自3月低點以來，有“聰明錢”之稱的北向資金已連續(xù)9周流入；而按本周前二個交易日便超80億元的趨勢看，北向資金有望連續(xù)十周流入。與此同時，海外機構(gòu)也加緊對上市公司調(diào)研的步伐；數(shù)據(jù)顯示，這期間海外機構(gòu)調(diào)研了188家公司；從相關(guān)公司所屬行業(yè)看，科技和大消費較受外資青睞。

　　“聰明錢”有望連續(xù)10周流入

　　5月26日，A股三大指數(shù)集體收漲，其中滬指收盤上漲1.01%，收報2846.55點；深成指上漲2.10%，收報10815.43點；創(chuàng)業(yè)板指上漲2.96%，收報2112.97點。有“聰明錢”之稱的北向資金凈流入52.78億元。至此，本周以來的2個交易日均有“聰明錢”在流入。東方財富(行情300059,診股)Choice數(shù)據(jù)顯示，5月25日北向資金凈流入35.34億元。數(shù)據(jù)還顯示截至5月22日，北上資金已經(jīng)連續(xù)9周凈流入，9周內(nèi)凈流入金額701.96億元。此輪北上資金的流入，始于3月23日A股出現(xiàn)的階段性低點。

　　按本周前二個交易日便超80億元的趨勢看，北向資金有望連續(xù)10周流入A股。萬家基金投資研究部總監(jiān)莫海波認(rèn)為，當(dāng)前A股市場表現(xiàn)出來的韌性受到各路資金青睞。富時羅素提升A股納入因子、外資投資股比限制取消以及境外機構(gòu)增持均為有利因素。因此，海外資金流動性危機解除后，北向資金對A股恢復(fù)了凈流入。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至5月25日2059只股獲北向資金持有。個股方面，北向資金持股量占總股本的比例在10%以上的有24只，持股量占總股本比例最高的是華測檢測(行情300012,診股)，北向資金最新持有該股3.48億股，占總股本的比例達20.91%；生物股份(行情600201,診股)、索菲亞(行情002572,診股)持分別位居第二、第三。

　　此前的5月13日，富時羅素公布第一階段第四批次A股納入名單，此次富時羅素僅新納入兩只（浙商銀行(行情601916,診股)、【渝農(nóng)商行(601077)、股吧】(行情601077,診股)）A股股票，未剔除A股股票。根據(jù)富時羅素公告，此次指數(shù)調(diào)整將于6月19日收盤后生效。此次公布的只是初步名單，指數(shù)調(diào)整生效前還會有所調(diào)整。指數(shù)調(diào)整生效后，A股在富時羅素全球股票指數(shù)系列中的納入因子將從17.5%升至25%。

　　上投摩根研究總監(jiān)朱曉龍分析認(rèn)為，在國內(nèi)無風(fēng)險收益率下行的大趨勢下，長期利好權(quán)益資產(chǎn)，為A股中長期估值提升提供有力支撐，中國的權(quán)益資產(chǎn)配置價值將越發(fā)凸顯。他進一步指出，雖然A股短期基本面有擾動，但中期改善趨勢明確。而且從全球比較來看，A股整體估值處于低位，性價比較高，國內(nèi)經(jīng)濟大概率將率先企穩(wěn)，預(yù)計外資會趨勢性流入。

　　在景林資產(chǎn)董事長蔣錦志看來，中國占全球GDP大概16%、17%左右，但中國在MSCI的權(quán)重只有百分之四點幾，中美的市值比大概也就是1/3左右，所以全球資產(chǎn)投資中國的比例還是比較低的，從長期趨勢來說，MSCI里面中國的權(quán)重應(yīng)該是越來越高。從這個角度來說，相對于經(jīng)濟體量和股市的市值，全球資產(chǎn)嚴(yán)重低配中國，外資凈流入中國是個長期趨勢。

　　海通證券(行情600837,診股)指出，從2003年引入QFII至近幾年三大國際指數(shù)相繼將A股納入指數(shù)體系，A股對外開放不斷加速中，陸股通北上資金從開通至今已經(jīng)累計流入超過1萬億元，金額巨大。但是實際上我國股市對外開放還處在較為初級的階段：橫向比較，總市值口徑下2019年A股外資占比3.6%，英國為55%、韓國為34%，日本為29%，巴西為21%、美國為15%；縱向比較，2019年A股市值占全球上市公司總市值占比為9%，但是A股在MSCI ACWI全球市場指數(shù)中僅為0.5%，外資流入A股還有很大的空間。

