中國(guó)基金報(bào)記者趙婷

　　高瓴又買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)了！這次是斥資4億參與醫(yī)療器械公司凱利泰（300326）的定增。此外，高瓴資本和凱萊英（002821）的合作進(jìn)一步加速，繼宣布23億包攬其定增后，又簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，稱將為其帶來(lái)不低于8億訂單，完不成，不退出！

　　凱利泰和凱萊英的股價(jià)也因此應(yīng)聲大漲。

　　今日開(kāi)盤(pán)凱利泰便迅速拉升，一度逼近漲停，盤(pán)中股價(jià)創(chuàng)出28.89元/股新高。午市收盤(pán)，凱利泰收于28.65元/股，大漲9.1%，總市值達(dá)207億元。

　　凱萊英也高開(kāi)后震蕩上行，截至收盤(pán)股價(jià)收于198.26元/股，漲幅達(dá)5.49%。

　　高瓴再出手

　　斥資4億戰(zhàn)略投資凱利泰

　　5月12日晚間，凱利泰發(fā)布定增預(yù)案，淡馬錫、高瓴資本兩大機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)此次非公開(kāi)發(fā)行的股份。

　　此次非公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量為不超過(guò)5850萬(wàn)股，募資不超10.96億元。其中淡馬錫擬認(rèn)購(gòu)3750萬(wàn)股，高瓴資本擬認(rèn)購(gòu)2100萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為18.73元/股，較公司截至5月12日的收盤(pán)價(jià)26.26元/股折價(jià)約28.67%。以此估算，高瓴資本將為此次戰(zhàn)投斥資大約4億元。非公開(kāi)發(fā)行的股份鎖定期為18個(gè)月。

　　資料顯示，凱利泰主要從事醫(yī)療器械的生產(chǎn)制造，專(zhuān)注于骨科、運(yùn)動(dòng)醫(yī)學(xué)等領(lǐng)域的醫(yī)療技術(shù)創(chuàng)新及產(chǎn)品研制。

　　對(duì)于此次發(fā)行，凱利泰表示，全球醫(yī)療器械行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)醫(yī)療衛(wèi)生體制改革不斷深化的背景下，公司已經(jīng)進(jìn)入加快創(chuàng)新研發(fā)和全球化發(fā)展的新階段，需要與具有行業(yè)戰(zhàn)略眼光、全球化視野和充足資金實(shí)力的投資者合作，共同推進(jìn)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施。同時(shí)，公司需要通過(guò)此次定增募集資金，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增厚運(yùn)營(yíng)資金，為進(jìn)一步拓展產(chǎn)品及市場(chǎng)覆蓋儲(chǔ)備資金。

　　戰(zhàn)略合作協(xié)議顯示，淡馬錫富敦投資、高瓴資本將依托它們的全球化視野、產(chǎn)業(yè)投資和專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)，充分挖掘骨科、運(yùn)動(dòng)醫(yī)學(xué)等領(lǐng)域國(guó)際國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的核心技術(shù)資源和產(chǎn)業(yè)并購(gòu)機(jī)會(huì)，推動(dòng)符合上市公司戰(zhàn)略發(fā)展方向的資源整合，積極協(xié)助上市公司完善全球化產(chǎn)業(yè)布局。同時(shí)，凱利泰將借助淡馬錫富敦投資、高瓴資本在研究型醫(yī)療機(jī)構(gòu)的專(zhuān)科布局，推動(dòng)在骨科、運(yùn)動(dòng)醫(yī)學(xué)領(lǐng)域的醫(yī)工合作及科研成果轉(zhuǎn)化。合作雙方合作期限均為三年。

　　高瓴一季度已加倉(cāng)

　　凱利泰今年股價(jià)已翻倍

　　高瓴資本早已看好凱利泰。

　　凱利泰一季報(bào)顯示，高瓴資本管理有限公司-HCM中國(guó)基金新進(jìn)前十大流通股股東榜單，持有凱利泰1762.37萬(wàn)股，持股比例2.44%。

　　目前，凱利泰第一大股東為涌金投資控股（持股比例為6.93%），上市公司無(wú)控股股東、實(shí)際控制人。

　　凱利泰可謂今年的大牛股，股價(jià)不斷創(chuàng)新高，從今年年初至今，漲幅110%，股價(jià)已經(jīng)翻倍。值得一提的是，這也是傅鵬博的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值的重倉(cāng)股，今年一季度也有加倉(cāng)。

　　在此次戰(zhàn)投中，高瓴和淡馬錫均表示，愿意長(zhǎng)期持有凱利泰較大比例股份，并依法行使其作為上市公司股東的提案權(quán)、表決權(quán)等股東權(quán)利，委派董事實(shí)際參與公司治理。

　　凱利泰一季度利潤(rùn)下滑30%

　　被高瓴資本看上的凱利泰是一家什么樣的公司？

　　資料顯示，凱利泰深耕醫(yī)療器械行業(yè)，專(zhuān)注于骨科、運(yùn)動(dòng)醫(yī)學(xué)等領(lǐng)域的醫(yī)療技術(shù)創(chuàng)新及產(chǎn)品研制。

　　凱利泰在公告中稱，公司一直堅(jiān)持內(nèi)生和外延式發(fā)展并重的道路，2012年6月上市以來(lái)，從單一國(guó)內(nèi)市場(chǎng)向全球市場(chǎng)覆蓋的延伸，2019年?duì)I業(yè)收入12.22億元，較上市前一年（2011年）增長(zhǎng)超過(guò)12倍。未來(lái)，在全球醫(yī)療器械行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)醫(yī)療衛(wèi)生體制改革不斷深化的背景下，公司將繼續(xù)推進(jìn)全球化發(fā)展戰(zhàn)略。

