雖然長(zhǎng)春高新（000661）盡數(shù)回復(fù)了深交所的問詢，但有投資者認(rèn)為長(zhǎng)春高新無法自圓其說。對(duì)于長(zhǎng)春高新的解釋，市場(chǎng)是否買賬，或許要等到下周開盤才能見分曉。

　　從9月14日閃崩“跌”上熱搜至今，長(zhǎng)春高新（000661.SZ）總市值蒸發(fā)超過200億元。

　　圖片來源：金賽藥業(yè)官方公眾號(hào)

　　9月18日晚間，長(zhǎng)春高新回復(fù)深交所關(guān)注函，確認(rèn)了核心子公司金賽藥業(yè)的總經(jīng)理金磊在與機(jī)構(gòu)交流時(shí)透露了公司經(jīng)營(yíng)情況，承認(rèn)了金磊的做法欠妥，但同時(shí)否認(rèn)了存在違規(guī)信披情況。

　　此外，長(zhǎng)春高新在公告中表示，“金賽藥業(yè)明年業(yè)績(jī)展望從增長(zhǎng)35%下調(diào)至25%”為媒體誤讀，金磊實(shí)際上是表達(dá)了對(duì)金賽藥業(yè)經(jīng)營(yíng)持續(xù)增長(zhǎng)的正面而積極的意愿。

　　盡管長(zhǎng)春高新迅速發(fā)布了三季度的業(yè)績(jī)預(yù)告“救火”，依然沒有對(duì)股價(jià)起到明顯提振作用。截至9月18日收盤，長(zhǎng)春高新報(bào)收361.90元/股，較周一開盤價(jià)416.60元/股跌去了13.13%。

　　業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2020年第三季度長(zhǎng)春高新預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利21.71-22.95億元，同比預(yù)增75%-85%。

　　圖片來源：雪球

　　9月15日晚間，深交所向長(zhǎng)春高新下達(dá)了關(guān)注函，要求長(zhǎng)春高新就金賽藥業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況以及金磊的減持計(jì)劃作出解釋，質(zhì)疑了長(zhǎng)春高新存在信披違規(guī)問題。

　　就是否會(huì)對(duì)金磊進(jìn)行處罰、是否會(huì)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)投資者做出賠償?shù)葐栴}，時(shí)代財(cái)經(jīng)9月18日向長(zhǎng)春高新方面發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿未收到相關(guān)回復(fù)。

　　業(yè)績(jī)展望下調(diào)是誤讀

　　根據(jù)公告，長(zhǎng)春高新的回復(fù)主要澄清了兩點(diǎn)，一是關(guān)于金賽藥業(yè)“7 月份同比下滑”，二是“金賽藥業(yè)明年生長(zhǎng)激素純銷目標(biāo)為 25%”。

　　9月14日，網(wǎng)上流出一份調(diào)研紀(jì)要。根據(jù)網(wǎng)傳紀(jì)要內(nèi)容，金磊對(duì)調(diào)研機(jī)構(gòu)表示，受到疫情影響，重組人生長(zhǎng)激素7月份的銷售業(yè)績(jī)出現(xiàn)史上首次下滑。另外，金磊還透露，金賽藥業(yè)生長(zhǎng)激素業(yè)務(wù)板塊明年純銷增速目標(biāo)從35%下調(diào)至25%。

　　網(wǎng)傳調(diào)研紀(jì)要。

　　金賽藥業(yè)是長(zhǎng)春高新最核心的資產(chǎn)，每年都穩(wěn)定為長(zhǎng)春高新貢獻(xiàn)80%左右的營(yíng)收。

　　根據(jù)半年報(bào)，2020年上半年，金賽藥業(yè)收入25.35億元，同比增長(zhǎng)18.47%，占長(zhǎng)春高新總營(yíng)收的64.71%；凈利潤(rùn)11.29億元，同比增長(zhǎng)37.14%，占總凈利潤(rùn)的86.18%。2019年，金賽藥業(yè)營(yíng)收48.22億元，占長(zhǎng)春高新總營(yíng)收的65.39%；凈利潤(rùn)19.76億元，占總凈利潤(rùn)的111.32%。（點(diǎn)擊查看時(shí)代財(cái)經(jīng)相關(guān)報(bào)道：長(zhǎng)春高新上半年凈利增長(zhǎng)超8成，金賽藥業(yè)扮演現(xiàn)金牛）

　　而根據(jù)長(zhǎng)春高新的最新公告，金賽藥業(yè)仍然是長(zhǎng)春高新的“現(xiàn)金奶?！?。

　　2020 年7-9月份，金賽藥業(yè)預(yù)計(jì)凈利潤(rùn) 8.1元，占比約為 87.56%；預(yù)計(jì)營(yíng)收約16.1億元，占比約 71.14%。

　　長(zhǎng)春高新解釋稱，金賽藥業(yè)生長(zhǎng)激素的銷售的確受到了疫情影響。7月份全國(guó)疫情沒有結(jié)束，各地對(duì)學(xué)生上學(xué)以及醫(yī)院就診、跨地區(qū)診療等存在很多限制，從而影響了7月份的業(yè)績(jī)。但9月份的新增患者人數(shù)已經(jīng)開始回升，預(yù)計(jì)金賽藥業(yè)業(yè)績(jī)可以持續(xù)增長(zhǎng)。

