西甲落幕，百年老店西班牙人俱樂部降級跌入西乙，與其背后的股東A股上市公司【星輝娛樂(300043)、股吧】（300043），與球隊(duì)一道站上了命運(yùn)的“十字路口”。

　　西班牙人降級將參加西乙

　　北京時間7月20日晚間，A股上市公司星輝互動娛樂股份有限公司（以下簡稱“星輝娛樂”）發(fā)布公告稱，當(dāng)天西班牙人在2019-20 賽季西甲聯(lián)賽所有比賽結(jié)束后，位于聯(lián)賽排行榜第 20 位。根據(jù)西甲聯(lián)盟的相關(guān)升降級規(guī)則，下賽季西班牙人將參加西乙聯(lián)賽的比賽。

　　星輝娛樂表示，降級后，西甲聯(lián)盟按照相關(guān)規(guī)定將在下賽季支付不低于2810 萬歐元的降級援助金。受球隊(duì)降級及疫情因素的影響，下賽季俱樂部的轉(zhuǎn)播權(quán)收入、商業(yè)贊助及門票會員、周邊商品銷售等方面的營業(yè)收入將出現(xiàn)不同幅度的下降。按照合同約定，降級后下賽季球員工資等經(jīng)營成本將會下降。

　　事實(shí)上，早在7月9日以1球負(fù)于巴薩后，西班牙人提前降級的命運(yùn)就已經(jīng)注定，球隊(duì)時隔27年之后首度降級到西乙。本賽季，西班牙人沒有在后半段賽程中再次上演奇跡，一年多時間，這只曾過關(guān)斬將排名聯(lián)賽第七并殺入歐聯(lián)杯淘汰賽的球隊(duì)，淪為聯(lián)賽墊底，不得不含恨告別西甲。

　　體育業(yè)務(wù)去年貢獻(xiàn)12億收入

　　即便能收到援助金，但對于從西甲降級的西班牙人俱樂部和其背后的股東星輝娛樂而言，這筆錢相較球隊(duì)降級帶來的損失而言將是杯水車薪。

　　足球在西班牙體育產(chǎn)業(yè)中占據(jù)重要地位。根據(jù)西甲聯(lián)賽官方發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，在前幾個財(cái)年持續(xù)保持兩位數(shù)的增長的背景下，西甲聯(lián)盟在近年來取得的最為可觀的增長幅度，2018-19賽季西甲聯(lián)賽營收達(dá)44.79億歐元，同比增長了20.6％。

　　水漲船高，單從2018-19賽季西甲聯(lián)賽轉(zhuǎn)播分成情況來看，西甲轉(zhuǎn)播收入14.2億歐元，西班牙人俱樂部就獲得了5830萬歐元的分成，分成最少的球隊(duì)都有4420萬歐元入賬。而對比來看，同樣的賽季，西乙聯(lián)賽轉(zhuǎn)播分成僅有2.06億歐元，分成最多的單只球隊(duì)也僅有3000萬歐元，大部分球隊(duì)的轉(zhuǎn)播收入甚至都未能超過1000萬歐元。

　　對星輝娛樂而言，西班牙人的降級也可能是“不可承受之重”。

　　據(jù)星輝娛樂今年4月披露的2019年年度報(bào)告顯示，足球俱樂部業(yè)務(wù)和游戲業(yè)務(wù)、玩具業(yè)務(wù)一道，構(gòu)成了公司的主要業(yè)務(wù)。公司目前已獲得西班牙足球甲級聯(lián)賽皇家西班牙人足球俱樂部99.55%的股份，是首家控股歐洲五大聯(lián)賽頂級俱樂部的A股上市公司。

　　控股西班牙人，也給星輝娛樂帶來了不菲收入。年報(bào)顯示，2019年度公司足球俱樂部業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入12.12億元，同比增長40.59%；實(shí)現(xiàn)凈利潤2.24億元，同比增長116.14%。其中，電視轉(zhuǎn)播權(quán)收入為6.15億元，同比增長41.50%；球員轉(zhuǎn)會收入為3.97億元，同比增長52.95%；贊助及廣告收入為1.02億元，同比增長53.25%。

