4月22日，佰仁醫(yī)療（688198）發(fā)布了2019年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，其營(yíng)業(yè)收入1.46億元，同比增長(zhǎng)32%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6308萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)89%。

　　佰仁醫(yī)療是一家專(zhuān)注于“動(dòng)物源性”植介入醫(yī)療器械生產(chǎn)及研發(fā)的高新技術(shù)企業(yè)，其產(chǎn)品包括：“生物補(bǔ)片”、“人工生物心臟瓣膜”以及“瓣膜成形環(huán)”等，主要應(yīng)用于外科軟組織修復(fù)、先天性心臟病植介入治療以及心臟瓣膜置換與修復(fù)領(lǐng)域。

　　所謂“動(dòng)物源性植入”，通俗來(lái)說(shuō)，就是將動(dòng)物組織植入人體，以滿(mǎn)足治療需求，佰仁醫(yī)療的人工生物心臟瓣膜就是以牛的“心包組織”為材料制作的。

　　憑借豐富的產(chǎn)品線，近年來(lái)，佰仁醫(yī)療的業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)：2016年至2019年間，其營(yíng)收從7846萬(wàn)元增長(zhǎng)至1.46億元，復(fù)合年均增長(zhǎng)率達(dá)到23%。

　　而2019年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后則是佰仁醫(yī)療各業(yè)務(wù)領(lǐng)域的全線增長(zhǎng)。心臟瓣膜置換與修復(fù)、先天性心臟病植介入治療以及外科軟組織修復(fù)三大應(yīng)用領(lǐng)域營(yíng)收分別增長(zhǎng)36.7%、26.8%以及34.7%。

　　那么，佰仁醫(yī)療業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的依靠是什么？在所有業(yè)務(wù)條線都在增長(zhǎng)的情況下，未來(lái)它的業(yè)務(wù)重心又將放在哪里？

　　力戰(zhàn)心臟瓣膜領(lǐng)域

　　作為人類(lèi)的頭號(hào)“殺手”，每年全世界死亡人口中有三分之一源自心臟病，其中我國(guó)就有幾十萬(wàn)人命喪其手。

　　據(jù)佰仁醫(yī)療招股書(shū)，該公司也將當(dāng)前發(fā)展的重點(diǎn)發(fā)展方向定在心臟瓣膜置換與修復(fù)和先天性心臟病治療領(lǐng)域。

　　其中，心臟瓣膜置換與修復(fù)領(lǐng)域的主要產(chǎn)品為：人工生物心臟瓣膜和瓣膜成形環(huán)。

　　心臟瓣膜是心臟血液運(yùn)輸?shù)目刂啤伴y門(mén)”，它能保證血液向一個(gè)方向流動(dòng)，防止血液的倒流。

　　但是當(dāng)心臟瓣膜因風(fēng)濕熱、衰老、病毒感染等原因產(chǎn)生病變時(shí)，會(huì)使人產(chǎn)生呼吸困難、心慌、氣短等癥狀，嚴(yán)重的會(huì)引發(fā)并發(fā)癥而導(dǎo)致患者死亡。修復(fù)或置換人工心臟瓣膜就是治療心臟瓣膜疾病的主要方法。

　　佰仁醫(yī)療的瓣膜成形環(huán)和人工生物心臟瓣膜，分別用于心臟瓣膜的修復(fù)與置換，它們也都是各自領(lǐng)域里首個(gè)注冊(cè)并上市銷(xiāo)售的國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品。

　　報(bào)告期內(nèi)，這一領(lǐng)域業(yè)務(wù)營(yíng)收3559萬(wàn)元，占佰仁醫(yī)療主營(yíng)業(yè)務(wù)總營(yíng)收的24%。而人工生物心臟瓣膜和瓣膜成形環(huán)分別占這一業(yè)務(wù)營(yíng)收的40%和60%。

　　營(yíng)收的增長(zhǎng)也是由這兩個(gè)產(chǎn)品的銷(xiāo)量增長(zhǎng)所致，2018年至2019年，人工生物心臟瓣膜和瓣膜成形環(huán)的銷(xiāo)量分別從1048枚和7116枚增長(zhǎng)至1478枚和9237枚，整體銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)31%。

