長江商報記者明鴻澤

　　修路架橋、建房賣房、棚戶區(qū)改造、產業(yè)園區(qū)運營管理，深圳市大型國資控股公司天健集團（000090）（000090.SZ）形成了全產業(yè)鏈，其一體化協(xié)同優(yōu)勢不斷顯現。

　　2019年，天健集團實現營業(yè)收入146.65億元，同比增長43.64%，歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱凈利潤）12.36億元，同比增長58.17%，雙雙實現高速增長。

　　類似高速增長已經持續(xù)了四年。2016年至2018年，公司凈利潤接近翻倍。

　　今年一季度，受疫情影響，大部分建筑、房地產等企業(yè)經營業(yè)績階段性不理想，但天健集團繼續(xù)高速增長，其凈利潤達9.83億元，同比增速超過14倍。

　　天健集團解釋，去年以來的業(yè)績高速增長，不是建筑施工業(yè)務拓展，而是地產項目結轉收入增加。這就是天健集團全產業(yè)鏈一體化協(xié)同的優(yōu)勢。

　　5月29日，天健集團派發(fā)了2019年度紅利7.10億元，這一分紅金額創(chuàng)了上市21年歷史新高，且超過2017年度、2018年度分紅金額之和。

　　前三月盈利9.83億增逾14倍

　　天健集團經營業(yè)績呈現加速增長跡象。

　　今年一季度，天健集團實現營業(yè)收入43.06億元，上年同期為13.41億元，同比增長29.65億元，增幅達221.06%。實現凈利潤9.83億元，上年為0.64億元，同比增長1440.52%。

　　經營業(yè)績大幅增長、凈利潤增速大幅超越營業(yè)收入，來自主營業(yè)務盈利能力提升。公司實現的扣除非經常性損益的凈利潤（簡稱扣非凈利潤）9.85億元，較上年同期的0.60億元勁增1555.97%。

　　天健集團主營業(yè)務中，建筑施工和房地產業(yè)務是營業(yè)收入的主要來源，分別貢獻約60%、40%。

　　長江商報記者查詢發(fā)現，A股市場上，土木工程建筑行業(yè)有62家公司，今年一季度有47家公司凈利潤同比不同程度下降，天健集團的增速高居榜首，排名第二的是【城地股份(603887)、股吧】（603887），增速為221.15%，其余公司增速均不到50%。在房地產行業(yè)，百余家A股公司中，一季度凈利潤增速最高的是信達地產（600657），高約186倍。其余的公司增速均不及天健集團。

　　一季度，天健集團大幅增長的經營業(yè)績，創(chuàng)造了1997年上市以來的歷史紀錄。公司解釋，主要是房地產項目天健天驕項目結轉收入增加，導致利潤增加。

　　如果說一季度凈利潤勁增具有地產項目結轉的時間節(jié)點因素，有偶然性的話，那么2019年經營業(yè)績高速增長就較為正常了。

　　年報顯示，2019年，天劍集團實現營業(yè)收入146.65億元，同比增長43.64%，凈利潤12.36億元，同比增長58.17%，扣非凈利潤11.82億元，同比增長50.54%，均為高速增長。

　　長江商報記者查詢發(fā)現，天健集團2019年實現的經營業(yè)績是歷史上最好的一年。1999年7月21日，公司在深交所上市，2006年以前，除了上市首年，其凈利潤達到億元為1.04億元外，其余年度均足億元，2005年的凈利潤只有0.05億元。2006年開始，凈利潤在億元級低位徘徊，2008年曾虧損1.15億元。但從2011年開始，凈利潤爬坡式上升，并呈現高速增長勢頭，一直到2019年，除了2015年有小幅調增外，期間均為高速增長。

　　2016年至2018年，公司實現的凈利潤分別為4.47億元、6.02億元、7.82億元，同比增長13.70%、34.74%、29.91%。

　　盈利能力持續(xù)提升，天健集團的現金分紅力度也不斷加大。2013年以前，公司年度分紅金額數千萬元，2013年以來，年度分紅金額均超億元，且逐年增加。2017年至2019年分別為2.40億元、3.59億元、7.10億元，2019年一年分紅金額超過2017年、2018年兩年之和。

　　財務費為近四年最低

　　經營業(yè)績加速增長，與天健集團形成的全產業(yè)鏈一體化協(xié)同優(yōu)勢有關，也與公司財務運營穩(wěn)健有關。

　　天健集團主營業(yè)務主要分為三大板塊，即城市建設、綜合開發(fā)及城市服務。城市建設涵蓋市政道路、給排水、污水處理、城市防洪、園林、道路綠化、路燈、市政管網等市政工程，高速公路、橋梁隧道等公路工程，建筑工程，軌道交通工程等領域。公司是全國首批（僅三家）、華南首家獲得市政公用工程總承包特級資質的企業(yè)。

　　天健集團綜合開發(fā)業(yè)務起步于于1988年，累計開發(fā)和運營高品質項目超580萬㎡。產品涵蓋中高端住宅、保障性住房、寫字樓、酒店、城市綜合體、產業(yè)園區(qū)等類型，重點布局深圳、廣州、上海、南寧、長沙、蘇州等城市。

　　公司城市服務業(yè)務涵蓋城市基礎設施管養(yǎng)服務、棚戶區(qū)改造服務、商業(yè)運營服務、物業(yè)服務等多個方面。2019年，公司承接深圳養(yǎng)護道路2958條、橋梁874座，里程2109.4公里，設施維護道路4977條，里程4583公里，隧道管養(yǎng)單洞34個，總長41.7公里。目前，承接全國各種物業(yè)管理服務面積逾2300萬㎡。

　　天健集團在年報中稱，公司是深圳市屬國企唯一具有自主開發(fā)、施工、運營、服務全產業(yè)鏈的企業(yè)，市屬國企唯一具有市政公用工程總承包特級資質的企業(yè)，也是市屬國企中唯一擁有盾構設備、具備軌道交通和隧道施工能力的企業(yè)。

　　2019年，公司拓展施工項目82項，金額155.79億元，增加養(yǎng)護項目21項，金額8.64億元，代建項目23個，投資額約50億元。新增土地拓展三項，計容建筑面積總額為18.39萬㎡。新增物業(yè)服務管理面積314萬㎡，新增長租公寓服務面積3.4萬㎡。

　　通常而言，無論是地產開發(fā)，還是建筑施工，都屬于資金密集型行業(yè)，資產負債率較高屬于普遍現象。天健集團披露的財務數據顯示，公司財務運營穩(wěn)健。

　　截至2019年底，天健集團資產負債率為76.04%，較上年底上升了3.57個百分點。雖然資產負債率有所上升，但公司財務仍然安全。

　　截至2019年底，公司貨幣資金為49.52億元，一年內需要償還的短期債務為43.57億元，賬面貨幣資金可以覆蓋短期債務。

　　考慮到2019年有高達79.66億元的預收款項，天健集團剔除預收款項的資產負債率為70.13%，土木工程建筑領域62家A股公司位居第二十七位，低于中國建筑、中國交建（601800）、中國中鐵（601390）等公司。如果按照房企來衡量，采用凈負債率指標，2019年底，公司凈負債率為70.49%，也相對處于低位。

　　2019年，天健集團財務費用大幅下降。2016年至2018年，公司財務費用為1.68億元、1.91億元、2.20億元，逐年增長。2019年為1.48億元，同比下降32.73%，為近四年最低水平。