　　再來看星輝娛樂的整體財(cái)務(wù)表現(xiàn)，更能看出足球業(yè)務(wù)對公司的貢獻(xiàn)值。2019年年報(bào)顯示，星輝娛樂實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入25.94億元，較上年同期減少8.01%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.59億元，較上年同期增加8.41%；扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤2.69億元，同比增長37.72%；公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá)到8.20億元，同比增長31.10%。

　　曾被稱為“A股足球第一股”

　　提起西班牙人俱樂部，就不得不提到中國球員武磊。他的轉(zhuǎn)會一度被認(rèn)為是星輝娛樂的“神操作”。

　　武磊1991年11月19日出生于中國南京，場上司職前鋒，是中國國家隊(duì)主力球員之一。武磊在2013年至2017年5年期間連續(xù)獲得“中超本土最佳射手”稱號，并于2018年獲得中國足球超級聯(lián)賽金球獎和金靴獎，入選中超2018賽季最佳陣容。

　　2019年1月，原上海上港球員武磊加盟西班牙人俱樂部?！拔靼嘌廊岁?duì)簽約武磊，實(shí)現(xiàn)了俱樂部主席陳雁升先生的愿望。”西班牙人俱樂部在官宣聲明中表示。而陳雁升，正是星輝娛樂的實(shí)控人。

　　登陸西甲的武磊聚焦了億萬目光，據(jù)西班牙媒體報(bào)道，超過3.5億人對武磊登陸西甲的新聞進(jìn)行瀏覽和。

　　2019年3月，武磊迎來了在西班牙人俱樂部的首發(fā)機(jī)會，并在第65分鐘單刀破門，助力西班牙人以3-1大勝巴拉多利德。武磊這個進(jìn)球意義非凡，不僅創(chuàng)造中國球員西甲賽場上首次進(jìn)球的歷史記錄，也打破了中國球員在歐洲五大聯(lián)賽3731天的進(jìn)球荒。

　　2019年10月，武磊成為首位在歐聯(lián)杯比賽正賽進(jìn)球的中國男足運(yùn)動員。2019年12月，武磊成為首個在國王杯打入進(jìn)球和梅開二度的中國球員。

　　2020年1月，在西甲19/20賽季第19輪比賽中，武磊成為首個攻破巴塞羅那球門的中國球員。

　　憑借2019年在西班牙人的出色表現(xiàn)，武磊獲得“2019年中國金球獎”殊榮。

　　而在西甲 18/19 賽季，西班牙人俱樂部最終獲得聯(lián)賽第七名的成績，時隔 12 年重返歐戰(zhàn)。

　　星輝娛樂在年報(bào)中也表示，“武磊效應(yīng)”彰顯，樹立中西體育合作典范。超過2.2億人次武磊對巴薩的歷史性進(jìn)球；武磊首次代表西班牙人上場比賽吸引了超過4000萬球迷觀看，彰顯了球隊(duì)巨大的影響力。

　　值得一提的是，西班牙人俱樂部特別是武磊的賽場表現(xiàn)，不僅為公司賺足了人氣，使公司被稱為“A股足球第一股”，在一些時候甚至直接影響了公司在資本市場的表現(xiàn)。

　　武磊的加盟和場上表現(xiàn)刺激了星輝娛樂的股價(jià)，星輝娛樂曾在短短一個多月股價(jià)上漲一倍多，2019年3月武磊攻入自己的西甲首球后，公司股價(jià)更是連續(xù)出現(xiàn)多個漲停。

　　在2020年1月5日武磊在對陣巴薩的比賽中攻入絕平球后，1月6日和7日，星輝娛樂股價(jià)連續(xù)大漲。以1月7日的收盤價(jià)計(jì)算，星輝娛樂市值在兩個交易日內(nèi)便上漲接近10億元。

　　降級之后，何去何從？

　　在星輝娛樂，足球俱樂部業(yè)務(wù)能和游戲業(yè)務(wù)、玩具業(yè)務(wù)“三足鼎立”絕非一日之功。

　　星輝娛樂以生產(chǎn)傳統(tǒng)塑膠玩具起家，2000年，30歲的潮汕商人陳雁升成立了星輝塑膠公司，這是星輝娛樂的前身。

　　2004年，星輝成為國內(nèi)第一家獲得世界500強(qiáng)汽車廠商授權(quán),公司踏上了專業(yè)生產(chǎn)車模之路,公司名稱更改為“星輝車模”，后又陸續(xù)獲得了奔馳、奧迪、蘭博基尼等眾多世界知名汽車品牌的超300款車模生產(chǎn)的品牌授權(quán)。

