近日，前期受到疫情影響的吉林森工（600189）（600189.SH）對2019年年報進行了披露。作為重大資產重組業(yè)績承諾的最后一年，公司定調“一主一輔”的轉型發(fā)展戰(zhàn)略成果備受矚目。根據(jù)公司年報顯示，公司2019年實現(xiàn)營業(yè)收入16.02億元，同比增長3.58%。凈利潤方面，公司因受聯(lián)營企業(yè)資產減值的影響導致虧損14.85億元。故在公司2019年年報中，主要控股參股公司的經營情況及業(yè)績成為公司年報的解讀重點。

　　受投資聯(lián)營企業(yè)拖累 19年利潤由正轉負

　　2019年年報披露，公司控股股東進入司法重整導致吉林森工人造板集團有限責任公司等聯(lián)營企業(yè)出現(xiàn)當期資產減值損失。進而公司當期對聯(lián)營企業(yè)相關長期股權投資以權益法確認虧損16.4億元，從而導致公司全年凈利潤為-14.85億元。如不考慮上述情況，公司自營主業(yè)凈利潤應當超過去年同期的4197萬元。

　　事實上，近年來吉林森工的經營業(yè)績持續(xù)受到聯(lián)營企業(yè)的拖累。在吉林森工人造板集團以中高密度纖維板和刨花板為主導產品受國家全面停止天然林商業(yè)性采伐政策的影響后，其近三年分別對上市公司造成8246.07萬元、5061.46萬元、14.22億元的凈虧損。2019年末，吉林森工將人造板集團的長期股權投資余額全部確認損失，公司已經開始著手處理剝離不良資產的相關工作。未來，公司輕裝上陣，專心致致按公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，聚焦礦泉水和園林工程兩大產業(yè)。

　　重大資產重組業(yè)務穩(wěn)固，“一主一輔”戰(zhàn)略轉型進入新起點

　　公司2018年全面完成了“發(fā)行股份購買資產并募集配套資金暨關聯(lián)交易”的重大資產重組，明確了礦泉水和園林工程“一主一輔”總體發(fā)展戰(zhàn)略。根據(jù)重大資產重組時新泉陽泉和園區(qū)園林的業(yè)績承諾，2019年為各自業(yè)績承諾的最后一年。其中新泉陽泉業(yè)績承諾期累計凈利潤為3.89億元，完成率達到104.47%，園區(qū)園林業(yè)績承諾期累計凈利潤為3.25億元，完成率則是98.49%。從業(yè)績承諾完成率來看，從兩大業(yè)務板塊基本實現(xiàn)了當初戰(zhàn)略轉型的目標。

　　公司在2020年的經營計劃中強調，通過成本管控克服新冠疫情的影響，實現(xiàn)13億元營業(yè)收入和7.35億元營業(yè)成本的經營目標。其中，泉陽泉作為吉林長白山（603099）的代表性礦泉水品牌，已經在東北礦泉水市場的占有率處于領先水平。未來，加快產品布局，堅持省內省外市場同向發(fā)力，加強產品銷售渠道建設，有助于鞏固和提升市場占有率。而園林工程業(yè)務板塊，通過加快研發(fā)新材料、新工藝和新技術，在捕捉行業(yè)新機遇的同時進一步提升經營能力。

　　由此可見，礦泉水和園林工程兩大產業(yè)板塊在渡過業(yè)績承諾期后將紛紛進入新的發(fā)展起點，并且公司也會持續(xù)通過提升兩大產業(yè)的核心競爭力來提升公司的持續(xù)經營發(fā)展。

　　泉陽泉、園區(qū)園林貢獻核心收益，新主業(yè)顯現(xiàn)持續(xù)盈利能力

　　從本次2019年年報的披露內容中可以看出，公司的主要凈利潤來源于控股子公司泉陽泉和全資子公司園區(qū)園林的重要貢獻，分別為上市公司貢獻0.94億元和1.26億元的凈利潤，相比去年同期的0.87億元和1.12億元，兩家公司的合計凈利潤貢獻增長超過10%。

　　通過近三年的不斷發(fā)展，公司礦泉水業(yè)務和園林業(yè)務在研究、開發(fā)、設計、生產和銷售等環(huán)節(jié)中均有自已的專業(yè)團隊，建立了相對完整的產業(yè)鏈。公司2019年在創(chuàng)新研發(fā)方面持續(xù)增加投入達到2477萬元，比上年同期增加10.19%。因此，公司自轉型后礦泉水和園林綠化兩大產業(yè)后，近三年自營主業(yè)的盈利能力指標均實現(xiàn)增長。

　　在“一主一輔”的戰(zhàn)略引導和擺脫聯(lián)營企業(yè)業(yè)績拖累后，吉林森工多元化的業(yè)務體系將進一步凸顯產品品質、品牌、業(yè)務體系、產業(yè)前景、管理和人才五大核心優(yōu)勢，相信在本次控股股東司法重整后，公司將輕裝上陣，從一個新起點進入良性發(fā)展的軌道。