本報(bào)記者 金曉巖 北京報(bào)道

　　沉寂了半年的白酒行業(yè)，終于看到了曙光。從今年國(guó)慶和中秋的雙節(jié)期間，旅游、餐飲等行業(yè)的火爆復(fù)蘇情況來(lái)看，作為節(jié)慶送禮和聚餐快速消費(fèi)品的白酒產(chǎn)品的受益程度不言而喻。在此行業(yè)情況下，白酒企業(yè)下半年的業(yè)績(jī)也被翹首以待。

　　日前，白酒行業(yè)第一家發(fā)布三季報(bào)的酒鬼酒（000799）公開了2020年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為2.9441億-3.3121億元，與2019年前三季度1.84億元相比，增幅在60%-80%之間；同時(shí)，2020年第三季度，酒鬼酒歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)增幅度則達(dá)到了三位數(shù)。

　　國(guó)金證券在研報(bào)中直言，酒鬼酒的整體業(yè)績(jī)超預(yù)期。一直以來(lái)，酒鬼酒在行業(yè)內(nèi)的業(yè)績(jī)不算突出，酒鬼酒大幅增長(zhǎng)的三季報(bào)似乎為整個(gè)行業(yè)的復(fù)蘇開篇定調(diào)很高，那么接下來(lái)其他白酒企業(yè)們的業(yè)績(jī)則更值得期待。

　　業(yè)績(jī)爆發(fā)背后

　　除了2020年前三季度凈利保持60%以上的預(yù)增幅度，2020年第三季度，酒鬼酒歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為1.0988億-1.4668億元，與2019年第三季度0.28億元相比，增幅在289%-421%之間，三位數(shù)的增長(zhǎng)在業(yè)內(nèi)也屈指可數(shù)了。

　　不過(guò)，值得注意的是，酒鬼酒三季報(bào)能實(shí)現(xiàn)如此好的業(yè)績(jī)，除了公司自身產(chǎn)品線的增長(zhǎng)之外，還有其他特殊原因。對(duì)此，酒鬼酒方面對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，本次業(yè)績(jī)上升主要系營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，以及經(jīng)訴訟程序收到賠償款7194萬(wàn)導(dǎo)致稅后非經(jīng)常性損益凈額增加5341萬(wàn)元。

　　據(jù)了解，上述報(bào)告中提到的酒鬼酒獲得的7000多萬(wàn)元賠償款戰(zhàn)線已經(jīng)曠日持久。

　　2014年1月，酒鬼酒發(fā)布重大事項(xiàng)公告，披露了公司子公司酒鬼酒供銷有限責(zé)任公司存于中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行杭州分行華豐路支行賬戶的1億元資金被犯罪嫌疑人分批轉(zhuǎn)走的情況。

　　今年7月，酒鬼酒發(fā)布重大訴訟事項(xiàng)進(jìn)展公告稱，公司2014年1月披露的有關(guān)酒鬼酒供銷有限責(zé)任公司被犯罪嫌疑人分批轉(zhuǎn)走1億元的相關(guān)追償訴訟已完結(jié)，酒鬼酒供銷有限責(zé)任公司累計(jì)追回涉案資金4066.33萬(wàn)元，經(jīng)訴訟程序收到賠償款7194.12萬(wàn)元，共收回資金1.126億元。

　　除了這7000多萬(wàn)元的影響之外，如果從酒鬼酒自身產(chǎn)品來(lái)看，其凈利高速增長(zhǎng)主要得益于內(nèi)參占比提升。公開資料顯示，2020年上半年，內(nèi)參在酒鬼酒收入中占比已經(jīng)接近39%，預(yù)計(jì)2020年前三季度占比還會(huì)進(jìn)一步得到提升。

　　國(guó)金證券在研報(bào)中表示，當(dāng)前渠道打款積極，酒鬼紅壇、紫壇提價(jià)提振經(jīng)銷商信心；宴席恢復(fù)帶動(dòng)酒鬼系列第三季度環(huán)比回暖，內(nèi)參高增長(zhǎng)邏輯繼續(xù)得到驗(yàn)證，推動(dòng)利潤(rùn)端持續(xù)釋放。2020年，酒鬼酒收入增長(zhǎng)目標(biāo)為17%，實(shí)現(xiàn)壓力不大，2020年第三季度，內(nèi)參預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，對(duì)凈利率有較強(qiáng)貢獻(xiàn)。

