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　　作者 | 陳天倫

　　4月24日晚間，片仔癀（600436）公布2019年年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，片仔癀實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入57.22億元，同比增長(zhǎng)20.06%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)13.74億元，同比增長(zhǎng)20.25%。

　　作為一家老字號(hào)中藥企業(yè)，片仔癀的主要產(chǎn)品涵蓋了肝病用藥、心血管用藥、感冒用藥等領(lǐng)域，其中核心產(chǎn)品為片仔癀系列產(chǎn)品，包括片仔癀、片仔癀膠囊、復(fù)方片仔癀含片、復(fù)方片仔癀軟膏等。在藥品銷售之外，片仔癀已經(jīng)將產(chǎn)品線延伸至保健品、日化用品領(lǐng)域。

　　報(bào)告期內(nèi)，片仔癀的醫(yī)藥整體板塊實(shí)現(xiàn)收入50.6億元，同比增長(zhǎng)19.5%。其中，醫(yī)藥工業(yè)板塊收入22.72億元，比上年增加20.85%；醫(yī)藥商業(yè)板塊收入27.88億元，同比增長(zhǎng)18.43%。

　　分產(chǎn)品來看，“片仔癀”系列的肝病用藥為營(yíng)收支柱，2019年全年收入21.81億元，占據(jù)了公司全部藥品收入的96%，在總營(yíng)收中占比為38%。其次為感冒用藥，年內(nèi)實(shí)現(xiàn)收入2263.12萬元。

　　但整體來看，除“片仔癀”系列的肝病用藥年內(nèi)銷售收入增長(zhǎng)了21.37%，肛腸科和皮膚科用藥收入有所增長(zhǎng)，其余各領(lǐng)域用藥年內(nèi)銷售收入幾乎全線下滑。

　　此外，片仔癀的日用品、化妝品板塊在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.35億元，同比增加27.65%。但食品板塊營(yíng)收明顯下滑，2019年僅實(shí)現(xiàn)收入1084.36萬元，同比下降19.54%。

　　從主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力來看，片仔癀的醫(yī)藥工業(yè)板塊毛利率為79.5%，較去年減少0.39個(gè)百分點(diǎn)。但公司的日化板塊毛利率同比增加15.77個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到70.01%。除此外，食品板塊雖然收入下滑，其毛利率卻上升了10.46個(gè)百分點(diǎn)。

　　近年來，片仔癀的營(yíng)收增長(zhǎng)主要依賴于肝病用藥，但近兩年肝病用藥的收入增速逐年放緩。2017-2019年，片仔癀的肝病用藥營(yíng)收增速分別為35.48%、32.07%、21.37%。

　　在其他領(lǐng)域用藥增長(zhǎng)乏力情況下，片仔癀加速向日化、食品等大健康領(lǐng)域拓展。2018年片仔癀日化品板塊營(yíng)收增速達(dá)到56.71%，但在報(bào)告期內(nèi)收入增速明顯放緩。

　　為了加大對(duì)相關(guān)產(chǎn)品的推廣宣傳，片仔癀在報(bào)告期內(nèi)的銷售費(fèi)用水漲船高。2019年，片仔癀銷售費(fèi)用支出達(dá)到5.23億元，較上年同期增長(zhǎng)33.41%。

　　其中，促銷、業(yè)務(wù)宣傳及廣告費(fèi)支出達(dá)3.42億元，占銷售費(fèi)用總額的65.4%，同比去年增加42%。

　　增加額主要來自子公司福建片仔癀化妝品有限公司（以下簡(jiǎn)稱“片仔癀化妝品公司”）。年報(bào)顯示，2019年片仔癀化妝品公司銷售費(fèi)用增加7328.68萬元，主要系為促進(jìn)銷售增長(zhǎng)，加大了廣告費(fèi)用方面的投入，加強(qiáng)零售終端宣傳，促銷、業(yè)務(wù)宣傳及廣告費(fèi)增加6980.57萬元，職工薪酬費(fèi)用增加170.51萬元。

　　報(bào)告期內(nèi)，片仔癀化妝品公司實(shí)現(xiàn)銷售收入4.3億元，同比增長(zhǎng)57.09%。

　　而在研發(fā)投入方面，片仔癀報(bào)告期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用支出為1.19億元，同比增加18.5%，占總營(yíng)收的比例為2.1%。

　　今年一季度，片仔癀營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速有所放緩。2020年Q1，片仔癀實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.14億元，同比增長(zhǎng)15.51%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.68億元，同比增加15.69%。去年同期，片仔癀營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速分別為21.45%、23.99%。

　　截至4月24日收盤，片仔癀股價(jià)報(bào)136.6元，總市值824.13億。