　　此后，玩具業(yè)務(wù)高歌猛進(jìn)，2010年“星輝車模”登陸A股創(chuàng)業(yè)板，成功涉足資本市場。2013年起，星輝的產(chǎn)業(yè)鏈延伸到游戲影視領(lǐng)域，并在2014年更名為星輝娛樂，游戲業(yè)務(wù)一度為星輝娛樂持續(xù)帶來了豐厚的收益。

　　與此同時，2015年11月，星輝娛樂投資6000萬歐元購買了西班牙人俱樂部50.1%的股權(quán)，正式成為這家俱樂部的大股東，次年，繼續(xù)增資西班牙人的星輝娛樂取得了該俱樂部99.25%股權(quán)，陳雁升也成為了俱樂部主席。

　　今年1月8日晚間，星輝娛樂披露，公司已完成對控股孫公司西班牙人足球俱樂部5000萬歐元的增資。完成增資后，星輝體育持有西班牙人股份比例為99.55%。

　　而在去年，西班牙人出售了球隊(duì)多位球星，雖然賺了高額的轉(zhuǎn)會費(fèi)，但是也讓人對球隊(duì)實(shí)力產(chǎn)生了隱憂。

　　2019年8月14日，西班牙人在官方微博正式官宣隊(duì)內(nèi)頭號射手伊格萊西亞斯轉(zhuǎn)會皇家貝蒂斯，文中提到皇家貝蒂斯同意支付2814萬歐元違約金。

　　此前的2019年7月18日，馬德里競技官方發(fā)布信息，效力于西班牙人的西班牙國家埃爾莫索正式加盟球隊(duì)，轉(zhuǎn)會費(fèi)2500萬歐元外加400萬歐元的浮動條款以及20%未來轉(zhuǎn)會分成。

　　最終，西班牙人以5勝10平23負(fù)的戰(zhàn)績結(jié)束了本賽季的西甲征程。在西班牙人提前確定降級后，俱樂部主席陳雁升曾錄制視頻，通過西班牙人官網(wǎng)正式向西班牙人球迷道歉，他表示西班牙人降級他個人負(fù)有最大的責(zé)任，將帶領(lǐng)球隊(duì)快速打回西甲。

　　道歉全文如下：

　　親愛的西班牙人大家族：

　　對于本賽季球隊(duì)不佳的競技成績，我個人負(fù)有最大的責(zé)任。因此，我想向關(guān)心和支持球隊(duì)的球迷們、俱樂部的朋友們致以深深的歉意。

　　接下來，我們將進(jìn)行深刻的檢討與反思，并堅(jiān)定地推動球隊(duì)繼續(xù)發(fā)展。我們有信心，通過不懈努力和艱苦奮斗，讓球隊(duì)在不久的將來快速打回西甲。

　　這個賽季，西班牙人的努力拼搏、堅(jiān)持到底的體育精神令人敬佩。而更讓人感動的是一直與我們并肩作戰(zhàn)的球迷們。你們的信任和鼓勵將是西班牙人振奮斗志、繼續(xù)前行的源泉和動力。我代表西班牙人俱樂部，向你們表示衷心的感謝！

　　本賽季是一次考試，我們失敗了，這是令人難受的。但不能因此放棄希望，我們還有完整的資產(chǎn)，先進(jìn)的球場及訓(xùn)練場、完善的梯隊(duì)體系、良好的財(cái)務(wù)狀況，最主要的是我們奪取勝利的決心和擁有堅(jiān)強(qiáng)的鸚鵡球迷。

　　欲跳高者，必先蹲之。過去的經(jīng)驗(yàn)將成為球隊(duì)寶貴的財(cái)富，我們誓將繼承和發(fā)揚(yáng)西班牙人俱樂部120年的傳統(tǒng)與榮耀，讓我們期待一支更加強(qiáng)大西班牙人的歸來！

　　加油！Espanyol！

　　市場表現(xiàn)方面，截至7月21日上午收盤，星輝娛樂收于4.04元/股，下跌1.70%。