·長江商報記者曹雪嬌

　　老字號煉乳品牌【熊貓乳品(300898)、股吧】（300898.SZ）成功在創(chuàng)業(yè)板完成上市。

　　10月16日，熊貓乳品在深交所創(chuàng)業(yè)板登陸資本市場。據(jù)了解，熊貓乳品主要從事濃縮乳制品的研發(fā)、生產(chǎn)銷售及乳品貿(mào)易，通過拳頭產(chǎn)品“熊貓”牌煉乳，成為國內(nèi)煉乳市場中份額僅次于雀巢的品牌，供應客戶包括香飄飄（603711）、蒙牛、達能等國內(nèi)知名乳制品相關(guān)零售企業(yè)。

　　因此，上市首日，熊貓乳品頗受資本市場關(guān)注。截至16日下午收盤，熊貓乳品報價62.15元，漲幅為476.53%，當前總市值達77.07億元。上市后，作為公司實控人，李作恭、李錫安、李學軍父子三人合計持股比例為50.54%。按此計算，上市當天，李氏父子持股財富達38.95元。

　　資產(chǎn)負債率連續(xù)三年低于15%

　　老牌煉乳企業(yè)熊貓乳品成功在創(chuàng)業(yè)板上市，成為浙江省第500家境內(nèi)上市企業(yè)。

　　熊貓乳品成立于1996年，成立至今二十余年間，主要從事濃縮乳制品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及乳品貿(mào)易，主要產(chǎn)品包括“熊貓”排系列煉乳、奶油、奶酪等。2015年，熊貓乳品曾在新三板掛牌。今年8月，熊貓乳制品正式從新三板退市。香飄飄、蒙牛、達能、金絲猴等乳制品零售企業(yè)，都是熊貓乳品的客戶。

　　近幾年，熊貓乳企的營收一直保持穩(wěn)定增長。2017年-2020上半年，熊貓乳企的營業(yè)收入分別實現(xiàn)5.34億元、6.02億元、6.04億元和2.36億元，同比分別增長30.68%、12.67%、0.35%和10.36%。

　　其中，2017年-2018年，熊貓乳企的凈利潤分別實現(xiàn)8691.25億元和9475.26億元，同比分別增長1.61%和9.02%，連續(xù)兩年穩(wěn)定增長。2019年，受原材料奶粉采購價格上升與新廠生產(chǎn)損耗較大，熊貓乳品生產(chǎn)成本上升，凈利潤出現(xiàn)下滑。2019年，熊貓乳企的凈利潤實現(xiàn)6661.1萬元，同比下降29.7%。

　　不過，今年以來，熊貓乳品的生產(chǎn)經(jīng)營逐漸恢復，凈利潤實現(xiàn)逐季改善。今年上半年，熊貓乳企的凈利潤實現(xiàn)869.83萬元，同比減少13.77%，降幅較2019年大幅收窄。據(jù)招股書所披露未經(jīng)審計的三季度數(shù)據(jù)顯示，預計今年1月-9月凈利潤實現(xiàn)4048.45萬元-4432.86萬元，較上年同期增長1.09%-10.69%。凈利潤由上半年的下滑扭轉(zhuǎn)為正向上升。

　　此外，長江商報記者注意到，熊貓乳品的負債管控較為嚴格，近幾年公司的資產(chǎn)負債率保持在15%以下。數(shù)據(jù)顯示，2017年-2019年，熊貓乳品的資產(chǎn)負債率分別為13.36%、9.84%和12.76%。

　　李氏父子持股財富超過38億

　　據(jù)了解，煉乳主要通過下游行業(yè)的加工，以餐飲、糕點、甜品、奶茶、咖啡等形式到達消費者手中。近年來，奶茶、咖啡等下游行業(yè)快速發(fā)展，國內(nèi)煉乳市場消費量不斷擴大。且隨著我國煉乳技術(shù)水平的不斷提高，國牌煉乳產(chǎn)品也日趨成熟。

　　據(jù)招股書披露的第三方機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2011年-2019年，國內(nèi)煉乳市場的產(chǎn)銷量都在不斷提升。2011年，煉乳行業(yè)的生產(chǎn)量與消費量分別為14.60萬噸和14.78萬噸，到了2019年，國內(nèi)煉乳行業(yè)的產(chǎn)銷量分別達到19.20萬噸和22.40萬噸。

　　作為國內(nèi)知名乳制品零售品牌的煉乳供應商，經(jīng)過多年的發(fā)展，熊貓乳品在國內(nèi)煉乳市場已經(jīng)具有較高的市場地位和品牌影響力。據(jù)中國乳制品工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2018年，熊貓乳制品在國內(nèi)市場是僅次于雀巢的第二大煉乳企業(yè)。因此，在增幅不算高的煉乳市場中，熊貓乳品的盈利能力略強于同行，同期同行間毛利率表現(xiàn)略高。

　　因此，上市當日，熊貓乳品在二級市場上受到不少關(guān)注。據(jù)悉，熊貓乳品本次發(fā)行股份數(shù)量為3100萬股，占本次發(fā)行后總股本的25%，計劃募資5.5億元，用于建設(shè)蒼南年產(chǎn)3萬噸濃縮乳制品生產(chǎn)項目、濟陽二期年產(chǎn)2萬噸濃縮乳制品項目、營銷和應用中心項目。計劃本次上市發(fā)行價格為10.78元/股。

　　截至10月16日下午收盤，熊貓乳品報價62.15元，漲幅為476.53%，成交額11.58億元，換手率達87.53%。同期，熊貓股份的總市值達到77.07億元。IPO后，公司實控人李作恭、李錫安、李學軍父子三人合計的持股比例達到50.54%。按上市當天收盤價格計算，李氏父子持股財富達38.95億元。