　　不過(guò)，在今年一季度，凱利泰的業(yè)績(jī)有所下滑。

　　一季報(bào)顯示，凱利泰實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.25億元，較上年同期下降21.82%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為5036.21萬(wàn)元，較上年同期下滑30.79%。

　　對(duì)于業(yè)績(jī)下滑，凱利泰表示，本報(bào)告期因受新冠肺炎疫情影響，公司產(chǎn)品相關(guān)的終端醫(yī)院門(mén)診量和手術(shù)量均大幅減少，醫(yī)院診療服務(wù)減少導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)的各類(lèi)產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入相應(yīng)下降，給公司一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐闪艘欢ㄓ绊憽?/p>

　　包攬23億定增后

　　再與凱萊英達(dá)成戰(zhàn)略合作

　　在出手凱利泰的同時(shí)，高瓴與凱萊英的合作也更近了一步。凱萊英也是今年高瓴在定增市場(chǎng)果斷出手的標(biāo)的，曾宣布全額認(rèn)購(gòu)凱萊英定增。

　　根據(jù)凱萊英今日發(fā)布公告，公司已與高瓴資本管理有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，未來(lái)雙方將以多種方式展開(kāi)全面深入合作。高瓴資本將依托自身在全球創(chuàng)新藥市場(chǎng)的廣泛布局，幫助凱萊英拓展創(chuàng)新藥研究的廣度和深度，從而助力中國(guó)高質(zhì)量醫(yī)藥制造。

　　合作協(xié)議顯示，本次非公開(kāi)發(fā)行股票的數(shù)量不超過(guò)1870萬(wàn)股，認(rèn)購(gòu)金額不超過(guò)23.1億元，價(jià)格為123.56元/股，定價(jià)基準(zhǔn)日為凱萊英第三屆董事會(huì)第三十三次會(huì)議決議公告日。

　　高瓴資本有權(quán)提名一位董事候選人，且認(rèn)購(gòu)的股票18個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。此次合作雙方將重點(diǎn)通過(guò)市場(chǎng)拓展、臨床研究業(yè)務(wù)合作、信息共享和定期會(huì)議等方式展開(kāi)。合作期限為協(xié)議生效之日起36個(gè)月，且可以自動(dòng)延續(xù)12個(gè)月。

　　合作協(xié)議還顯示，高瓴承諾通過(guò)推動(dòng)被投企業(yè)與凱萊英建立合作關(guān)系，以及通過(guò)行業(yè)內(nèi)的資源網(wǎng)絡(luò)推動(dòng)制藥公司與凱萊英建立合作關(guān)系，在戰(zhàn)略合作期內(nèi)為凱萊英帶來(lái)訂單累計(jì)不低于人民幣8億元。高瓴同時(shí)承諾，若在戰(zhàn)略合作期內(nèi)為凱萊英帶來(lái)的訂單未達(dá)到8億元，不轉(zhuǎn)讓此次認(rèn)購(gòu)的股票。

　　今年2月16日，凱萊英披露2020年度非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案，擬非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金總額不超過(guò)約23.11億元，全部由高瓴資本以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)。此次定增完成后，高瓴將持有凱萊英5%以上股份，并成為公司第二大股東。

　　開(kāi)啟“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”模式

　　高瓴強(qiáng)勢(shì)醫(yī)藥、消費(fèi)板塊

　　出手凱利泰，戰(zhàn)投凱萊英，高瓴再掀資本市場(chǎng)熱潮，事實(shí)上，近一年來(lái)的高瓴資本都格外活躍，出手迅速果斷，在醫(yī)藥和消費(fèi)領(lǐng)域不斷布局。

　　從今年的“戰(zhàn)績(jī)”來(lái)看，最受的就是在再融資新規(guī)開(kāi)啟后的第二天便宣布23億包攬凱萊英定增。

　　此外，高瓴資本還以大宗交易的方式出資13.2億港元增持了微創(chuàng)醫(yī)療。

　　華蘭生物（002007）也被高瓴資本看中，今年3月份，高瓴資本出資12.42億元受讓其子公司華蘭生物疫苗有限公司9%的股權(quán)，一個(gè)月之后，華蘭生物疫苗有限公司便宣布將從華蘭生物中拆分出來(lái)，籌劃在創(chuàng)業(yè)板獨(dú)立上市。

　　此外，生物制藥龍頭三生制藥也有高瓴資本的身影。今年3月份，港股官方披露，高瓴資本進(jìn)入國(guó)內(nèi)生物創(chuàng)新藥公司三生制藥以7.01港幣買(mǎi)入1.34億股的權(quán)利，如果后期高瓴資本在三生制藥行使這方面的權(quán)利，高瓴資本將在三生制藥上持有1.34億股，預(yù)估高瓴資本此次投資9.88億港幣左右。

　　今年高瓴資本還宣布完成了對(duì)君樂(lè)寶乳業(yè)的戰(zhàn)略投資，成立于1995年的君樂(lè)寶目前營(yíng)收超百億，2019年?duì)I收增速超20%。此外，在PE投資領(lǐng)域，小紅書(shū)、猿輔導(dǎo)、喜茶、貝殼找房均有高瓴出手。

　　從今年的投資情況來(lái)看，高瓴不僅僅是作為財(cái)務(wù)投資，更從產(chǎn)業(yè)賦能上著力，更加強(qiáng)調(diào)被投公司的資源整合和產(chǎn)業(yè)合作。

　　張磊曾在一次演講中提到，投資分為兩種游戲，一種是零和游戲，一種是蛋糕做大的游戲，自己只玩后一種游戲，其思想和資本必須創(chuàng)造價(jià)值。