長江商報消息 ·長江商報記者 魏度

　　蒙牛乳業(yè)入主中國圣牧、高瓴資本等戰(zhàn)略投資君樂寶……資本涌動的背后，是中國乳企積極應(yīng)對復(fù)雜市場環(huán)境變化，不斷做大做強，現(xiàn)代化水平不斷提高。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，2019年全國牛奶總產(chǎn)量3201萬噸，同比增長4.1%，是2014年以來增幅最大的一年。乳制品總產(chǎn)量2719.4萬噸，同比增長5.6%。

　　長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至目前，A股、H股共有21家乳制品上市公司。2019年，21家公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入超過3500億元、歸屬于上市公司的凈利潤（簡稱凈利潤）約187億元。不過，行業(yè)分化較為明顯，去年前五家乳企實現(xiàn)凈利潤接近21家凈利潤之和的90%。

　　與之相關(guān)的是，規(guī)模以上乳制品加工企業(yè)不斷減少，2013年至2018年的五年，行業(yè)集中度提高了10.80%。

　　長江商報記者發(fā)現(xiàn)，除了持續(xù)進行并購重組等產(chǎn)業(yè)布局外，乳企投入營銷的費用逐年增加，品牌影響力明顯增強。在國際貿(mào)易環(huán)境趨于復(fù)雜背景下 ，中國乳企或?qū)⒂瓉硇碌陌l(fā)展機遇。

　　業(yè)績分化前五凈利占比九成

　　市場供求偏緊，中國乳企經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)了2014年以來最好的一年。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，2019年，全國牛奶總產(chǎn)量3201萬噸，同比增長4.1%，是2014年以來增幅最大的一年。乳制品總產(chǎn)量2719.4萬噸，同比增長5.6%，其中，液態(tài)奶產(chǎn)量2537.7萬噸，同比增長5.8%，干乳制品產(chǎn)量181.7萬噸，同比增長2.5%。2019年，中國奶源自給率約為65.6%。

　　牛奶產(chǎn)量、乳制品產(chǎn)量增長，帶動經(jīng)營向好。

　　2019年，中國21家乳制品上市公司（A股12家、H股9家）中，合計實現(xiàn)的營業(yè)收入超過3500億元 ，合計實現(xiàn)凈利潤206.61億元。

　　從經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)看，乳企業(yè)績分化較為明顯。21家公司中 ，有5家公司營業(yè)收入超過百億。

　　1996年登陸A股市場的伊利股份（600887），穩(wěn)居全球乳業(yè)第一陣營，多年蟬聯(lián)亞洲乳業(yè)第一，也是中國規(guī)模最大、產(chǎn)品品類最全的乳制品企業(yè)。2019年伊利股份銷售收入達902.23億元，同比增長13.41% ，創(chuàng)歷史新高。高達900余億元的銷售收入，位居21家公司銷售收入榜首。

　　牛根生創(chuàng)辦的蒙牛乳業(yè)，經(jīng)過21年發(fā)展，2019年營業(yè)收入達790.30億元，穩(wěn)居行業(yè)第二。曾經(jīng)的行業(yè)老大哥光明乳業(yè)（600597）如今屈居老三，2019年營業(yè)收入225.63億元，僅為蒙牛乳業(yè)的28.55%。

　　排名第四的是在H股掛牌上市的中國飛鶴，2019年營業(yè)收入137.22億元，緊隨其后的是健合集團，營業(yè)收入為109.25億元。

　　5家公司營業(yè)收入合計為2164.63億元，約占21家公司營業(yè)收入的61.85%，其中，前三家營業(yè)收入合計1918.16億元，占21家公司合計營業(yè)收入的54.80%，超過一半。

　　頭部乳企盈利能力更強。2019年，21家乳企實現(xiàn)的凈利潤合計達186.77億元（其中有三家虧損）伊利股份、蒙牛乳業(yè)實現(xiàn)的凈利潤為69.34億元、41.05億元，兩家公司凈利潤合計達110.39億元，已經(jīng)超過21家公司凈利潤合計數(shù)的一半。

　　營業(yè)收入排名第三的光明乳業(yè)凈利潤只有4.98億元，退出前五。中國飛鶴、健合集團、澳優(yōu)乳業(yè)分別實現(xiàn)凈利潤39.35億元、10.05億元、8.78億元。

　　凈利潤排名前五的公司凈利潤合計數(shù)為168.57億元，約占21家公司凈利潤之和的90.26%。

　　中國飛鶴的毛利率有點令人意外。2019年，其營業(yè)收入137.22億元、凈利潤39.35億元，毛利率達70.03% ，居行業(yè)之首。

　　乳企進擊市場“八仙過?！?/strong>

　　中國乳企業(yè)績分化明顯，是市場化淘汰及競爭力的綜合體現(xiàn)。

　　2013年至2018年，中國規(guī)模以上乳制品加工企業(yè)從658家減少至587家，減少71家，行業(yè)集中度提高10.80%。

　　其實，近年來，乳業(yè)市場集中度持續(xù)在上升，這從前五家上市乳企實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤足可印證。

　　那么，排名前五的乳企靠什么進擊市場、并持續(xù)提升競爭力？

　　伊利股份長期占據(jù)乳企頭把交椅，與其國際化產(chǎn)業(yè)布局、全球供應(yīng)鏈的高效協(xié)同優(yōu)勢密切相關(guān)。目前，伊利股份在亞洲、歐洲、美洲、大洋洲等乳業(yè)發(fā)達地區(qū)構(gòu)建了一張覆蓋全球資源體系、全球創(chuàng)新體系、全球市場體系的骨干網(wǎng)絡(luò)，持續(xù)打造了可持續(xù)發(fā)展的全球供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)。2019年，公司通過收購新西蘭WestlandCo-Operative Dairy Company Limited、建設(shè)印尼生產(chǎn)基地、拓展東南亞市場等一系列舉措，進一步夯實公司在全球范圍內(nèi)供、產(chǎn)、銷各環(huán)節(jié)的統(tǒng)籌規(guī)劃以及協(xié)同能力。截至2019年底，公司綜合產(chǎn)能為1185萬噸/年。