　　3月市場低點以來外資調(diào)研188股

　　在外資加速涌入A股的同時，海外機構(gòu)也加緊了對上市公司調(diào)研的步伐。據(jù)同花順(行情300033,診股)iFinD數(shù)據(jù)顯示，3月23日A股出現(xiàn)階段性低點以來，海外機構(gòu)調(diào)研了188家A股上市公司。扣除節(jié)假日及休息日，這期間海外機構(gòu)平均每天調(diào)研上市公司超過4家。

　　其中，邁瑞醫(yī)療(行情300760,診股)、海康威視(行情002415,診股)、中順潔柔(行情002511,診股)、科大訊飛(行情002230,診股)、廣聯(lián)達(行情002410,診股)、來伊份(行情603777,診股)、【珠江啤酒(002461)、股吧】(行情002461,診股)、信維通信(行情300136,診股)、宏發(fā)股份(行情600885,診股)這9家公司累計接受了超過50家海外機構(gòu)的扎堆調(diào)研。

　　最受外資關(guān)注的是邁瑞醫(yī)療。數(shù)據(jù)顯示，3月23日至今，公司累計接待了310家海外機構(gòu)的調(diào)研；值得一提的是在機構(gòu)調(diào)研中，出現(xiàn)了貝萊德投資、安本標(biāo)準(zhǔn)投資、施羅德投資、富敦投資等多家外資私募的身影。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年一季度邁瑞醫(yī)療實現(xiàn)營收為47.41億元，較上年同期的39億元增長21.39%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為13.13億元，較上年同期的10億元增長30.58%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為14.20億元，同比增長204.34%。

　　具體來看，受新冠肺炎疫情的影響，邁瑞醫(yī)療生命信息與支持產(chǎn)線的監(jiān)護儀、呼吸機、輸注泵，醫(yī)學(xué)影像產(chǎn)線的便攜彩超、移動DR、體外診斷產(chǎn)線的多種儀器等和疫情直接相關(guān)的產(chǎn)品增長不同程度加速，其中對生命信息與支持產(chǎn)線的拉動作用尤為顯著。

　　在調(diào)研中，邁瑞醫(yī)療表示為了最大程度滿足抗疫的需求，公司的有創(chuàng)呼吸機產(chǎn)量已大幅提升，目前產(chǎn)能已提升4-5倍，月產(chǎn)量達到3000臺。展望二季度，預(yù)計國內(nèi)市場將恢復(fù)正常的穩(wěn)定增長；海外市場方面，由于海外疫情主要開始于一季度末，所以疫情影響更多體現(xiàn)在二季度。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，我國金融市場開放步伐在加快，預(yù)計未來還將有資本市場雙向開放的措施出臺。而這些外資如何選擇持有中國股票，恰恰是A股廣大中小投資者學(xué)習(xí)投資理念的一個好機會。

　　從被調(diào)研公司所屬行業(yè)來看，海外機構(gòu)調(diào)研的188家公司主要集中于電子（31家）、醫(yī)藥生物（25家）、計算機（22家）、食品飲料（15家）、化工（10家）這5個行業(yè)中。不難看出，包括醫(yī)藥生物、食品飲料在內(nèi)的大消費，以及電子、計算機等在內(nèi)科技股較受外資青睞。

　　對于外資青睞科技股，業(yè)內(nèi)人士分析指出，科技公司發(fā)展的核心是持續(xù)研發(fā)能力，當(dāng)期技術(shù)儲備與未來產(chǎn)業(yè)方向結(jié)合得比較好，以及未來格局不斷變好的公司，其業(yè)績兌現(xiàn)概率比較大。不過，科技股投資仍然受制于疫情防控和宏觀經(jīng)濟形勢的變化。如果疫情持續(xù)打擊全球經(jīng)濟，破壞全球科技產(chǎn)業(yè)鏈，抑制科技產(chǎn)品的消費需求，那么科技股的后期走勢可能生變。

　　受新型冠狀肺炎疫情影響，大消費板塊一度猶如“過山車”。分析認(rèn)為，疫情的擴散導(dǎo)致部分行業(yè)營收慘淡甚至可能令供給側(cè)加速出清，如餐飲、酒店以及休閑服務(wù)等行業(yè)。但隨著疫情消退，這些行業(yè)也將迎來“報復(fù)性”消費，全年業(yè)績影響相對可控，甚至優(yōu)質(zhì)企業(yè)將有望獲得更加快速的業(yè)績增長，出現(xiàn)很好的投資機會。

　　3月23日以來獲超過5家海外機構(gòu)調(diào)研的公司