剛剛過去的周末，影視業(yè)又傳來了大消息。

　　4 月 12 日晚間， 長城影視（002071） 公告稱，收到《中國證券監(jiān)督管理委員會調(diào)查通知書》。因公司涉嫌資訊披露違法違規(guī)，根據(jù)《中華人民共和國證券法》的有關(guān)規(guī)定，中國證券監(jiān)督管理委員會決定對公司進(jìn)行立案調(diào)查。

　　此前，同樣因?yàn)樾排`規(guī)，深交所曾對長城影視及實(shí)控人進(jìn)行通報(bào)批評及公開譴責(zé)的處分。

　　此消息一出，業(yè)內(nèi)都唏噓不已。要知道，作為“影視借殼第一股”，長城影視曾風(fēng)光無限，“長城系”曾經(jīng)在A股資本族系中舉足輕重，其背后的趙銳勇更是一度橫掃市場，“戰(zhàn)績”卓越。

　　（一）活躍資本市場數(shù)度輝煌

　　1954年，趙銳勇出生于浙江諸暨縣鄉(xiāng)下，這座小小的縣級市，因?yàn)閾碛惺畮准疑鲜泄径暶@赫。趙銳勇的“長城系”就是其中之一。

　　小學(xué)四年級輟學(xué)后，趙銳勇放過牛、撿過牛糞、拾過煤渣，后來到諸暨的一家農(nóng)機(jī)廠做學(xué)徒工。因?yàn)榭釔圩x書，趙銳勇一邊打工，一邊寫作，后來以青年農(nóng)民作家的身份在紹興文壇展露頭角，當(dāng)時(shí)的知名度比肩作家余華。

　　筆桿子也成為趙銳勇闖入資本市場的敲門磚。在寫文章小有名氣后，趙銳勇1980年進(jìn)入諸暨廣播站，成了一名記者，隨后平步青云。

　　1995年，趙銳勇從諸暨縣到了杭州，操辦了浙江影視創(chuàng)作所，就此和商界搭上了關(guān)系。因?yàn)榻?jīng)營成果顯著，2007年趕上國企改制，趙銳勇盤下了浙江影視創(chuàng)作所，也就是后來的長城影視，并四處籌錢投拍了電視劇《紅日》。

　　當(dāng)時(shí)，《紅日》的利潤高達(dá)2000萬，首批創(chuàng)投按十倍溢價(jià)以兩個(gè)億的市值投資長城影視。拿到第一桶金之后，長城影視開始快速發(fā)展，隨后又接連拍攝了《隋唐英雄》、《武則天秘史》等家喻戶曉的古裝片，到2012年，長城影視營收超4億，凈利潤1億元，已經(jīng)是浙江省的頭部影視公司。

　　而趙銳勇也意識到了資本市場的魅力，積極準(zhǔn)備上市。2014年初，長城集團(tuán)成功借殼江蘇宏寶登陸A股。

　　上市之后，趙銳勇開始在資本市場大展身手。同年7月，長城集團(tuán)以3億元對價(jià)從四川圣達(dá)原控股股東手中拿下其所持全部股份，后更名為 長城動漫（000835） 。

　　手握兩家上市公司后， 2015年10月至2016年1月，趙銳勇先后通過受讓股權(quán)、二級市場交易等方式，耗資約9億元將“內(nèi)訌”近3年的“杭州第一股” 天目藥業(yè)（600671） 收入囊中。

　　“長城系”也因此榮獲“摘牌王”的稱號。趙銳勇用30年時(shí)間從農(nóng)民作家轉(zhuǎn)身資本大佬，又用3年時(shí)間控股三家A股公司打造“長城系”。

　　雖然資本市場驚濤駭浪，但趙銳勇一路平穩(wěn)過渡，如履平地?？v觀其操作手法，先是拿殼，接著在“殼”公司里裝新故事，從影視到動漫再到醫(yī)藥，趙銳勇適時(shí)抓住了市場的潮流，每一次都能刺激股價(jià)飆升，然后高位質(zhì)押回流資金，接著尋找下一個(gè)目標(biāo)。

　　在并購中嘗到甜頭的趙銳勇，隨后開始在股價(jià)高位時(shí)質(zhì)押股權(quán)來融資，實(shí)現(xiàn)頻頻買買買。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2014年借殼上市到2018年，長城影視收購的公司多達(dá)28家，并購標(biāo)的涉及影視、廣告、行銷以及旅游等多個(gè)方面，先后收購了上海勝盟、浙江光線影視等多家公司及9家旅行社，共耗資約48億元。