　　再看先天性心臟病治療領(lǐng)域，佰仁醫(yī)療在這一領(lǐng)域的主要產(chǎn)品為：“心胸外科生物補(bǔ)品”和“肺動(dòng)脈帶瓣管道”。報(bào)告期內(nèi)，佰仁醫(yī)療先天性心臟病植介入治療業(yè)務(wù)營(yíng)收5185.7萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)總營(yíng)收的36%。

　　其中，心胸外科生物補(bǔ)片貢獻(xiàn)了當(dāng)前這個(gè)業(yè)務(wù)93%的營(yíng)收。

　　心臟房室間隔缺損是先天性心臟病中的一種，這種類(lèi)型的心臟病一般無(wú)法自行愈合，需要通過(guò)手術(shù)或者介入的方法根治。心胸外科生物補(bǔ)片就是心臟房室間隔缺損修補(bǔ)手術(shù)植入用的主要產(chǎn)品。

　　近年來(lái)，佰仁醫(yī)療心胸外科生物補(bǔ)片產(chǎn)品銷(xiāo)售規(guī)模增長(zhǎng)迅速，2016年至2019年，該產(chǎn)品營(yíng)收從1939萬(wàn)元增至4814.6萬(wàn)元。

　　國(guó)產(chǎn)化替代空間巨大

　　不過(guò)，值得注意的是，在生物心臟瓣膜及瓣膜成形環(huán)領(lǐng)域，雖然佰仁醫(yī)療的產(chǎn)品銷(xiāo)量不斷增長(zhǎng)，但是由于起步較晚，技術(shù)相對(duì)落后，市場(chǎng)依舊被國(guó)外產(chǎn)品壟斷。

　　以生物心臟瓣膜市場(chǎng)為例，國(guó)內(nèi)85%的市場(chǎng)份額依舊被美國(guó)愛(ài)德華公司、美敦力公司和圣猶達(dá)公司三家進(jìn)口品牌所占據(jù)，其中美國(guó)愛(ài)德華公司是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的龍頭，其牛心包生物瓣膜占據(jù)了40%的市場(chǎng)份額。

　　而佰仁醫(yī)療目前在國(guó)內(nèi)生物瓣膜領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率僅為5%-6%。大量的進(jìn)口產(chǎn)品壟斷國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，也造成了高昂的心外科治療費(fèi)用。

　　不過(guò)，海外廠商的壟斷局面并非不可打破。在瓣膜成形環(huán)市場(chǎng)，雖然這一市場(chǎng)依舊被美國(guó)愛(ài)德華公司、美敦力公司等海外廠商所占據(jù)，但佰仁醫(yī)療憑借不輸進(jìn)口產(chǎn)品的技術(shù)，以及明顯的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，搶下了四分之一的市場(chǎng)份額。

　　據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)口品牌的瓣膜成形環(huán)，價(jià)格在9000元到23000元/枚不等；而佰仁醫(yī)療的瓣膜成形環(huán)價(jià)格僅為6000元到8000元/枚。

　　除了國(guó)產(chǎn)化替代，與日俱增的醫(yī)療需求也為佰仁醫(yī)療帶來(lái)更大的市場(chǎng)空間。

　　“風(fēng)濕性心臟病”是引發(fā)心臟瓣膜病變的常見(jiàn)疾病，據(jù)《中國(guó)心血管病報(bào)告 2008-2009》統(tǒng)計(jì)，“中國(guó)成人風(fēng)濕性心臟病患病率為2%，全國(guó)成年人中至少有200萬(wàn)名風(fēng)濕性心臟病患者”，而根據(jù)《中國(guó)心血管病報(bào)告2017》，2017年這一數(shù)字已增長(zhǎng)至250萬(wàn)。而這些患者中絕大多數(shù)需要接受手術(shù)換瓣來(lái)延續(xù)生命。

　　在動(dòng)物組織領(lǐng)域多年深耕，幫助佰仁醫(yī)療建立了以心臟瓣膜、生物補(bǔ)片為核心的多元化業(yè)務(wù)體系。眼下，佰仁醫(yī)療也正依托地緣優(yōu)勢(shì)以及低廉的價(jià)格，來(lái)保障數(shù)百萬(wàn)中國(guó)人的心臟健康。接下來(lái)，隨著國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程的進(jìn)一步深化，佰仁醫(yī)療有望撼動(dòng)海外巨頭的地位。