創(chuàng)業(yè)26年，姚良松、姚良柏兄弟創(chuàng)造了市值高達(dá)500億的家居產(chǎn)業(yè)，兄弟二人財(cái)富也達(dá)到400億元。

　　1994年7月，姚氏兄弟開(kāi)始創(chuàng)業(yè)，成立歐派家居（603833）集團(tuán)前身康潔廚房。13年后，也就是2017年3月28日，已經(jīng)完成更名、股改的歐派家居成功闖關(guān)IPO登陸上交所主板市場(chǎng)，成為一家知名家居企業(yè)。

　　上市之初，歐派家居（603833.SH）總市值超過(guò)200億元，三年后的今天，總市值已經(jīng)超過(guò)500億元，三年增長(zhǎng)300多億元。在此期間，姚氏兄弟財(cái)富增長(zhǎng)了約240億元（含派發(fā)股息）。

　　姚氏兄弟財(cái)富增長(zhǎng)源于歐派家居較高的成長(zhǎng)性。近三年，公司營(yíng)業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱(chēng)凈利潤(rùn)）均均保持兩位數(shù)增速增長(zhǎng)，且二者增速基本相匹配。

　　備受關(guān)注的是，作為與地產(chǎn)行業(yè)緊密相連的家居行業(yè)，地產(chǎn)紅利逐漸消失，家居市場(chǎng)也將迎來(lái)變革和重構(gòu)。歐派家居會(huì)受到波及嗎?

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)潮流的歐派家居具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。目前，家居行業(yè)基本上以經(jīng)銷(xiāo)商渠道為主，歐派家居經(jīng)銷(xiāo)商家數(shù)達(dá)5199家，居行業(yè)之首。此外，公司門(mén)店數(shù)超7000家，超過(guò)索菲亞（002572）和之邦家居之和。

　　歐派家居具備大規(guī)模非標(biāo)定制生產(chǎn)能力，定制家居產(chǎn)品生產(chǎn)總規(guī)模居于行業(yè)第一。2019年，公司家居產(chǎn)品產(chǎn)量達(dá)337.90萬(wàn)套，領(lǐng)先同業(yè)。

　　實(shí)控人1.2億投入變400億財(cái)富

　　伴隨著歐派家居經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)、股價(jià)上漲，創(chuàng)始人姚良松、姚良柏兄弟的財(cái)富不斷水漲船高，目前已經(jīng)超過(guò)400億元。

　　歐派家居招股書(shū)披露，1994年7月，姚良柏出資5萬(wàn)元與胡旭輝共同成立康潔廚房，注冊(cè)資本50萬(wàn)元。1997年5月，公司更名為為廣州歐派廚柜設(shè)備有限公司，姚良松向其增資100萬(wàn)元，并擔(dān)任執(zhí)行董事。

　　5個(gè)月后，胡旭輝將所持的45萬(wàn)元出資額原價(jià)轉(zhuǎn)讓給姚良松、姚良柏兄弟，至此，公司由兄弟二人持股。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，從1997年開(kāi)始，直到2013年，姚氏兄弟頻頻向公司歐派家居增資。如2015年增資1500萬(wàn)元、2006年增資900萬(wàn)元、2008年增資1100萬(wàn)元、2010年增資3000萬(wàn)元、2011年增資2000萬(wàn)元。

　　除了現(xiàn)金增資外，姚氏兄弟還使用實(shí)物進(jìn)行增資。如2013年10月，姚良柏以房屋建筑物、土地使用權(quán)作價(jià)2048.02萬(wàn)元向歐派家居增資，其中484.17萬(wàn)元計(jì)入股本。

　　據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，從1994年7月至2013年10月的20年，姚氏兄弟合計(jì)向歐派家居投入（含實(shí)物資產(chǎn)）約1.20億元。

　　2014年，歐派家居向證監(jiān)會(huì)遞交A股上市申請(qǐng)，申請(qǐng)?jiān)谏辖凰鶔炫粕鲜小?017年3月28日，公司成功通過(guò)IPO掛牌上市。公司發(fā)行價(jià)為50.08元/股，總股本為4.15億股。上市前夕，公司總估值為207.88億元。當(dāng)時(shí)，姚氏兄弟合計(jì)持有公司78.258%股權(quán)，估值為162.68億元。

　　上市以來(lái)，歐派家居在二級(jí)市場(chǎng)上表現(xiàn)穩(wěn)定。至今年7月24日，公司股價(jià)為87.09元/股左右，總市值512.30億元，較上市前夕增長(zhǎng)了300多億元。

　　上市后，姚氏兄弟股權(quán)沒(méi)有變動(dòng)，但受實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃、股份等因素影響，二人的持股比略有降低，降至77.31%。以此計(jì)算，上市三年，姚氏兄弟的持股財(cái)富增長(zhǎng)396.06億元。

