近日，【康躍科技(300391)、股吧】（300391）發(fā)布對(duì)深交所重組問(wèn)詢(xún)函的回復(fù)等系列公告，對(duì)本次重大資產(chǎn)重組問(wèn)詢(xún)函進(jìn)行了回復(fù)。本次問(wèn)詢(xún)函回復(fù)對(duì)擬并購(gòu)標(biāo)的的經(jīng)營(yíng)規(guī)范性、關(guān)聯(lián)交易的合理性、上市公司收購(gòu)的資金壓力和資金來(lái)源等市場(chǎng)較為關(guān)注的問(wèn)題，進(jìn)行了分析解釋。

　　根據(jù)康躍科技9月11日披露的重大資產(chǎn)重組方案，若公司能夠成功以141379.33萬(wàn)元價(jià)格現(xiàn)金收購(gòu)長(zhǎng)江星52.7535%的股權(quán)，康躍科技從此將切入醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，坐擁業(yè)績(jī)穩(wěn)定、抗周期性強(qiáng)的醫(yī)藥資產(chǎn)，公司基本面將發(fā)生重大變化，一改公司原有主業(yè)不振的窘境。

　　然而，市場(chǎng)對(duì)本次收購(gòu)也不乏質(zhì)疑聲音，主要集中在擬收購(gòu)標(biāo)的長(zhǎng)江星向其控股股東長(zhǎng)江連鎖的銷(xiāo)售數(shù)額較大。2020年1月-3月，長(zhǎng)江連鎖對(duì)長(zhǎng)江星的銷(xiāo)售比例大幅上升，成為長(zhǎng)江星第一大客戶(hù)，因而對(duì)長(zhǎng)江星是否存在關(guān)聯(lián)方利益輸送等問(wèn)題存在疑問(wèn)。此外，康躍科技賬面資金不足3億元，也不足以支付本次交易的收購(gòu)價(jià)款。

　　根據(jù)此次康躍科技的回復(fù)解釋?zhuān)敬问召?gòu)前長(zhǎng)江連鎖與標(biāo)的公司及其子公司均屬于受同一控制下的經(jīng)營(yíng)主體，各公司均有明確的業(yè)務(wù)定位和經(jīng)營(yíng)范圍。其中，長(zhǎng)江連鎖自身經(jīng)營(yíng)醫(yī)藥連鎖終端業(yè)務(wù)，在湖北省擁有布局合理的零售網(wǎng)絡(luò)，在產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)上屬于醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的下游行業(yè)；長(zhǎng)江星及其子公司作為醫(yī)藥生產(chǎn)和流通企業(yè)，兩者的交易是醫(yī)藥零售企業(yè)與生產(chǎn)企業(yè)之間的上下游關(guān)系，具有合理性?；貜?fù)公告對(duì)關(guān)聯(lián)交易是否存在利益輸送進(jìn)行了重點(diǎn)解釋?zhuān)褂昧溯^大篇幅論證關(guān)聯(lián)交易是以市場(chǎng)價(jià)作為定價(jià)基礎(chǔ)。

　　至于2020年第一季度長(zhǎng)江連鎖與長(zhǎng)江星之間的交易異常激增問(wèn)題，回復(fù)解釋與湖北地區(qū)突發(fā)新冠肺炎疫情相關(guān)。2020年1月以來(lái)，長(zhǎng)江連鎖與長(zhǎng)江星所處的湖北地區(qū)疫情較為嚴(yán)重，長(zhǎng)江連鎖作為連鎖藥房經(jīng)營(yíng)企業(yè)處于抗疫前線(xiàn)，可以直接面向消費(fèi)者銷(xiāo)售，因此長(zhǎng)江星向長(zhǎng)江連鎖銷(xiāo)售中醫(yī)治療方案所需的金銀花等中藥飲片產(chǎn)品，導(dǎo)致了當(dāng)期關(guān)聯(lián)交易金額激增。

　　對(duì)于本次現(xiàn)金收購(gòu)的資金來(lái)源問(wèn)題，根據(jù)康躍科技的解釋?zhuān)敬谓灰自诜桨冈O(shè)計(jì)時(shí)考慮了上市公司現(xiàn)金支付能力。經(jīng)過(guò)一連串的復(fù)雜操作，上市公司2020年的現(xiàn)金支付需求約為5.7億元。其中5億元來(lái)自股東康躍投資的借款，其他資金由上市公司自籌。

　　本次問(wèn)詢(xún)函回復(fù)后，康躍科技重大資產(chǎn)重組又推進(jìn)了重要一步，但尚需經(jīng)康躍科技股東大會(huì)審議通過(guò)?？梢钥闯?，康躍科技尋求轉(zhuǎn)型的決心很堅(jiān)定，其能否通過(guò)本次重組實(shí)現(xiàn)順利轉(zhuǎn)型還需要時(shí)間和市場(chǎng)的檢驗(yàn)。（朱劍平）