　　蒙牛乳業(yè)快速發(fā)展路徑為依托資本進行并購。數(shù)據(jù)顯示，2010年至2019年，蒙牛乳業(yè)相繼收購、投資了君樂寶、現(xiàn)代牧業(yè)、雅士利國際、原生態(tài)牧業(yè)（基石股份）、圣牧高科奶業(yè)、澳大利亞奶粉公司貝拉米。目前，蒙牛乳業(yè)正在通過入主中國圣牧布局乳業(yè)上游。今年7月28日晚，中國圣牧公告，向蒙牛全資附屬公司Start Great Holdings Limited發(fā)行認(rèn)股權(quán)證，蒙牛乳業(yè)方面將出資3.95億港元認(rèn)購，交易完成，將持有其17.80%股權(quán) ，成為其單一大股東。

　　近年來，中國飛鶴的經(jīng)營業(yè)績高速增長，2016年，其凈利潤4.17億元，2017年至2019年，分別為11.60億元、22.42億元、39.35億元，同比增長178.24%、93.26%、75.47%，2019年較2016年增長約8.44倍。

　　去年11月，中國飛鶴在H股上市，至今才8個月時間 ，就被兩次做空，但其二級市場上的股價并未大幅波動。

　　中國飛鶴是目前唯一一家能在高端奶粉市場上與外資分庭抗禮的國產(chǎn)品牌，公司主攻嬰幼兒配方奶粉，定位高端 。2019年，高端嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品系列營業(yè)收入達94.11億元，同比增長41.4%，占公司營業(yè)收入的68.58%。

　　凈利潤躋身前五的澳優(yōu)乳業(yè)，在全球范圍內(nèi)從事生產(chǎn)、研究及銷售嬰幼兒配方奶粉，包括自有品牌生產(chǎn)、銷售和為全球知名乳品品牌加工生產(chǎn)。公司不僅有牛乳配方奶粉，還有羊乳配方奶粉，其布局的益生菌與健合集團、君樂寶形成三足鼎立之勢。

　　綜上所述，激烈的市場競爭之下，乳企競爭基本上是八仙過海，各顯神通。

　　創(chuàng)新不斷品質(zhì)持續(xù)提升

　　歷經(jīng)10多年錘煉，中國乳業(yè)的現(xiàn)代化水平持續(xù)提高。中國正處于一個從乳業(yè)大國向乳業(yè)強國邁進新階段。

　　長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，上市21家上市乳制品企業(yè)，均在強調(diào)產(chǎn)品品質(zhì)及創(chuàng)新。

　　伊利股份披露，對標(biāo)國際，與SGS（瑞士通用公證行）、LRQA（英國勞氏質(zhì)量認(rèn)證有限公司）和Intertek（英國天祥集團）達成戰(zhàn)略合作，持續(xù)升級伊利全球質(zhì)量安全管理體系，強化食品質(zhì)量安全風(fēng)險控制的能力，建立完善的產(chǎn)品追溯程序。

　　蒙牛乳業(yè)近年來推動數(shù)據(jù)化轉(zhuǎn)型，從源頭出發(fā)打造安全奶源。

　　號稱“更適合中國寶寶體質(zhì)”、“高端銷量遙遙領(lǐng)先”的飛鶴奶粉，創(chuàng)立于1962年，一直專注于中國寶寶體質(zhì)和母乳營養(yǎng)研究。作為國產(chǎn)品牌奶粉，能夠與國際大品牌奶粉抗衡，其產(chǎn)品品質(zhì)更值得關(guān)注。

　　長江商報記者發(fā)現(xiàn) ，中國乳企能夠做大做強，除了產(chǎn)品品質(zhì)持續(xù)提升外，也與借助資本市場融資布局?jǐn)U張以及品牌度提升有關(guān)。

　　在研發(fā)投入方面，早在2016年 ，蒙牛乳業(yè)的研發(fā)支出就超過億元，2017年增長至1.33億元。

　　伊利股份的研發(fā)支出也為逐年增長。2015年，其研發(fā)支出為0.80億元，歷經(jīng)四年連續(xù)增長，2019年達到5.42億元，增長了5.78倍。2019年，中國飛鶴的研發(fā)投入達1.71億元。光明乳業(yè)、【新乳業(yè)(002946)、股吧】（002946）的研發(fā)投入也是逐年增長。2018年、2019年，光明乳業(yè)研發(fā)投入為0.59億元、0.68億元 ，新乳業(yè)為0.65億元、0.70億元。

　　作為食品加工制造企業(yè)，除了原材料的等主要保證產(chǎn)品品質(zhì)因素外，于企業(yè)本身而言，渠道及品牌美譽度也十分重要。

　　近年來，包括伊利股份、蒙牛乳業(yè)在內(nèi)，乳企紛紛加大銷售投入，以鞏固并提高品牌影響力。

　　2017年至2019年，伊利股份的銷售費用分別為155.22億元、197.73億元、210.70億元，從2018年開始 ，公司廣告營銷費開始超過百億元。蒙牛乳業(yè)的銷售費用分別為148.69億元、188.33億元、215.36億元，2019年的銷售費用已經(jīng)超過伊利股份。兩家公司的銷售費用三年合計達563.65億元、552.38億元，可以說不相上下，說明蒙牛股份用于產(chǎn)品營銷的費用與伊利股份接近。