　　至于“業(yè)績(jī)展望從增長(zhǎng)35%下調(diào)至25%”說法，長(zhǎng)春高新表示是媒體的誤讀。金磊在與機(jī)構(gòu)交流時(shí)，談及的是“純銷25%”。

　　所謂“純銷”是一種企業(yè)內(nèi)部管理的考核指標(biāo)，與企業(yè)的銷售收入數(shù)據(jù)是基本一致的，但因?yàn)樯虡I(yè)公司庫存等因素，會(huì)造成純銷考核與銷售收入存在細(xì)微差異。金磊所說的“純銷”指的是銷售統(tǒng)計(jì)口徑的收入，而不是凈利潤(rùn)。

　　長(zhǎng)春高新還表示，基于過往金賽藥業(yè)的增速考慮，在實(shí)現(xiàn)2021年生長(zhǎng)激素純銷預(yù)期增長(zhǎng) 25%的預(yù)估目標(biāo)基礎(chǔ)上，金賽藥業(yè)2021年的利潤(rùn)增速將會(huì)遠(yuǎn)高于25%這個(gè)比例，且25%的純銷增幅已經(jīng)高于此前披露過的重組方案中金磊所承諾的2019-2021年間凈利潤(rùn)所推算的收入增長(zhǎng)速度。

　　減持可能性大

　　在網(wǎng)上流傳的調(diào)研紀(jì)要中，金磊還透露了，由于需要繳稅10億元和個(gè)人資金需要，年底計(jì)劃減持。

　　根據(jù)公告，長(zhǎng)春高新2019年實(shí)施重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)后，金磊成為第二大股東。截至目前，金磊的持股比例為11.50%，全部為限售股份。

　　雖然長(zhǎng)春高新方面表示，截至9月14日相關(guān)媒體報(bào)道發(fā)布之日，金磊并未向長(zhǎng)春高新提交所持股份減持意向通知相關(guān)文件，但今年年底金磊手中的股份確實(shí)會(huì)迎來解禁期。

　　2019年，長(zhǎng)春高新實(shí)施并完成重大資產(chǎn)重組，向金磊、林殿海發(fā)行股份及可轉(zhuǎn)換債券購(gòu)買其持有的金賽藥業(yè)19.5%股權(quán)，至此長(zhǎng)春高新持有99.5%的股權(quán)。

　　按照重大資產(chǎn)重組方案的相關(guān)協(xié)議，金磊、林殿海作為業(yè)績(jī)承諾方，承諾金賽藥業(yè)2019-2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別不低于15.58億元、19.48億元、23.20億元，承諾期累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)不低于58.27億元。

　　金磊本人 2019 年度業(yè)績(jī)承諾已達(dá)成，在2020年12月底將有部分股票具備減持條件。

　　根據(jù)重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)安排，金磊將按照重組對(duì)價(jià)所產(chǎn)生的稅款繳納近10億元的個(gè)人所得稅。當(dāng)時(shí)經(jīng)過與稅務(wù)部門溝通，該部分個(gè)人所得稅可以延期繳納，但隨著解禁期的到來，按照稅務(wù)局要求，金磊有繳納稅款的資金需求。

　　否認(rèn)違規(guī)信披

　　關(guān)于深交所詢問的是否存在存在違規(guī)信披，有選擇性地、私下向特定股東披露、透漏或者泄漏未公開信息的問題，長(zhǎng)春高新的回答卻顯得有點(diǎn)模棱兩可。

　　在回復(fù)中，長(zhǎng)春高新首先表示，根據(jù)法律法規(guī)及規(guī)章要求，接待與推廣事務(wù)由董事會(huì)辦公司負(fù)責(zé)，其他人未經(jīng)授權(quán)不得接受調(diào)研交流，因此金磊此次的機(jī)構(gòu)交流不符合內(nèi)部管理規(guī)定，在交流過程中談及金賽藥業(yè)相關(guān)經(jīng)營(yíng)情況的做法欠妥。

　　但同時(shí)，長(zhǎng)春高新還指出，“截至目前，金磊先生除在金賽藥業(yè)擔(dān)任董事、總經(jīng)理職務(wù)外，未在長(zhǎng)春高新、長(zhǎng)春高新控股股東及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任任何職務(wù)?！狈裾J(rèn)了公司存在違反公平信息披露原則情形。

　　上海申宜禾律師事務(wù)所合伙人王龍國(guó)9月18日在接受時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，長(zhǎng)春高新對(duì)深交所的回復(fù)有避重就輕之嫌。

　　“根據(jù)深交所《股票上市規(guī)則（2018年11月修訂）》第2.15條的規(guī)定，上市公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人不得以新聞發(fā)布或者答記者問等任何其他方式透露、泄露未公開重大信息，這既包括故意披露也包括過失披露的情形。長(zhǎng)春高新的回復(fù)相當(dāng)于認(rèn)為金磊不存在故意披露的情形，其言行只是‘欠妥’。‘欠妥’可以理解為過失，如‘欠妥’的言行對(duì)上市公司及股東帶來了不良影響，則也構(gòu)成過失披露的情形。因此，根據(jù)長(zhǎng)春高新回復(fù)深交所的內(nèi)容，金磊的言行仍然違反了上市公司信息披露的規(guī)定。但如果長(zhǎng)春高新回復(fù)的內(nèi)容屬實(shí)，則可以認(rèn)為不是故意透露未公開重大信息，因此違規(guī)的情形較輕?！蓖觚垏?guó)說。