錢志達(dá)、錢志明兄弟實(shí)際控制的A股公司兄弟科技（002562）（002562.SZ）打了一場(chǎng)翻身仗。

　　2019年，兄弟科技實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入下滑，但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn)）成功突圍，達(dá)到4382.55萬(wàn)元，較上年翻了一倍。

　　公司預(yù)計(jì)，今年一季度繼續(xù)盈利，而上年同期則虧損逾兩千萬(wàn)元。

　　兄弟科技為何能順利逆轉(zhuǎn)？一方面，是維生素景氣度回升，另一方面是得益于公司此前進(jìn)行的產(chǎn)業(yè)布局。

　　兄弟科技成立于1991年，由錢志達(dá)、錢志明兄弟創(chuàng)立，2011年3月10日在深交所中小板掛牌上市。多年來(lái)，公司積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)布局。目前，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品中，既有維生素、皮革化學(xué)品，也有香精香料、原料藥和催化新材料等。

　　借助資本市場(chǎng)融資功能是兄弟科技實(shí)施產(chǎn)業(yè)布局的重要一環(huán)。4月19日晚，兄弟科技披露，擬定增募資不超12億元，用于天然香料建設(shè)項(xiàng)目等。此前，公司已通過(guò)IPO、定增、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等途徑合計(jì)募資20.61億元，基本上全部用于相關(guān)產(chǎn)業(yè)建設(shè)。其中，2015年募投項(xiàng)目“年產(chǎn)5000噸維生素B5、3000噸β-氨基丙酸”已累計(jì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益2.20億元。

　　維生素業(yè)務(wù)反轉(zhuǎn)凈利大增

　　市場(chǎng)反轉(zhuǎn)，兄弟科技的經(jīng)營(yíng)也隨之大幅向好。

　　年報(bào)顯示，2019年，兄弟科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.58億元，上年為14.15億元，同比減少1.57億元，下降幅度為11.12%。其實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為4382.55萬(wàn)元，較上年的2181.73萬(wàn)元增長(zhǎng)100.88%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn)）0.14億元，上年為虧損0.11億元，同比增長(zhǎng)223.92%。

　　兄弟科技針對(duì)2019年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行了說(shuō)明，受非洲豬瘟影響及子公司江蘇兄弟維生素停產(chǎn)時(shí)間較長(zhǎng)，公司維生素類產(chǎn)品銷量同比下降，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)總收入出現(xiàn)下滑。不過(guò)，由于部分維生素產(chǎn)品價(jià)格上漲以及子公司江西兄弟醫(yī)藥產(chǎn)量提升、單位制造成本下降，江西兄弟醫(yī)藥利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)顯著，其利潤(rùn)部分彌補(bǔ)了以前年度虧損，故2019年公司繳納的所得稅費(fèi)用同比減少。因此，公司利潤(rùn)增幅較大。

　　2018年，兄弟科技經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅度下降。當(dāng)年，其實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為14.15億元、2181.73萬(wàn)元，同比下降9.56%、94.59%。其原因在于，公司主要產(chǎn)品銷售價(jià)格出現(xiàn)不同程度下降，使得總體毛利率同比下降。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，前些年，部分企業(yè)產(chǎn)能無(wú)序擴(kuò)張，維生素行業(yè)也曾出現(xiàn)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩局面。但隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革順利推進(jìn)，大約從2018年下半年開始，維生素行業(yè)景氣周期逐漸結(jié)束，去年，行業(yè)景氣度上升。

　　今年一季度，兄弟科技經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)延續(xù)了良好發(fā)展勢(shì)頭。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，今年前三個(gè)月，公司凈利潤(rùn)變動(dòng)區(qū)間為1800萬(wàn)元-2340萬(wàn)元，上年同期虧損2542萬(wàn)元。一季度大幅扭虧為盈，仍然是由于相關(guān)維生素產(chǎn)品銷售價(jià)格上漲，產(chǎn)品毛利率繼續(xù)上升。

