近日，零食行業(yè)“熱鬧非凡”。剛上市的良品鋪?zhàn)樱?03719）接連出現(xiàn)了15個(gè)漲停板，百草味則被外資巨頭百事可樂收入囊中。面對(duì)零食行業(yè)的變動(dòng)，“炒貨行業(yè)”第一股洽洽食品（002557）又有著怎樣的喜與憂？

　　被狠狠推了一把

　　據(jù)了解，成立于2001年的洽洽食品曾伴隨一代人的成長。洽洽食品于2011年成功登陸資本市場(chǎng)，成為“炒貨行業(yè)”第一股。

　　不過，上市后的洽洽食品逐漸失去了昔日風(fēng)光。隨著瓜子業(yè)務(wù)出現(xiàn)瓶頸，洽洽食品的業(yè)績也止步不前。數(shù)據(jù)顯示，2011年洽洽食品實(shí)現(xiàn)營收27.4億元，到2017年洽洽食品營收只有36億元，增速緩慢。在此過程中，洽洽食品也嘗試過多元化擴(kuò)張，曾推出過薯片、果凍等產(chǎn)品，但并沒有激起多大回響。

　　與此同時(shí)，一批互聯(lián)網(wǎng)零食品牌正在“悄然”崛起。2012年，三只松鼠（300783）開始出現(xiàn)在各大電商平臺(tái)，超前的品牌塑造能力和資本的加持，使其成功俘獲了一波年輕消費(fèi)者。

　　面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)零食品牌的競(jìng)爭，洽洽食品被質(zhì)疑遇到“中年危機(jī)”。于是，被狠狠推了一把的洽洽食品開始思變。2015年，洽洽食品創(chuàng)始人陳先保重新出任總經(jīng)理，重新聚焦“堅(jiān)果炒貨”主業(yè)，于2015年相繼推出了椒鹽瓜子、焦糖瓜子和山核桃瓜子（藍(lán)袋系列），更在2017年押寶了風(fēng)口品類“每日?qǐng)?jiān)果”。

　　2018年，洽洽食品實(shí)現(xiàn)營收41.97億元，同比增長16.50%；實(shí)現(xiàn)凈利潤4.33億元，同比增長35.58%。2019年業(yè)績預(yù)告顯示，洽洽食品2019年實(shí)現(xiàn)營收48.37億元,同比增長15.25%,實(shí)現(xiàn)凈利潤6.02億元,同比增長39.13%。

　　零食大佬的“隱憂”

　　然而，洽洽食品在轉(zhuǎn)型的同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)零食品牌不斷搶占市場(chǎng)“制高點(diǎn)”，無論在資本市場(chǎng)還是零售終端，他們加速“跑馬圈地”。據(jù)悉，近兩年三只松鼠和良品鋪?zhàn)酉嗬^上市，利用創(chuàng)新的營銷手段和品牌塑造力吸引著消費(fèi)者，百草味也被外資巨頭百事可樂收入囊中。洽洽食品的“焦慮”可想而知。

　　作為最早沖擊資本市場(chǎng)的零食大佬，洽洽食品最大的“焦慮”在于其落后的規(guī)模。數(shù)據(jù)顯示，三只松鼠2019年實(shí)現(xiàn)營收101.9億元，同比增長45.61%；良品鋪?zhàn)宇A(yù)計(jì)2019年實(shí)現(xiàn)營收77.2億元,同比增長21.05%；而洽洽食品2019年?duì)I收只有48.37億元。

　　渠道則是洽洽食品的另一大“焦慮”。據(jù)悉，作為傳統(tǒng)零食品牌，洽洽食品發(fā)家依靠的是商超、便利店、夫妻店等傳統(tǒng)線下渠道，在被互聯(lián)網(wǎng)零食品牌“狠狠推了一把”后不斷將業(yè)務(wù)向線上延伸，但成效并不明顯，截至2019年上半年，洽洽食品電商業(yè)務(wù)占比為10.69%。與此同時(shí)，三只松鼠、百草味等品牌都在不斷向線下延伸，良品鋪?zhàn)拥木€上線下業(yè)務(wù)更是“平分秋色”，均衡發(fā)展。

　　此外，作為傳統(tǒng)零食品牌，洽洽食品的周轉(zhuǎn)速度相對(duì)較慢。據(jù)悉，2016年以來，尤其是2019年上半年，無論是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率，還是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，洽洽食品都處于低位。

　　未來是否可期

　　不過，正如硬幣的兩面，作為傳統(tǒng)零食品牌的洽洽食品在面臨諸多“焦慮”的同時(shí)也有其自身的“殺手锏”。數(shù)據(jù)顯示，2019年，洽洽食品實(shí)現(xiàn)凈利潤6.02億元，而同期三只松鼠的凈利潤為2.49億元，良品鋪?zhàn)宇A(yù)計(jì)凈利潤為3.47億元。洽洽食品以不到三只松鼠50%的營收額實(shí)現(xiàn)了后者兩倍以上的凈利潤，確實(shí)讓互聯(lián)網(wǎng)零食品牌難以“望其項(xiàng)背”。

　　快消行業(yè)專家朱丹蓬對(duì)中國商報(bào)記者表示，洽洽食品凈利潤水平高在其采用了全產(chǎn)業(yè)鏈模式，各個(gè)環(huán)節(jié)更為可控，風(fēng)險(xiǎn)更低。實(shí)際上，洽洽食品是目前零食大品牌中唯一集種植、生產(chǎn)、銷售于一身的品牌，產(chǎn)業(yè)鏈的完整是其最大的優(yōu)勢(shì)。

　　洽洽食品的未來是否可期？對(duì)此，九德定位咨詢公司創(chuàng)始人徐雄俊對(duì)中國商報(bào)記者表示，洽洽食品這兩年業(yè)績的高增長得益于其打造了爆款單品小黃袋每日?qǐng)?jiān)果。實(shí)際上，洽洽食品此前也曾進(jìn)行過許多多元化嘗試，但其多元化的產(chǎn)品過于分散，大部分都是曇花一現(xiàn)。而每日?qǐng)?jiān)果則是整合了洽洽食品所有渠道、廣告等資源于一身。此外，每日?qǐng)?jiān)果具有視覺沖擊的包裝和新鮮的定位都深受消費(fèi)者青睞，預(yù)計(jì)未來會(huì)幫助洽洽食品繼續(xù)實(shí)現(xiàn)高增長。

　　洽洽食品的堅(jiān)果品類確實(shí)為其業(yè)績?cè)鲩L貢獻(xiàn)了“汗馬功勞”。數(shù)據(jù)顯示，2018年，洽洽食品堅(jiān)果類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入5.02億元，同比增長103.15%；2019年上半年，洽洽食品堅(jiān)果類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入2.79億元，同比增長39.83%。

　　不過，據(jù)了解目前市場(chǎng)上的每日?qǐng)?jiān)果產(chǎn)品層出不窮，入局者包括沃隆、中糧、三只松鼠、良品鋪?zhàn)?、百草味等。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)顯示，2018年，沃隆每日?qǐng)?jiān)果市場(chǎng)份額為30.8%，高于洽洽食品每日?qǐng)?jiān)果的15.4%。每日?qǐng)?jiān)果的“風(fēng)口”還能保持多久不得而知。不過，這也不能說明洽洽食品會(huì)失去“第二曲線”，誰知道洽洽食品不會(huì)再推一個(gè)爆款呢？