

　　掌閱科技表示，引百度入股后，公司與百度在優(yōu)質(zhì)內(nèi)容開發(fā)與流量運(yùn)營等方面協(xié)同互補(bǔ)，借助百度的資本與市場優(yōu)勢，大力發(fā)展數(shù)字閱讀生態(tài)，拓展優(yōu)質(zhì)IP的衍生機(jī)制，進(jìn)而推動公司在數(shù)字閱讀領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局。