　　此前，酒鬼酒銷售管理中心總經(jīng)理王哲也對(duì)外表示過(guò)對(duì)內(nèi)參的重視。“酒鬼酒是公司的五大核心高端品牌，內(nèi)參是酒鬼酒的高端代表。我們有底氣有信心去把這個(gè)品牌做大做強(qiáng)?！?/p>

　　白酒專家楊承平認(rèn)為，內(nèi)參的銷售模式在于轉(zhuǎn)變釋放經(jīng)營(yíng)活力，品牌拉力和渠道推力共同提升，短期翻倍增長(zhǎng)，可以提升酒鬼酒的盈利能力，而從長(zhǎng)期來(lái)看，內(nèi)參的全國(guó)化已經(jīng)打開了成長(zhǎng)空間。

　　三季度白酒復(fù)蘇先兆

　　今年以來(lái)，白酒行業(yè)接連受到打擊，能否回血復(fù)蘇就看下半年了。

　　受新冠疫情影響，從農(nóng)歷大年初一開始各地零售和餐飲終端基本處于停業(yè)狀態(tài)，春節(jié)傳統(tǒng)的走親訪友和大規(guī)模家庭聚會(huì)基本停滯，春節(jié)期間對(duì)白酒產(chǎn)品動(dòng)銷有較大影響。

　　與此同時(shí)，在中秋、國(guó)慶之前，白酒行業(yè)迎來(lái)了一個(gè)又一個(gè)利空因素，致使白酒概念整體承壓，但是，基于白酒企業(yè)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性和成長(zhǎng)性，節(jié)日之后，白酒概念再次引起資本的追逐，而酒鬼酒的前三季度報(bào)告，也直接提振了投資者對(duì)白酒概念的信心。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，酒鬼酒第三季度凈利保持三位數(shù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，也是對(duì)整個(gè)白酒行業(yè)三季度乃至下半年一個(gè)回血的先兆。

　　白酒營(yíng)銷專家肖竹青在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，酒鬼酒庫(kù)存老酒多，以及今年以來(lái)著重的圈層營(yíng)銷和文化營(yíng)銷，成為酒鬼酒業(yè)績(jī)暴增的優(yōu)勢(shì)，中國(guó)酒業(yè)市場(chǎng)進(jìn)入理性發(fā)展階段，以工匠精神釀酒并耐心用歲月守候，用鈔票投票選擇老酒成為消費(fèi)者白酒消費(fèi)新趨勢(shì)。另外，人口流動(dòng)的全國(guó)化給區(qū)域酒廠高端品牌帶來(lái)的機(jī)會(huì)。

　　據(jù)悉，除了酒鬼酒之外，2020年第三季度，多家白酒上市公司的業(yè)績(jī)或?qū)⒍紝⒊鲱A(yù)期，尤其是高端白酒。

　　雙節(jié)剛過(guò)，根據(jù)京東超市提供的消費(fèi)大數(shù)據(jù)顯示，“雙節(jié)”黃金周期間白酒、紅酒、啤酒、洋酒等酒水品類的銷售量均呈現(xiàn)穩(wěn)步上漲態(tài)勢(shì)，多個(gè)品牌的銷量增幅超過(guò)三位數(shù)。白酒品類受國(guó)慶中秋“雙節(jié)”期間禮贈(zèng)需求提升拉動(dòng)明顯，白酒禮盒類產(chǎn)品的銷量達(dá)到去年同期的5倍以上。

　　對(duì)此，浙商證券（601878）研報(bào)表示，預(yù)計(jì)此次新冠病毒肺炎疫情將對(duì)白酒行業(yè)產(chǎn)生的負(fù)面影響是階段性的，但對(duì)白酒中短期的終端動(dòng)銷的影響將是破壞性的。隨著后續(xù)疫情影響邊際減弱，疫情影響逐步退出后，白酒行業(yè)將重回量平價(jià)增階段，中長(zhǎng)期各類酒企間將呈現(xiàn)加速分化態(tài)勢(shì)。

　　：黃興利 主編：寒豐