　　長城動漫緊隨兄弟公司腳步，從2014年至2018年，納入合并報(bào)表的公司高達(dá)23家。僅在2014年底，長城動漫就以10.16億元現(xiàn)金收購湖南宏夢卡通、杭州東方國龍等7家公司的股權(quán)。就是這次收購，在日后形成了高達(dá)6億元的商譽(yù)。

　　其中長城影視收購比較有名的是首映時(shí)代。2016年，長城影視欲10億元收購蔣雯麗家族的首映時(shí)代，溢價(jià)一度高達(dá)31倍。

　　但是在監(jiān)管層一封又一封的問詢函后，這項(xiàng)收購最終夭折，這也成為“長城系”的滑鐵盧。曾經(jīng)一路飛馳的“長城系”，按下了暫停鍵。

　　（二）數(shù)次違規(guī)業(yè)績斷崖下跌

　　長城影視頂著“影視借殼第一股”的光環(huán)，掌門父子趙銳勇和趙非凡一度想要將其打造為另一個(gè)“邵氏電影”。而今，長城影視除了被立案調(diào)查，還可能“披星戴帽”。

　　長城影視2019年業(yè)績預(yù)告顯示，總營收5.04億元，同比減少65.15%；凈虧損9.74億元，同比下降135.14%。2018年同期虧損4.14億元，這已經(jīng)是其連續(xù)兩年虧損。根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，如果連續(xù)兩年虧損，將面臨ST風(fēng)險(xiǎn)。

　　對于業(yè)績變化的原因，長城影視在業(yè)績預(yù)告中的解釋是“受市場需求及行業(yè)發(fā)展趨勢變化的影響，加之新業(yè)務(wù)與新渠道開拓緩慢，2019年度部分子公司經(jīng)營業(yè)績未達(dá)預(yù)期。”此外，其報(bào)告期內(nèi)投資拍攝的重大歷史革命題材作品還未通過復(fù)審，而公司“受上游行業(yè)效益放緩及融資環(huán)境下行的影響，融資費(fèi)用及計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金額有所提高?！?/p>

　　業(yè)績在斷崖式下跌：其股價(jià)也從2019年4月初6.12元/股的高點(diǎn)，跌落至如今的2.07元/股，相比去年高峰期，市值蒸發(fā)約32億元。

　　而就在去年12月，趙氏父子還被銀行1300萬懸賞追債，以徵集長城影視趙銳勇和兒子趙非凡的財(cái)産線索，一度上了熱搜。彼時(shí)， 建設(shè)銀行 西湖支行表示，從2017年開始，“長城系”的公司陸續(xù)向該銀行貸款1億多元，以公司應(yīng)收債權(quán)作為質(zhì)押。不過這上億的債權(quán)，銀行只追回兩三百萬元。于是，銀行向法院提出強(qiáng)制執(zhí)行申請。

　　其實(shí)在鉅額懸賞背后，趙氏父子早已經(jīng)陷入資金困境。

　　趙銳勇是趙非凡的父親，也是長城影視文化企業(yè)集團(tuán)的實(shí)際控制人，長城集團(tuán)旗下有4家上市公司，長城影視、長城動漫、天目藥業(yè)以及長城一帶一路，這4家公司構(gòu)成資本市場上的“長城系”。

　　從2018年開始，“長城系”公司就接連遭遇股份被凍結(jié)，被動減持，債務(wù)逾期等困局。長城影視曾披露，長城集團(tuán)截至2018年9月的資産達(dá)100.97億元，負(fù)債78億元，資産負(fù)債率77.71%。不完全統(tǒng)計(jì)，接手長城影視的二代掌門趙非凡從2019年至今，多次減持，套現(xiàn)約1200萬元。

　　早在一年前，長城影視就已經(jīng)被監(jiān)管部門確認(rèn)存在違規(guī)行為。2019 年 3 月，江蘇證監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于對長城影視股份有限公司采取責(zé)令改正監(jiān)管措施的決定》。

