在互動(dòng)平臺(tái)，【漢威科技(300007)、股吧】（300007）不時(shí)宣傳其在傳感器方面的布局，并啟動(dòng)定增加碼該業(yè)務(wù)。而另一面，包括實(shí)控人在內(nèi)的股東頻頻減持。

　　作為國(guó)內(nèi)氣體傳感器行業(yè)的先發(fā)龍頭企業(yè)，漢威科技集團(tuán)股份有限公司（下稱“漢威科技”,300007.SZ）市占率并不高。經(jīng)測(cè)算，2019年，中國(guó)傳感器市場(chǎng)規(guī)模達(dá)2188.8億元；同年，漢威科技傳感器業(yè)務(wù)營(yíng)收為1.72億元。

　　基于此，漢威科技決定加碼主業(yè)。9月17日，漢威科技發(fā)布定增公告，公司擬向不超過35名特定投資者發(fā)行不超過8790.68萬股，募集資金總額不超過10.09億元，投入到MEMS傳感器等領(lǐng)域。

　　然而在9月28日，深交所下發(fā)問詢函，要求公司結(jié)合貨幣資金狀況、應(yīng)收賬款的回款情況等，分析說明本次融資的必要性與合理性，說明是否具備實(shí)施該募投項(xiàng)目的能力。

　　深交所為何提出這些疑問？

　　“公司主營(yíng)業(yè)務(wù)圍繞傳感器及其延伸應(yīng)用開展，生產(chǎn)并銷售傳感器及儀器儀表等硬件產(chǎn)品，并通過將傳感技術(shù)、智能終端、通訊技術(shù)、云計(jì)算和地理信息等技術(shù)緊密結(jié)合，形成‘傳感器+監(jiān)測(cè)終端+數(shù)據(jù)采集+空間信息技術(shù)+云應(yīng)用’的物聯(lián)網(wǎng)綜合解決方案。”對(duì)于業(yè)績(jī)大漲的原因，漢威科技如此向《投資者網(wǎng)》解釋。

　　氣體傳感器利用特定氣體發(fā)生的物理或化學(xué)效應(yīng)所釋放出的有效信號(hào)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)該種氣體進(jìn)行感知和測(cè)量，疫情期間被廣泛應(yīng)用的紅外測(cè)溫儀即是其中的一種。

　　今年上半年，漢威科技營(yíng)收同比增0.43%至9.07億元，歸母凈利潤(rùn)同比增42.3%至1.24億元。收入與凈利增速差異近百倍，引來深交所兩大問詢――

　　“結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境、在手訂單、主要客戶等，說明最近一期凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)且增幅遠(yuǎn)高于營(yíng)業(yè)收入增幅的原因及合理性，影響業(yè)績(jī)的不利因素是否已消除。最近一期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是否具有可持續(xù)性?！?/p>

　　“最近三年及一期，公司傳感器毛利率分別為51.74%、47.81%、42.49%和58.12%，說明傳感器毛利率在2017年至2019年持續(xù)下降，今年上半年大幅上升的原因?！?/p>

　　《投資者網(wǎng)》研判財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，傳感器業(yè)務(wù)在公司營(yíng)收貢獻(xiàn)并不高。根據(jù)2020年中報(bào)，傳感器業(yè)務(wù)達(dá)成營(yíng)收1.68億元，在總營(yíng)收中占比18.48%，超六成的營(yíng)收由物聯(lián)網(wǎng)綜合解決方案所貢獻(xiàn)。后者盈利水平相對(duì)偏低，2020年上半年毛利率僅24.6%。

　　如果將傳感器比喻為人類五官的延長(zhǎng)，那么物聯(lián)網(wǎng)則相當(dāng)于大腦。而漢威科技的物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)解決方案則主要面向燃?xì)?、供水、供熱、市政、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、樓宇等領(lǐng)域。

　　《投資者網(wǎng)》還發(fā)現(xiàn)，2014年以前，漢威科技業(yè)績(jī)主要源于氣體傳感器，由于其產(chǎn)品屬性限制了市場(chǎng)規(guī)模，致使公司凈利潤(rùn)波動(dòng)較大。

　　于是，在2015年前后，漢威科技通過收購(gòu)自來水、熱力、環(huán)保工程等子公司，增加了儀器儀表、市政工程、水費(fèi)收入、污染等業(yè)務(wù)，在賣自來水、熱力的同時(shí)，開發(fā)了物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)解決方案業(yè)務(wù)，并且由此增加了傳感器的訂單。

　　“是否具備達(dá)產(chǎn)的能力”亦被問

　　相比于污水、廢氣處理帶來的傳感器銷售，紅外線傳感器盈利能力更強(qiáng)。而這也引發(fā)新的問題――我國(guó)已進(jìn)入疫情常態(tài)化防控階段，紅外測(cè)溫儀還能火爆多久？

　　漢威科技似乎也意識(shí)到了這一問題。

　　9月17日，漢威科技宣布募資，募投項(xiàng)目包括MEMS傳感器封測(cè)產(chǎn)線建設(shè)2.2億元、新建年產(chǎn)150萬只氣體傳感器生產(chǎn)線1.9億元、新建年產(chǎn)19萬臺(tái)智能儀器儀表生產(chǎn)線1.6億元、智能環(huán)保設(shè)備及系統(tǒng)生產(chǎn)線建設(shè)1.3億元、物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)測(cè)試驗(yàn)證中心建設(shè)5750萬元和補(bǔ)充流動(dòng)資金3億元。