　　數(shù)據(jù)顯示，2019年，兄弟科技的綜合毛利率、凈利率分別為29.32%、3.48%，分別較上年的23.24%、1.54%上升6.08個(gè)、1.94個(gè)百分點(diǎn)。

　　20億募資布局成維生素領(lǐng)導(dǎo)者

　　2020年，或是兄弟科技成長(zhǎng)啟動(dòng)元年。因?yàn)?，公司前期產(chǎn)業(yè)布局或?qū)⒂瓉?lái)收獲期。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，2011年上市以來(lái)，兄弟科技進(jìn)行過(guò)一次定增、一次可轉(zhuǎn)換債券融資，加上IPO募資5.61億元，累計(jì)已完成20.61億元募資。這些募資基本上用于產(chǎn)業(yè)布局。

　　2011年，兄弟科技5.61億元IPO募資中，除了約2億元用于購(gòu)買地塊、房產(chǎn)、償還銀行貸款外，其余的全部用于產(chǎn)業(yè)建設(shè)，包括1.77億元投入年產(chǎn)3000噸維生素K3飼料添加劑技改項(xiàng)目、0.50億元投入年產(chǎn)2萬(wàn)噸皮革助劑擴(kuò)建項(xiàng)目、0.26億元建設(shè)年產(chǎn)5000噸維生素B3項(xiàng)目等。

　　2015年，兄弟科技通過(guò)定增募資約8億元，其中，3.89億元投入年產(chǎn)1.3萬(wàn)噸維生素B3、2萬(wàn)噸3-氰基吡啶建設(shè)項(xiàng)目，2.41億元投入年產(chǎn)5000噸維生素B5、3000噸β-氨基丙酸、1000噸3-氨基丙醇建設(shè)項(xiàng)目（年產(chǎn)1000噸3-氨基丙醇生產(chǎn)線建設(shè)后因故終止）。2017年3月，上述兩個(gè)實(shí)體項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。根據(jù)承諾，上述兩項(xiàng)目年實(shí)現(xiàn)效益分別為5068.72萬(wàn)元、2634.92萬(wàn)元，2017年3月至2019年底，承諾數(shù)合計(jì)為1.39億元、0.72億元。其實(shí)際實(shí)現(xiàn)數(shù)合計(jì)為-0.60億元、2.20億元。一個(gè)未達(dá)到預(yù)期、一個(gè)超出預(yù)期。

　　2017年，公司通過(guò)可債轉(zhuǎn)債融資7億元，用于年產(chǎn)2萬(wàn)噸苯二酚、3.11萬(wàn)噸苯二酚衍生物建設(shè)項(xiàng)目一期工程建設(shè)。截至去年底，部分產(chǎn)品線處于帶料試生產(chǎn)過(guò)程中。

　　兄弟科技以皮革化工起家，目前主業(yè)涉及飼料添加劑、食品添加劑、皮革化學(xué)品等精細(xì)化學(xué)品業(yè)務(wù)。經(jīng)過(guò)多年布局，公司已成為全球最大的維生素K3供應(yīng)商（產(chǎn)能3000噸）、全球前三大的維生素B1供應(yīng)商（產(chǎn)能3200噸），全球前四大的維生素B3供應(yīng)商（產(chǎn)能13000噸）、全球第六大的泛酸鈣供應(yīng)商（產(chǎn)能5000噸）和國(guó)內(nèi)最大、全球第三大的鉻鞣劑供應(yīng)商（產(chǎn)能45000噸）。

　　東吳證券等多家券商表示，隨著維生素景氣度上升，前期進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局將進(jìn)入收獲期，今年，兄弟科技經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能會(huì)繼續(xù)向好。

　　兄弟科技還在加碼主業(yè)。4月19日晚，公司披露，擬定增募資不超12億元，除了2.32億元用于償還銀行借款，另外的8.89億元、0.80億元分別用于年產(chǎn)3萬(wàn)噸天然香料建設(shè)項(xiàng)目、兄弟科技研究院建設(shè)項(xiàng)目。