11月20日，航運(yùn)概念走強(qiáng)，截止發(fā)稿，漲至3.69%。

　　板塊內(nèi)，寧波海運(yùn)（600798）、中遠(yuǎn)海特（600428）和【中遠(yuǎn)海控(601919)、股吧】（601919）封板漲停，中遠(yuǎn)海發(fā)（601866）、中遠(yuǎn)海能（600026）、招商輪船（601872）和中集集團(tuán)（000039）跟漲，漲超5%。

　　2020年10月中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)顯示，全球12條航線中11條指數(shù)上漲，其中南美航線漲幅最高，環(huán)比增長47.9%。業(yè)內(nèi)人士指出，全球集運(yùn)市場再現(xiàn)“一船難求、一箱難求”的情況，主流船公司訂艙已至12月下旬，預(yù)測高運(yùn)價(jià)將持續(xù)到春節(jié)前后。高運(yùn)價(jià)與高運(yùn)量將驅(qū)動(dòng)航運(yùn)公司四季度業(yè)績爆發(fā)式增長。

　　萬聯(lián)證券研報(bào)指出全球規(guī)模最大自由貿(mào)易協(xié)定RCEP簽署落地：11月15日，東盟十國以及中國、日本、韓國、澳大利亞、新西蘭15個(gè)國家，正式簽署區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定(RCEP)，標(biāo)志著全球規(guī)模最大的自由貿(mào)易協(xié)定正式達(dá)成。RCEP覆蓋22億人口，約占世界總?cè)丝诘?0%，15個(gè)成員國2019年GDP規(guī)模達(dá)25.6萬億美元，占全球經(jīng)濟(jì)總量29.3%，區(qū)域內(nèi)貿(mào)易額10.4萬億美元，占全球貿(mào)易總額的27.4%。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2020年前10月，我國與東盟、日本、韓國、澳大利亞、新西蘭進(jìn)出口貿(mào)易額分別為3.79/1.80/1.62/0.96/0.10萬億元，占我國進(jìn)出口貿(mào)易總額比例分別為14.6%/6.9%/6.2%/3.7%/0.4%，合計(jì)31.8%。

　　其中，東盟、日本及韓國分別為我國第一、第四及第五大貿(mào)易伙伴。簽署RCEP，對深化區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化、穩(wěn)定全球經(jīng)濟(jì)具有標(biāo)志性意義。15個(gè)國家之間，未來90%以上的商品將實(shí)現(xiàn)零關(guān)稅，將很大程度上促進(jìn)我國貿(mào)易規(guī)模，拉動(dòng)航運(yùn)需求，提升港口貨物吞吐量。航運(yùn)主要?jiǎng)澐譃楦缮⒇涍\(yùn)輸、油品運(yùn)輸和集裝箱運(yùn)輸：干散貨運(yùn)輸主要貨物是三類：各類礦石，煤炭以及糧食作物，且總體上進(jìn)口遠(yuǎn)大于出口。RCEP的簽署促進(jìn)我國對澳大利亞鐵礦石、鋰礦石，以及東南亞糧食作物的進(jìn)口。集裝箱航運(yùn)的業(yè)務(wù)主要來自輕工制造業(yè)的出口。產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)比較簡單，但涉及物資比較復(fù)雜。運(yùn)輸?shù)呢浳镏姓急茸罡叩氖菣C(jī)械設(shè)備，紡織服裝，家電與玩具。RCEP的簽署也將促進(jìn)我國在區(qū)域內(nèi)的輕工制品出口。我們看好港口、海運(yùn)概念相關(guān)受益板塊。

　　中金公司（601995）研報(bào)表示亞洲區(qū)域內(nèi)集運(yùn)需求受益于龐大的本地市場(中國、東南亞人口眾多)、互補(bǔ)性的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和區(qū)域化的國際分工，過去十年復(fù)合增速6.5%高于全球的4.3%(中國-東盟自貿(mào)區(qū)2010年成立)，RCEP協(xié)定有利于推動(dòng)實(shí)現(xiàn)區(qū)域內(nèi)高水平的交易自由化，我們認(rèn)為有望繼續(xù)驅(qū)動(dòng)長期增長?？春脕喼迏^(qū)域內(nèi)集運(yùn)龍頭海豐國際(運(yùn)營區(qū)域與RCEP范圍高度重合，受益于需求增長和自有船運(yùn)力交付)、同樣受益于區(qū)域內(nèi)貿(mào)易增長的中遠(yuǎn)?？?集中度提升帶來格局改善，運(yùn)價(jià)上漲有望帶動(dòng)業(yè)績超預(yù)期)，關(guān)注【渤海輪渡(603167)、股吧】（603167）(未覆蓋，豪華郵輪從事中國與日、韓及越南之間航線)、以及東方海外國際(未覆蓋，區(qū)域內(nèi)運(yùn)量占44%)。