　　值得一提的是，漢威科技去年便已推出該定增方案，今年8月，公司以證監(jiān)會(huì)修訂了《再融資規(guī)則》為由，終止了此前的方案。與原方案相比，募資金額從5.9億元提升至10億元，新方案增加了智能環(huán)保設(shè)備及系統(tǒng)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金投向。

　　漢威科技為這筆定增畫出藍(lán)圖：“MEMS傳感器需求十分強(qiáng)勁。預(yù)計(jì)智能手機(jī)所需要的麥克風(fēng)、加速度計(jì)、陀螺儀、氣體傳感器等MEMS器件將實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，公司預(yù)計(jì)將新增3820萬支MEMS傳感器產(chǎn)能?！?/p>

　　MEMS傳感器是傳感器的重要組成部分，因其具備智能化、小型化、微型化的優(yōu)勢(shì)，在消費(fèi)電子、醫(yī)療電子、信息通信等領(lǐng)域具有廣闊的市場(chǎng)。

　　而漢威科技并未透露其在MEMS傳感器的營(yíng)收，募資說明書表示：“公司目前在MEMS傳感器方面已打通設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，而晶圓制造、封裝等環(huán)節(jié)需要外協(xié)完成”。

　　深交所對(duì)高達(dá)10億元的定增金額提出疑問，問詢函第一問便要求：說明本次募投項(xiàng)目投資數(shù)額的測(cè)算依據(jù)和測(cè)算過程，說明本次擬投資建設(shè)MEMS傳感器封測(cè)產(chǎn)線的原因及必要性，公司是否具備實(shí)施該募投項(xiàng)目的能力，公司是否具備達(dá)產(chǎn)的能力等。

　　業(yè)績(jī)?yōu)楹尾荒荏w現(xiàn)在股價(jià)上

　　在投資者互動(dòng)平臺(tái)，漢威科技不時(shí)宣傳其在傳感器方面的布局：“公司柔性壓力傳感器目前已應(yīng)用于TWS耳機(jī)”“公司在部分氫能源汽車電池檢測(cè)方面有業(yè)務(wù)布局”。

　　其他領(lǐng)域的熱點(diǎn)，漢威科技也未落下，如“公司持有中盾云安40%股權(quán)，目前業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭良好，正在積極開拓市場(chǎng)。中盾云安涉及數(shù)字錢包、區(qū)域鏈、智慧城市等核心技術(shù)?！?/p>

　　截至10月16日收盤，漢威科技報(bào)收18.74元/股，滾動(dòng)市盈率為-82倍。該股今年累計(jì)上漲14.7%，期間股價(jià)最高漲至20元/股，相比2015年58.83元/股的高點(diǎn)仍有一段距離。

　　在被問及“業(yè)績(jī)?yōu)楹尾荒荏w現(xiàn)在股價(jià)上”之時(shí)，漢威科技告訴《投資者網(wǎng)》：“二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)走勢(shì)公司無法左右”。但事實(shí)上，股東趁機(jī)減持對(duì)股價(jià)壓力不小。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來漢威科技三名股東合計(jì)賣出666萬股，參考市值1.08億元。三名股東為實(shí)控人任紅軍及其親屬任紅霞、副總經(jīng)理尚中鋒。

　　今年年初，公司因前兩大股東人任紅軍、鐘超還因違規(guī)減持收監(jiān)管函。

　　“股東出于緩解質(zhì)押壓力、個(gè)人資金需要減持。任紅軍的質(zhì)押率為 45.44%。公司于2019年11月披露了股東劉瑞玲、張艷麗、尚中鋒的減持計(jì)劃，上述股東自本次減持近三年以來未減持公司股票，股東對(duì)公司基本面及長(zhǎng)期發(fā)展保持堅(jiān)定信心?！睗h威科技表示。

　　值得一提的是，監(jiān)管層對(duì)漢威科技的“緊盯”，資本市場(chǎng)可謂有目共睹。

　　今年年初，漢威科技遭遇連環(huán)十二問，深交所要求漢威科技說明是否存在通過計(jì)提商譽(yù)減值調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情形。

　　2019年，漢威科技對(duì)自來水、熱力等子公司計(jì)提商譽(yù)減值，導(dǎo)致凈利潤(rùn)虧損逾1億元。而對(duì)于其中部分公司，漢威科技在2019年年初曾向深交所明確表示，無需計(jì)提商譽(yù)減值。

　　問詢函還提及，公司對(duì)政府補(bǔ)助是否存在重大依賴。2017年至2019年，公司計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助分別為5465萬元、9822萬元、1.3億元，占當(dāng)期凈利潤(rùn)的49.5%、159%、124%。

　　而就在今年7月16日，漢威科技表示子公司漢威智源收到政府專項(xiàng)資金，共計(jì)1.77億元，主要用于熱力管網(wǎng)建設(shè)及維護(hù)。

　　10月9日，漢威科技公告稱，預(yù)計(jì)今年前三季度歸母凈利潤(rùn)為1.69億元-1.81億元，比上年同期增長(zhǎng)40%-50%。

　　對(duì)此漢威科技表示：“在傳感器業(yè)務(wù)板塊受疫情影響帶動(dòng)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)外，智慧燃?xì)狻⒅腔鬯畡?wù)、智慧市政系統(tǒng)解決方案、智慧安全系統(tǒng)解決方案、智慧環(huán)保系統(tǒng)解決方案業(yè)務(wù)在前三季度也積極克服不利影響，不斷挖掘市場(chǎng)空間，發(fā)展情況逐步向好?！?/p>