疫情來(lái)襲，作為國(guó)內(nèi)車(chē)企龍頭的上汽集團(tuán)（600104）也未能在加劇的寒潮中獨(dú)善其身。根據(jù)4月份產(chǎn)銷(xiāo)快報(bào)顯示，2020年1~4月份上汽集團(tuán)累計(jì)實(shí)現(xiàn)汽車(chē)產(chǎn)量106.03萬(wàn)輛，同比下滑46.46%；銷(xiāo)量109.66萬(wàn)輛，同比下滑44.89%。

　　這一產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)延續(xù)了上汽集團(tuán)一季度的表現(xiàn)。對(duì)于一季度的表現(xiàn)，上汽集團(tuán)在公告中表示，新冠肺炎疫情的發(fā)展趨勢(shì)是影響今年車(chē)市走向最重要的風(fēng)險(xiǎn)因素。

　　而據(jù)中汽協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成347.4萬(wàn)輛和367.2萬(wàn)輛，同比分別下降45.2%和42.4%。上汽1~4月的數(shù)據(jù)較一季度有所修正，但下滑速度仍高于整體行業(yè)均值。

　　在車(chē)企“國(guó)家隊(duì)”的橫向?qū)Ρ戎校M管集體減速，但是上汽集團(tuán)的盈利狀況仍?xún)?yōu)于大部分同業(yè)?？鄯莾衾耐茸儎?dòng)中，上汽集團(tuán)同比減少90.91%，優(yōu)于【一汽轎車(chē)(000800)、股吧】（000800）的-1773.98%、廣汽集團(tuán)的-103.6%，以及北汽藍(lán)谷（600733）的-2328.91%；但是落后于長(zhǎng)安汽車(chē)的17.02%以及東風(fēng)汽車(chē)（600006）的-60%。

　　但是與此同時(shí)，上汽集團(tuán)的營(yíng)收下滑遠(yuǎn)超同業(yè)，同比下滑48.35%。與上述幾家上市車(chē)企相比，僅稍強(qiáng)于北汽集團(tuán)的新能源上市資產(chǎn)北汽藍(lán)谷。

　　誠(chéng)然，疫情是無(wú)法預(yù)計(jì)的黑天鵝，但是上汽集團(tuán)在2019年的表現(xiàn)也不盡如人意。

　　數(shù)據(jù)顯示，2019年上汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8433.24億元，同比下降6.53%。實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)256.03億元，同比下降28.9%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)215.81億元，同比減少33.41%。這是上汽集團(tuán)多年以來(lái)首次出現(xiàn)凈利與扣非凈利下滑。

　　根據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，上汽集團(tuán)2019年銷(xiāo)售凈利率為4.27%，已經(jīng)連年下滑至歷史最低值。而與此同時(shí)，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)卻趨勢(shì)性上漲，達(dá)到28.1。而同期，作為國(guó)內(nèi)最大的民營(yíng)車(chē)企，吉利汽車(chē)的這組數(shù)據(jù)分別為8.48%、20.22。

　　這說(shuō)明，上汽集團(tuán)這些年車(chē)越來(lái)越難賣(mài)，錢(qián)越來(lái)越難賺。雖然上汽貴為國(guó)內(nèi)最大車(chē)企，但實(shí)際上賺錢(qián)能力并不強(qiáng)大。

　　更為嚴(yán)峻的是，上汽集團(tuán)的銷(xiāo)售凈利率與存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在2020年一季度已經(jīng)下探到驚人的1.42%、51.59。

　　中汽協(xié)方面預(yù)計(jì)，2020年二季度，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)會(huì)有較大的復(fù)蘇，但難以恢復(fù)到去年同期水平。值得注意的是，上汽集團(tuán)擁有巨額的現(xiàn)金儲(chǔ)備，截至2019年底，上汽集團(tuán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入現(xiàn)金為7533億，現(xiàn)金儲(chǔ)備充足。但是梳理近年來(lái)上汽集團(tuán)的現(xiàn)金收入比可以發(fā)現(xiàn)，2015年至2018年分別為117%、122%、119%、117%，而2019年這一比率降至91%。