　　此外，近三年，歐派家居持續(xù)實(shí)施高額現(xiàn)金方案。2017年度至2019年度，公司分別實(shí)施了每10股派10元、7.5元、10.90元（均含稅），合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利11.93億元。

　　按照持股比例計(jì)算，近三年，因?yàn)闅W派家居現(xiàn)金分紅，姚氏兄弟合計(jì)分得約9.30億元。

　　綜上所述，26年創(chuàng)業(yè)，姚氏兄弟投入的1.20億元，已經(jīng)變成400多億元財(cái)富。

　　非標(biāo)定制生產(chǎn)能力居行業(yè)第一

　　“有家、有愛(ài)、有歐派”，因?yàn)檫@句廣告語(yǔ)，歐派家居為全國(guó)所熟知。歐派家居最大的特色是什么。有哪些核心競(jìng)爭(zhēng)力？家居產(chǎn)品定制。

　　梳理歐派家居發(fā)展史發(fā)現(xiàn)，公司幾乎是引領(lǐng)著行業(yè)潮流。1994年成立以來(lái)，公司一直從事整體廚柜業(yè)務(wù)，并圍繞整體廚柜拓展相關(guān)品類(lèi)。2003年起，公司開(kāi)始經(jīng)營(yíng)整體衛(wèi)浴業(yè)務(wù)，2005年開(kāi)始，經(jīng)營(yíng)整體衣柜業(yè)務(wù)。2010年，公司開(kāi)始經(jīng)營(yíng)定制木門(mén)業(yè)務(wù)。

　　反觀(guān)同行【志邦家居(603801)、股吧】（603801）、金牌廚柜（603180），二者分別于2015年、2016年開(kāi)始拓展定制衣柜業(yè)務(wù)，2018年才拓展木門(mén)業(yè)務(wù)。

　　歐派家居的領(lǐng)先一步讓其擁有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。一般而言，家居產(chǎn)品的銷(xiāo)售以經(jīng)銷(xiāo)商和門(mén)店為主。近年來(lái)，歐派家居和索菲亞的經(jīng)銷(xiāo)渠道銷(xiāo)售收入占比達(dá)75%。

　　截至2019年底，歐派家居經(jīng)銷(xiāo)商5199家，同業(yè)公司索菲亞、志邦家居分別為3043家、2141家、歐派家居的經(jīng)銷(xiāo)商家數(shù)接近索菲亞及志邦家居兩家之和。2019年末，歐派家居經(jīng)銷(xiāo)門(mén)店7062家，索菲亞、志邦家居、尚品宅配（300616）、【金牌櫥柜(603180)、股吧】分別為3952家、2827家、2421家、2144家，歐派家居也是遙遙領(lǐng)先。

　　近年來(lái)，家居行業(yè)掀起定制化熱潮。歐派家居也走在行業(yè)前列。公司稱(chēng)，上世紀(jì)九十年代初，公司率先將歐洲“整體廚房”概念引入中國(guó)，開(kāi)創(chuàng)中國(guó)工業(yè)化生產(chǎn)現(xiàn)代櫥柜的先河。經(jīng)過(guò)不斷研發(fā)探索，公司形成了具有自身特色的大規(guī)模非標(biāo)定制產(chǎn)品制造模式，公司擁有亞洲規(guī)模最大的櫥柜生產(chǎn)制造基地以及國(guó)內(nèi)生產(chǎn)技術(shù)領(lǐng)先的家具生產(chǎn)基地，定制家居產(chǎn)品生產(chǎn)總規(guī)模居于行業(yè)第一。

　　年報(bào)披露。目前，公司構(gòu)筑有東（無(wú)錫基地）、南（清遠(yuǎn)基地）、西（成都基地）、北（天津基地）四大生產(chǎn)基地，形成了覆蓋全國(guó)的生產(chǎn)能力。

　　2019年，歐派家居產(chǎn)品產(chǎn)量為337.9萬(wàn)套，其中，整體櫥柜70.78萬(wàn)套、整體衣柜170.62萬(wàn)套、整體衛(wèi)浴38.66萬(wàn)套、整體木門(mén)57.82萬(wàn)樘，同比分別增長(zhǎng)11.47%、25.44%、37.06%、27.08%。整體上的產(chǎn)銷(xiāo)率達(dá)97.85%。

　　歐派家居稱(chēng)，無(wú)論是產(chǎn)能布局還是新增產(chǎn)能數(shù)量，公司均處于同業(yè)領(lǐng)先水平。

　　值得一提的是，歐派家居業(yè)內(nèi)率先開(kāi)展渠道變革，2018年開(kāi)始試點(diǎn)推進(jìn)整裝大家居業(yè)務(wù)，已取得明顯成效。截至2019年底，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)275家整裝經(jīng)銷(xiāo)商的加盟。當(dāng)年，公司櫥柜事業(yè)部整裝接單業(yè)績(jī)突破6億元，同比增長(zhǎng)106%。公司稱(chēng)，后續(xù)，整裝業(yè)務(wù)有望成為公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)點(diǎn)。