現代快報訊（記者 谷偉）連續(xù)兩年巨虧后，南京上市公司*ST東科（000727）（【華東科技(000727)、

　　連續(xù)兩年巨虧后，公司被實施退市風險警示，成為【*ST東科(000727)、股吧】，如果今年繼續(xù)虧損，公司將被暫停上市。保殼壓力之下，今年7月22日，公司公告，擬通過上海聯合產權交易所預掛牌轉讓南京平板顯示57.646%股權以及成都顯示全部或部分股權，成都顯示即華東科技和成都市共建的8.6代線項目。同時，公司還打算將子公司南京中電熊貓磁電科技轉讓給控股股東中電熊貓旗下的南京金寧電子，將子公司真空材料、華日觸控、觸控科技、華睿川、熊貓晶體轉讓給中電熊貓，6家子公司股權合計轉讓價格為1.14億元。

　　到了9月5日，公司披露重大資產出售及支付現金購買資產暨關聯交易預案，擬分別以39.87億元和14.93億元出售其持有的南京平板顯示57.65%股權和成都顯示11.43%股權，同時以支付現金的方式向華電有限、群創(chuàng)光電購買其合計持有的冠捷科技51%股權。

　　9月16日，公司又披露預案，擬通過發(fā)行股份收購冠捷科技49%股權，并配套募集資金。

　　冠捷科技是知名顯示器生產商，連續(xù)超過10年保持全球顯示器市場占有率第一，除自有品牌AOC外，冠捷此前還陸續(xù)收購了飛利浦的顯示器和電視業(yè)務。冠捷本來為香港和新加坡上市公司，去年中國電子以46億港元代價將其私有化。如果華東科技一系列交易得以完成，冠捷科技將成為華東科技全資子公司，上市公司將戰(zhàn)略退出液晶面板行業(yè)，定位為專注于智能顯示終端領域的智能制造企業(yè)， 主要業(yè)務包括顯示器及液晶電視等產品的研發(fā)、生產以及銷售。

　　公告顯示，冠捷科技2018年、2019年和今年上半年分別實現營收605億元、614億元、265億元，實現凈利潤1.45億元、7.36億元、4.63億元。

　　南京8.5代線花落京東方？

　　9月5日的出售資產及收購預案出爐后，*ST東科股價連續(xù)兩個一字漲停，不過隨后又連續(xù)調整。如此巨大的資產出售和收購交易，面臨著眾多不確定性，包括相關部門的審批、股價的波動等。

　　最重要的是，一系列交易的前提是，南京8.5代線及成都8.6代線股權能賣得出去。根據公司9月19日對深交所重組問詢函的回復，公司重大資產出售與支付現金購買冠捷科技51%股權的實施互為前提條件，其中一項未獲得全部批準或其他原因導致無法付諸實施，則上述兩項交易均不實施。而發(fā)行股份收購冠捷科技49%股權的交易，又以現金收購冠捷科技51%股權為前提。

　　好在南京8.5代線和成都8.6代線已經迅速有了潛在買家。之前“緋聞對象”之一的京東方9月23日晚間公告，擬以不低于掛牌價和評估價分別收購南京8.5代線項目80.83%股權及成都8.6代線項目51%股權，前者掛牌價為55.91億元，后者評估價約為65.28億元，合計達到121億元。如果最終成行，這將是國內液晶面板產業(yè)史上最大的并購案。

　　△京東方擬收購的兩條產線業(yè)績數據來源：京東方公告

　　京東方表示，半導體顯示產業(yè)在我國電子信息產業(yè)中具有重要戰(zhàn)略地位，南京8.5代線和成都8.6代線產線技術成熟，配置齊全，工藝穩(wěn)定，具有發(fā)展?jié)摿?，具備一定收購價值。

　　不過，9月24日，京東方股價卻大跌4.1%，以4.91元報收。業(yè)內人士認為，擬收購的這兩條產線仍然大幅虧損，可能是市場擔憂的理由所在。公告顯示，南京平板顯示公司2019年虧損95億元，今年上半年虧損9.97億元；成都顯示2019年虧損9.65億元，今年上半年虧損12.91億元。

　　但多家機構仍對這次收購表示看好。廣發(fā)證券認為，在收購前，京東方在7代及以上大尺寸LCD領域產能面積份額為23.4%，TCL華星為13.6%。本次收購完成后，公司份額將擴大至28.8%，整體盈利能力有望趨勢性增強。

　　國海證券認為，收購中電熊貓產線將進一步優(yōu)化液晶面板行業(yè)競爭格局，京東方在液晶面板行業(yè)的龍頭地位進一步確立，將充分享受集中度提升、周期性變弱帶來的長期紅利。另外，TV面板價格進入上行周期，公司也將充分受益。