　　合資困局

　　在保持了多年領(lǐng)先后，上汽大眾在2019年被一汽大眾反超。

　　在中國(guó)車(chē)市快速發(fā)展的30年，沒(méi)有人會(huì)忽略大眾汽車(chē)所帶來(lái)的影響。南北大眾更是常年領(lǐng)跑中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)，貢獻(xiàn)巨額銷(xiāo)量。雖然同父異母，但是上汽大眾與一汽大眾的暗自較量多年以來(lái)也是人們關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　2019年，南北大眾的格局悄然發(fā)生了變化。

　　上汽大眾2019年累計(jì)銷(xiāo)量200.2萬(wàn)輛，同比下降3.1%；一汽大眾2019年銷(xiāo)量213萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3.8%。在保持了多年領(lǐng)先后，上汽大眾在2019年被一汽大眾反超。來(lái)到2020年，隨著疫情在中國(guó)逐漸被控制，各行各業(yè)都開(kāi)始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，汽車(chē)行業(yè)出現(xiàn)回暖跡象。

　　但是數(shù)據(jù)顯示，一汽大眾4月累計(jì)終端銷(xiāo)售（含進(jìn)口車(chē)）為16.57萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)9.9%。而根據(jù)上汽集團(tuán)公布的4月產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)顯示，上汽大眾4月銷(xiāo)量為12.01萬(wàn)輛，同比下滑16.1%。

　　南北大眾南轅北轍的格局正在加深。

　　相較于上汽大眾的品牌矩陣，一汽大眾有奧迪品牌在豪華車(chē)細(xì)分市場(chǎng)占據(jù)前三的市場(chǎng)份額。而上汽奧迪盡管早已是司馬昭之心，但奈何受困于經(jīng)銷(xiāo)商及其他客觀原因的限制，遲遲無(wú)法最終落地。

　　盡管上汽大眾不乏暢銷(xiāo)車(chē)，但是始終無(wú)法在豪華車(chē)細(xì)分市場(chǎng)分一杯羹，在如今豪華車(chē)細(xì)分市場(chǎng)穩(wěn)進(jìn)的格局下，上汽大眾心有不甘卻無(wú)可奈何。

　　上汽集團(tuán)的另一大合資版塊，上汽通用同樣呈現(xiàn)出了發(fā)展頹勢(shì)。

　　2019年，上汽通用全年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量160萬(wàn)輛，同比下滑18.78%。旗下凱迪拉克、別克與雪佛蘭都出現(xiàn)了不同程度的下滑。其中凱迪拉克品牌銷(xiāo)量下滑17.3%；別克品牌銷(xiāo)量下滑13.7%；雪佛蘭品牌銷(xiāo)量腰斬，下滑幅度達(dá)到了51.8%。根據(jù)2020年1~4月份汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)快報(bào)，上汽通用累計(jì)產(chǎn)量25.5萬(wàn)輛，同比減少52.73%，累計(jì)銷(xiāo)量為28.9萬(wàn)輛，同比減少46.65%，頹勢(shì)依舊。

　　而曾經(jīng)稱(chēng)霸汽車(chē)銷(xiāo)量榜的上汽通用五菱全年累計(jì)銷(xiāo)量為166萬(wàn)輛，同比下滑19.4%。

　　2020年1~4月，上汽集團(tuán)旗下的所有品牌，除了申沃客車(chē)在零基數(shù)的情況下實(shí)現(xiàn)了同比262倍的增長(zhǎng)外，所有品牌均出現(xiàn)了同比下滑，而領(lǐng)跌品牌陣營(yíng)的正是上述三家合資品牌：上汽大眾、上汽通用、上汽通用五菱。

　　在第一輪合資時(shí)代，上汽飛速奔跑，掘金逐利。然而隨著新能源技術(shù)變革帶來(lái)的民營(yíng)企業(yè)崛起，新一輪合資股比開(kāi)放后外資車(chē)企對(duì)中國(guó)市場(chǎng)虎視眈眈，上汽集團(tuán)需要面對(duì)吉利、比亞迪（002594）、特斯拉的挑戰(zhàn)，甚至是來(lái)自大眾的壓力。竭澤而漁顯然無(wú)法為上汽集團(tuán)提供持續(xù)動(dòng)力，品牌重塑、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化等問(wèn)題亟需上汽集團(tuán)解決。

　　上汽集團(tuán)表示，2020年集團(tuán)將力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)整車(chē)銷(xiāo)售600萬(wàn)輛左右，預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)總收入7800億元，營(yíng)業(yè)成本6786億元，均有所下滑。