　　同年 5 月 23 日，深交所發(fā)布了《關(guān)于對長城影視股份有限公司相關(guān)當(dāng)事人給予公開譴責(zé)處分的公告》。

　　兩份文件指向同一個(gè)違規(guī)行為：2018 年 9 月，長城影視實(shí)際控制人趙銳勇、董事長趙銳均挪用公司公章，以長城影視的名義為控股股東長城影視文化企業(yè)集團(tuán)有限公司的借款提供擔(dān)保，擔(dān)保金額 3.5 億元，占長城影視 2017 年末經(jīng)審計(jì)凈資産的 53.68%。

　　最重要的是，長城影視并未對該消息進(jìn)行披露。

　　一位行業(yè)資深人士告訴記者，諸多跡象都表明長城影視危在旦夕——

　　先是，2019 年 2 月 28 日公司稱，計(jì)提資産減值準(zhǔn)備 5.19 億元，直接導(dǎo)致 2018 年凈利潤虧損 3.55 億。

　　緊接著，由于借款糾紛，長城影視在 2019 年 5 月又被告上法院。5 月 13 日公司公告，接到上海市浦東新區(qū)人民法院送達(dá)的《應(yīng)訴通知書》等相關(guān)法律文書，要求長城影視子公司東陽影視立即償還華美銀行貸款本金 4000 萬元及利息 56 萬元等。

　　此外，由于激進(jìn)擴(kuò)張帶來高企的債務(wù)壓力也正在“吞噬”長城影視。據(jù)長城影視去年11月公告，由于公司及其子公司部分債務(wù)到期未清償，部分債權(quán)人已經(jīng)向法院提起訴訟，請求判令公司及其子公司立即歸還借款本金及利息等。公告顯示，長城影視及子公司尚未清償?shù)馁J款為4.21億元，利息1153.37萬元。

　　至此，長城影視傷痕累累。

　　（三）神話破滅市值燒去230多億

　　收購失敗，是“長城系”業(yè)績變臉在資本市場的直接影響。年報(bào)顯示，2018年，長城系旗下的三家A股公司合計(jì)虧損8.72億元。

　　公開資訊顯示，截至2018年末，長城集團(tuán)債務(wù)總額達(dá)39.5億元。因股權(quán)質(zhì)押、借款、擔(dān)保等原因，長城集團(tuán)及其實(shí)控人趙銳勇、趙非凡所持天目藥業(yè)、長城影視、長城動漫股權(quán)均已被大面積司法凍結(jié)和輪候凍結(jié)。

　　2019年，除了天目藥業(yè)外，長城影視和長城動漫的經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)下滑。其中長城動漫，凈利潤虧損3.5-4.5億元，同比下降22%-持平。而天目藥業(yè)在多次虧損后，2019年實(shí)現(xiàn)扭虧，業(yè)績預(yù)告顯示其實(shí)現(xiàn)凈利潤3826-5326萬元。

　　其實(shí)這次被立案調(diào)查，對于“長城系”并不陌生。早在2019年11月5日，天目藥業(yè)公告稱，其在2017-2019年之間，替控股股東長城集團(tuán)違規(guī)擔(dān)保1億元，且通過旗下子公司，為長城集團(tuán)借款2460萬元，但是這些情況均未通過公司董事會審議及披露，涉嫌違規(guī)擔(dān)保。

　　同年11月9日，長城影視、長城動漫等連續(xù)公告，公司實(shí)際控制人趙銳勇因涉嫌資訊披露違法違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查。隨著“長城系”陷入窘境，趙銳勇自身也處境不佳。目前長城集團(tuán)持有三家公司的股權(quán)質(zhì)押率近90%。

　　2014年，長城集團(tuán)以22.91億元借殼江蘇宏寶，打造“影視借殼第一股”時(shí)，一個(gè)月股價(jià)上漲3倍，創(chuàng)造了當(dāng)年的一個(gè)神話。此后攻城略地，“長城系”由此快速崛起。但短短數(shù)年，便又陷入到了如今的窘境之中。

　　當(dāng)前，長城系旗下4家公司總市值約36億元左右，相比高峰時(shí)逾270億元的總市值，已經(jīng)蒸發(fā)約234億元。

　　趙銳勇已經(jīng)卸任長城集團(tuán)法人代表，一代資本大佬退居幕后，趙非凡活躍在前臺。企二代能否讓疲軟的“長城系”再度活躍?

　　而就在此風(fēng)雨飄搖之際，長城影視又因?yàn)樾排麊栴}被立案調(diào)查。