五月初，國家能源集團旗下上市公司長源電力（000966）（000966.SZ）率先掀起了國資并購潮。

　　5月5日晚間，長源電力發(fā)布公告，公司正在籌劃以包括但不限于發(fā)行股份或支付現(xiàn)金，發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合等方式購買國電湖北電力有限公司（簡稱：湖北電力）100%股權(quán)或其主要經(jīng)營性資產(chǎn)，主要交易對方為國家能源投資集團有限責(zé)任公司。

　　公告表示，有關(guān)事項尚存不確定性，根據(jù)深圳證券交易所的相關(guān)規(guī)定，經(jīng)長源電力申請，公司證券自2020年5月6日開市起開始停牌，停牌時間不超過10個交易日。

　　至此，長源電力并購重組正式來開帷幕。鑒于并購雙方均為國家能源集團旗下公司，本次將會是水到渠成。并且，長源電力并購國電湖北電力，屬于以小博大的“蛇吞象”。

　   湖北電力成立于2012年02月01日，經(jīng)營范圍包括從事電源、熱源、熱網(wǎng)、水資源、鐵路、新能源的開發(fā)、投資、建設(shè)、經(jīng)營和管理等。天眼查顯示，其注冊資本為19.89億元，對外投資額超30億元。

　　長源電力是國家能源集團控股的上市公司。公司于1995年4月設(shè)立，并于2000年3月在深圳證券交易所成功上市。其主營電力、熱力和新能源開發(fā)，業(yè)務(wù)板塊主要包括火電、風(fēng)電和生物質(zhì)耦合發(fā)電。天眼查顯示，截至2020年4月，公司注冊資本11.08億元。

　　從注冊資本來看，湖北電力是長源電力的近兩倍。如果長源電力收購湖北電力成功，將大大增強公司的總資產(chǎn)。此外，長源電力在新能源的開發(fā)投資上或?qū)⒂瓉砀蟀l(fā)展。

　　本次長源電力收購湖北電力，也是國家能源集團進行企業(yè)改革的一部分。今年4月9日，國家能源集團召開一季度經(jīng)營活動分析會，集團公司黨組書記、董事長王祥喜出席會議并表示，集團要堅持以點帶面，全力深化改革攻堅；圍繞集團“改革攻堅年”工作安排，蹄疾步穩(wěn)推進各項改革任務(wù)落地。

　　長源電力之所以成為國家能源集團改革攻堅的排頭兵，在于其過硬的實力與業(yè)績。2020年4月30日，長源電力披露年報，公司2019年實現(xiàn)營業(yè)總收入73.7億，同比增長12.2%；實現(xiàn)歸母凈利潤5.7億，同比增長174.6%；每股收益為0.52元。經(jīng)營性現(xiàn)金流大幅上升82.7%至16.5億。

　　2020年伊始，因為疫情影響，長源電力一季度實現(xiàn)營業(yè)總收入12.2億，同比下降40.6%；歸母凈利潤3094.4萬，同比下降86.1%。開年不利之下，并購重組以及疫情影響的逐漸減弱，讓長源電力的2020年依然充滿想象。

　　華創(chuàng)證券研報顯示，預(yù)計長源電力2019-2021年實現(xiàn)歸母凈利潤5.7億元、7.2億元、8.6億元，同比增長172.6%、26.2%、20.2%，對應(yīng)PE為9.3、7.4、6.1倍，參考CS火電板塊可比公司2020年平均PE值為11倍，給予公司2020年11倍PE，對應(yīng)目標(biāo)價為7.12元，維持“強推”評級。