原標(biāo)題：廣博股份凈利增速遠(yuǎn)超營收 盈利靠政府補(bǔ)助 來源：新浪財(cái)經(jīng)

　　發(fā)布2019年年報(bào)。2019年，廣博股份（002103）實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.7億元，同比增長5.7%，2018年同期為20.5億元；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.1億元，同比增長101.9%，2018年同期為-6.8億元；實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤-479.7萬元，同比增長99.3%。

　　凈利增速遠(yuǎn)超營收收入增長乏力

　　報(bào)告期內(nèi)，廣博股份的歸母凈利潤和扣非后歸母凈利潤同比增長101.9%和99.3%，遠(yuǎn)超營業(yè)收入增速5.7%。主要是因?yàn)椋瑥V博股份在2018年計(jì)提了大額資產(chǎn)減值準(zhǔn)備7.55億元，其中商譽(yù)減值損失6.21億元，長期股權(quán)投資減值損失1.17億元。

　　廣博股份近三年的凈利波動(dòng)較大，而且收入增長較為乏力。2017年到2019年，廣博股份的收入增速分別為44.75%、-13.88%和5.71%。

　　廣博股份稱，公司于報(bào)告期內(nèi)設(shè)立了廣博（越南）實(shí)業(yè)有限公司，并于報(bào)告期內(nèi)投產(chǎn)運(yùn)行。未來公司將充分利用越南當(dāng)?shù)刭Y源優(yōu)勢，拓展東南亞市場。

　　盈利靠政府補(bǔ)助毛利率下滑

　　雖然廣博股份盈利大幅上升，但扣非后歸母凈利潤仍虧損479.7萬元。本期廣博股份實(shí)現(xiàn)非經(jīng)常性損益1763.34萬元，占?xì)w母凈利潤的137%，其中計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助為1138.18萬元。

　　此外，廣博股份的毛利率由2018年的19.2%下降至16.2%，減少3個(gè)百分點(diǎn)。

　　現(xiàn)金比率持續(xù)下降

　　廣博股份在營業(yè)收入增長的同時(shí)，經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額卻出現(xiàn)下降。此外現(xiàn)金比率連續(xù)三年持續(xù)下滑，經(jīng)營活動(dòng)無法覆蓋投資需求，融資渠道趨緊。

　　年報(bào)披露，廣博股份經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額為1.27億元，投資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為-1.44億元，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為-1.51億元，總體現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈流出1.69億元。

　　廣博股份表示，報(bào)告期內(nèi)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動(dòng)主要系本年購建固定資產(chǎn)支付的現(xiàn)金同比增加。籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動(dòng)主要系本年銀行借款余額同比減少。

　　供應(yīng)商較集中關(guān)聯(lián)方即供又銷

　　另外值得關(guān)注的是，前五名供應(yīng)商合計(jì)采購金額為9.66億元，占年度采購總額比例為54.15%，前五名供應(yīng)商采購額中關(guān)聯(lián)方采購額占年度采購總額比例為26.32%。

　　年報(bào)披露，供應(yīng)商一（占比26.32%）包括北京云銳國際文化傳媒有限公司、北京中新互動(dòng)文化傳媒有限公司、山南云拓文化傳媒有限公司、北京云廣傳媒有限公司。上述公司均為任杭州實(shí)際控制的公司，任杭州為公司原董事、持股5%以上股東任杭中之兄長。

　　此外，廣博股份第四大客戶（占比3.43%）系上海圣識網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，上海圣識網(wǎng)絡(luò)科技有限公司為寧波宇瑞投資有限公司持股 45%的公司，公司原董事、持股 5%以上股東任杭中先生持有寧波宇瑞 100%的股權(quán)。